週五（2024年2月2日），A股三大股指持續走弱，滬指盤中大幅殺跌後，尾盤探底回升，從跌近4%收窄至1%。總體上個股跌多漲少，全市場超4900只個股下跌，近80家個股跌停或跌超10%。滬深兩市今日成交額8057億元，較上個交易日放量1027億元。
盤面上，大金融午後發力，臨近14:30，金證股份直線拉漲停，帶動市場情緒，地產ETF（159707）、銀行ETF（512800）尾盤率先翻紅。高股息資產持續受資金追捧，今日國投電力、川投能源、粵高速A、長江電力、、農業銀行等多隻個股創出歷史新高，價值ETF（510030）場內亦逆市收紅，近期場內走勢亮眼。
圖片來源：Wind
從訊息面來看，A股近期利好因素累積，資金面、基本面、流動性方面均有涉及，具體來看：
第一，數百家公司回購增持護盤。據不完全統計，今年以來，用於增持回購的資金就已經超過300億元，且最近幾日已有數百家公司釋出大額增持回購計劃。
第二，北向資金連續尾盤加倉A股。今日，北向資金尾盤再次逆轉買入，全天淨買入23.60億元，為連續4日淨買入，本週累計加倉金額近100億元。
第三，全A業績增速較Q3明顯改善。據2023年年報業績預告，全A業績增速較Q3顯著回升。從已經披露了業績預告的公司來看，以2022年為基準，全A2023年年報業績增速中位數為17.34%，較2023Q3上行18.06個百分點。
資料來源：興業證券
展望後市，渤海證券指出，A股迎來政策端的再度催化，政策的落地節奏及效果，將決定流動性的改善快慢，進而決定估值端的修復情況。一旦政策令市場預期全面扭轉，則A股市場將實現底部的蓄力，逐步醞釀反彈機會。
【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊地產、銀行等2個板塊的交易和基本面情況。
一、地產尾盤率先翻紅，地產ETF（159707）逆市收漲逾1%！供需兩端利好累積，地產或迎較大彈性修復
過山車的一天，今日地產板塊早盤衝高回落，午後上演V型反轉翻紅，振幅較大。相對來看，龍頭房企表現亮眼。截至收盤，上海臨港收漲2%，華髮股份、招商蛇口、海南機場、保利發展、濱江集團等紛紛漲逾1%，代表A股龍頭房企行情的中證800地產指數逆市收紅。
熱門ETF方面，地產ETF（159707）尾盤率先翻紅，場內價格逆市收漲1.20%，終止日線四連陰。全天振幅高達6.70%，換手率超13%，成交額為2967萬元，場內交投活躍！
圖片來源：Wind
從需求端政策來看，多地最佳化樓市政策，放鬆限購，有利於需求釋放。廣州在購買建築面積120平方米以上(不含120平方米)住房，不納入限購範圍。上海放寬外環以外區域（崇明區除外）限購1套住房，蘇州則全面放開限購。業內人士表示，樓市政策持續最佳化，有助於釋放住房需求，促進房地產市場修復。
從投資端來看，多地銀行迅速跟進，支援房地產專案“白名單”落地。城市房地產融資協調機制快速運轉，第一批房地產專案“白名單”陸續出爐，多地銀行迅速跟進。目前部分專案已獲融資支援。據瞭解，銀行在融資通道、審批流程、審批時限等方面明確了工作目標。業內人士表示，這有利於透過房地產融資協調機制打通融資堵點，更加精準支援房地產專案合理融資需求，促進房地產與金融良性迴圈。
從行業端來看，中指研究院統計，2024年1月，TOP100房企銷售總額為2815.3億元，同比下降33.3%，較去年同期降幅擴大1.6個百分點。行業基本面仍有探底趨勢，但從房企來看，國央企和優質房企仍保持領先優勢，房企銷售額前五分別保利發展、萬科、招商蛇口、綠城中國、華潤置地。
資料來源：中指研究院
綜上分析來看，地產供需兩端利好政策不斷累積，疊加板塊前期調整較為充分，板塊雖仍處底部區間，但有企穩跡象，繼續向下調整空間或不大。反之，若樓市基本面回暖，隨著利空的逐漸釋放，地產或迎較大的彈性修復空間。
具體配置上，銀河證券表示，需求側政策或將持續放鬆，頭部房企展現優秀的運營管理能力具有資金優勢，市佔率有望進一步抬升，供給端政策持續放鬆或對部分房企產生較大邊際影響。
資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場16只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超8成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
資料來源：中證指數公司
二、大金融尾盤V型反轉！銀行ETF（512800）逆市收紅韌性凸顯
今日市場持續下挫，臨近尾盤，滬深300ETF攜手券商ETF（512000）、銀行ETF（512800）等大金融板塊代表品種聯袂反彈。其中銀行ETF（512800）場內價格一度漲近1%，最終逆市收漲0.09%，較市場整體表現韌性凸顯。成份股中，南京銀行漲近2%居前，國有四大行悉數收紅，其中農業銀行漲逾1%，股價創出歷史新高。
圖片來源：雪球
開年以來，銀行板塊大幅跑贏市場，行情持續擴散，在高股息、中特估、復甦進攻等市場主題下均有所表現。Wind資料顯示，銀行ETF（512800）年內累計上漲6.53%，較同期滬深300指數和上證指數分別跑贏逾14.76%、13.86%。
資料來源：Wind
訊息面上，1月，、中國進出口銀行、中國農業發展銀行淨新增抵押補充貸款1500億元。期末抵押補充貸款餘額為34022億元。押補充貸款（PSL）是2014年4月由中國人民銀行創設的。作為結構性貨幣政策工具之一，主要用途為支援棚戶區改造、重大水利工程等特定領域貸款。
此外，為維護春節前流動性平穩，央行公開市場操作重啟140億元14天期逆回購操作，中標利率為1.95%，與此前持平。市場人士指出，央行呵護資金面意圖明顯，預計春節前後銀行間市場流動性有望保持寬鬆。
銀行板塊以持續穩定的高股息著稱，截至2月2日收盤，2022年分紅的40只上市銀行平均股息率為5.18%，居於各行業領先地位，同時板塊PB估值處於近10年10.57%分位點的低點水平（中證銀行指數），具有典型的紅利特徵。
圖片來源：Wind
基本面方面，截至目前，已有7家上市銀行披露了2023年業績，整體保持向好的發展態勢，盈利同比均實現正增長，同時不良貸款率普遍下降。其中城商行成長性突出，杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行均實現歸母淨利潤兩位數增長。
資料來源：上市公司公告，截至2024.2.2
長江證券指出，貨幣地產政策明確發力，市場預期再修復過程中，繼續看好銀行板塊絕對收益，投資者或可關注高股息國股行，以及前期調整較多、資產質量優異、內生資本可持續的股份行和區域行。
看好銀行板塊估值重塑行情的投資者，相關產品銀行ETF（512800）。公開資料顯示，銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股市場42只上市銀行，近三成倉位佈局工商銀行、中國銀行、郵儲銀行等國有大行，捕捉“中特估”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、西安銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。
圖片、資料來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.2.2。
風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，釋出日期為2012.12.21；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，釋出於2013.7.15；價值ETF被動跟蹤上證180價值指數，該指數基日為2002.6.28，釋出日期為2009.1.9。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的資訊（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律檔案，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績並不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，價值ETF、地產ETF、銀行ETF風險等級均為R3（中風險）。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。
