2024年2月券商金股。資料來自Wind
本報（chinatimes.net.cn）記者陳鋒 見習記者 李墨軒 北京報道
1月A股三大指數均“飄綠”收官，其中上證指數1月份跌幅為6.27%，深證成指跌13.77%，創業板指跌16.81%。市場下行之下，1月約八成券商金股下跌，同時所有券商金股指數均告負。
隨著2月到來，新的券商金股名單基本出爐。截至2月4日，已有49家券商公佈金股資料，《華夏時報》記者統計發現，“低估值”“高股息”“中字頭”是2月券商金股的主要特徵。
2月行情能迎來觸底反彈嗎？春季躁動行情何時開啟？展望後市，機構普遍持樂觀態度，同時認為投資者信心修復可能仍需政策加碼應對。目前，國資委考核改革催化的央企紅利低波和高股息板塊是當下最具共識的主線。
三大關鍵詞
Wind統計顯示，截至2月4日，49家券商共推薦310只個股，其中40只個股獲機構推薦3次及以上，11只個股獲推薦5次及以上。《華夏時報》記者發現，“低估值”“高股息”“中字頭”成為2月券商金股推薦的關鍵詞，此外上市公司年報預告也是另一大參考。
其中，中國太保被推薦次數最多，分別獲招商證券、國信證券、東吳證券、、中泰證券、平安證券、財通證券、方正證券、華龍證券、長城證券10家券商推薦。
東吳證券認為，中國太保上市以來平均現金分紅率逾40%，領跑A股金融板塊，淨利潤穩定性優於上市險企平均水平，險資配置在新會計準則下偏好高股息策略，公司股價有望迎來估值與業績的戴維斯雙擊；中泰證券則表示，市場回暖看好前期超跌的保險估值修復。
愷英網路和中際旭創均獲7家券商推薦。其中，愷英網路作為互聯網遊戲公司，是各大券商金股榜上的常客。德邦證券分析師馬笑認為，愷英網路新品類貢獻逐步釋放，業績穩健增長，但要注意產品上線進度不及預期等風險。
海通證券表示，中際旭創是光模組的全球龍頭，受益於800G需求快速提升，更高速產品1.6T光模組需求逐步提升，有望促進業績持續增長；國聯證券則認為，光模組企業中際旭創第三期股權激勵計劃提供業績指向性，2024—2027年營收及淨利潤CAGR分別為76%/68%，彰顯公司長期發展信心。
伊利股份、中國移動、寧波銀行、中國海油四隻個股獲6家券商推薦。
伊利股份代表了2月券商金股推薦的主要特性，即低估值高股息。華安證券認為，首先公司低估值高股息：預計24年股息率5%，業績增速13%，僅14x；二是短期受益春節：24Q1高階白奶禮贈有望開門紅；三是業績確定性強：原奶成本下行+競爭趨緩，對利潤率訴求高，未來5年淨利率目標9%—10%。
1月24日，國務院表示未來將進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核，加大現金分紅力度，更好地回報投資者，此後“中字頭”掀起上漲潮，中國移動、中國海油則代表了此類“中字頭”個股。
就中國移動而言，國投證券推薦理由有三：一是央企市值管理與中特估帶來估值重塑，二是高分紅高股息，中國移動港股派息率在7%左右，A股超過4%，位於三大運營商之首；三是未來有望深度受益於AI行業發展。
中國海油的推薦理由與中國移動有相似之處。“中國海油承諾2022—2024年股息支付率預計將不低於40%且全年股息絕對值不低於0.7港元/股（含稅），低估值高分紅配置價值高。”華鑫證券表示。
此外，溫氏股份、兗礦能源、海信視像、洛陽鉬業分別獲5家機構推薦，前三者的推薦語中均有“低估值”的表述。民生證券認為，兗礦能源具備高成長特點，承諾2023—2025年度分紅率在60%左右，高股息價值凸顯。
1月券商金股約八成下跌
中央財經大學副教授劉春生對《華夏時報》記者表示，券商金股是指各大證券公司經過內部研究和評估後，推薦的具有投資價值和潛力的股票組合。這些股票通常被認為是市場上的優質股票，具有較高的成長性和盈利能力。券商推薦金股的依據主要是看公司的基本面分析、行業前景、估值水平等。
“由於券商比普通散戶投資者具有更專業的分析手段和工具，有更為詳實的公司資訊與資料，理論上來說應該要比散戶投資者有更高的收益率，但是券商金股的推薦並不一定保證投資回報，宏觀經濟形勢、市場情況和公司業績的變化都會對股票價格產生影響。投資者還是要根據自己的風險承受能力和投資目標進行決策。”劉春生提醒道。
回顧1月券商金股表現，民生證券推薦的海信證券1月上漲22.65%，位居當月金股漲幅榜首。此外，據Wind統計，不去重的情況下1月券商共推薦505只個股，其中99只上漲，也就是說約八成的券商金股1月下跌。
今年以來，受1月市場下行的影響，所有券商金股指數均告負。截至2月4日，銀河證券金股指數跌幅最大，跌28.88%；表現最好的國信證券金股指數年初至今跌6.69%。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《華夏時報》記者表示，因為1月市場跌幅比較大，加上政策救市的力度在加大，2月份可能會迎來一定的反彈。他表示，券商金股一般是研究員根據上市公司基本面以及市場的風格輪動等來確定的，可以作為投資參考，但投資者還是要有自己的判斷。
“從反彈的角度來看，一些被錯殺的消費白馬股可能會率先反彈，因為春節前後也是消費旺季，像白酒這些消費股可能會有一定的表現。”楊德龍說道。
2月須阻斷市場負反饋
1月A股主要指數普遍回撥，2月行情如何走？
光大證券認為，春季行情或將逐步到來。經過前期的調整，當前A股市場具有較高的價效比。疊加近期政策不斷髮力，今年市場的春季行情有望逐步到來。
“從宏觀經濟環境和市場環境來看，高股息策略仍然可以作為穩定收益的底倉。此外，近期各類穩增長、穩市場政策頻頻出臺，其中一些有較為清晰指引的方向如央企、穩增長、浦東新區高水平改革開放等或許也值得關注。並且，短期市場如果有反彈，前期下跌幅度大的板塊在反彈過程中可能會更有彈性，因此，本輪市場調整過程中調整幅度較大的成長板塊也值得重點關注。”光大證券表示。
中信證券認為，須有強有力的外力干預或扭轉預期的實際政策措施，才能修復市場信心。“2月份是阻斷負反饋或風險持續釋放的重要觀察期，須有強有力的外力干預或扭轉預期的實際政策措施，才能修復市場信心。”
中金公司認為，當前市場具備部分有利條件，但積極因素積累、投資者信心修復可能仍需政策加碼應對。“雖然春節前後因長假因素影響市場短期或仍有波動，但對A股中期表現不必過分悲觀。配置層面，短期結合政策變化關注受益領域，注重景氣回升和紅利資產的攻守結合。”
國盛證券認為，雖然市場未出現明顯轉暖訊號，但本輪調整不論是情緒還是空間均已到位，後市的反彈行情或將悄然而至。展望後市，理性看待當前市場下跌，“春季躁動”或將在2月份實現，看好中字頭、上海國企改革等熱點。
責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶
