這一週，三大股指空頭能量再次放大，滬指下破2800點，創業板沒有穩住1600點。短週期的趨勢依然沒有觸底的徵兆，使得創業板之前上漲到1600點的趨勢失敗。疊加板塊繼續出現普遍下跌的情形，讓股市的拋壓盤數量激增。那股市後面還會上漲嗎？
利好來了
利好1：
近段時間，公私募基金都表現出了增加持倉的意向，紛紛用自己的資金買自己的產品。
根據資料，今年1月，有19家公募基金一共自購了4.16億元，其中以股票為主的基金佔了3億元，規模超過百億的私募也累計自購了3818萬元，已經快要超過去年一年的自購總和了。
現在，股票私募的倉位指數達到了79.15%，是近11周以來的最高點。從去年11月開始，股票私募的倉位指數一直在上升，表明股票私募增加持倉的幅度非常大。
牡丹認為，公私募的自購行為是一種訊號，是他們對未來的股市有積極的預期，認為目前的位置已經到了底部的價值區域，有利於長期的投資收益。
另外，A股市場已經下跌了2年1個月，三大股指的估值很低了，或許是公私募認為有了很高的投資價值，去把握市場的反彈和回升的機會。公私募的行為利好股市結構性行情來臨。
利好2：
現在的股市下跌，出現了兩融規模大幅縮水的現象，是否意味著市場將出現兩融踩踏？
從1月份股市殺跌以後，滬深兩市融資餘額持續下降，1月31日那天，一天就減少了19.9億元，是近一年半以來最多的一次，也是自去年9月以來第一次低於1.5萬億元。整個1月份，滬深兩市融資餘額累計減少843.65億元。
可以明白，兩融規模大幅縮水，究其緣由是受到市場趨勢的影響。股市下跌，兩融虧損增加，融資客也逐漸去槓桿，一些融資客平倉，也是兩融規模縮水的原因。
但多家券商的大型分支機構表示，暫未出現風險事件，牡丹認為，目前的股市殺跌太快了，每一次觸底反彈就開啟繼續下跌，融資客減少槓桿以及強平，依然在加劇市場向下拓展的空間。
更重要的是，兩融規模的大幅縮水，表明股市的風險偏好以及信心下降，對趨勢構成了一定的壓力。雖然槓桿水平下降，市場的風險在釋放，可惜的是股市空頭能量持續放大，表明兩融依然在影響趨勢。
慶幸的是，牡丹認為這是利好，是從歷史經驗來談，兩融規模的大幅縮水，很可能是股市觸底的前兆。
2015年6月，兩融規模從2.3萬億元跌至1.8萬億元，出現了一輪大幅反彈，2018年10月，兩融規模從1.1萬億元跌至0.8萬億元，也出現了一輪大幅反彈。股民投資者要在目前的股市加速殺跌時候，先保持清醒，切莫盲目高買低賣。
19年的行情或將重演？
從訊息1來談，公私募倉位的提升，表明了他們對股市目前位置的信心，股市已在中長週期的配置區間。
從訊息2來談，三大股指繼續下跌，很可能是兩融資金依然在宣洩風險，但歷史上每次兩融規模大縮水以後，股市都會有大幅度反彈。
牡丹預計，19年的行情或將重演，後面的趨勢不會持續下跌，有希望開始構築橫盤趨勢，重演19年的趨勢橫向波動，等待兩融的利空宣洩以後反彈來臨。
另外，新春的最後一週，股市雖然萎靡不振，但每年的新春，從歷史經驗來談，有幾天的上漲。
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