財聯社2月5日訊（編輯 梓隆），近期，受市場持續調整影響，A股破淨股數量不斷增長。截至2月2日資料，剔除淨資產為負的股票，目前累計已有667股市淨率不足1倍，市場整體破淨率已達12.47%，超越此前多次歷史大底時的破淨率資料。
注：目前市場破淨率已超此前多次歷史大底（截至2月2日資料）
年內新增百隻破淨股，三大板塊成為重災區
從目前破淨股的行業分佈上看，房地產、基礎化工股數量明顯較多，其破淨股均在50家以上，建築裝飾、醫藥生物、銀行、交通運輸、非銀金融板塊破淨股規模也相對居前，而食品飲料、國防軍工、社會服務、通訊、家用電器板塊破淨股較少。若以企業性質角度統計，央國企破淨股整體佔比近50%，其中，地方國企、央企分別佔比近37%、13%，此外，民企破淨股佔比近44%。
注：目前破淨股的行業分佈（截至2月2日資料）
注：目前破淨股的企業性質分佈（截至2月2日資料）
今年以來，A股破淨股數量增長明顯，截至2月2日資料，市場破淨股較之去年年末（382股）增長285股，增幅近75%，其中，293股為新增破淨，另有8股市淨率年內修復至1倍以上。從新增的這些破淨股來看，基礎化工、電力裝置、醫藥生物板塊成為“重災區”，其新增破淨股均在20家以上，而社會服務、通訊、國防軍工、煤炭板塊新增破淨股明顯較少。
注：年內新增的破淨股行業分佈（截至2月2日資料）
雖然市場破淨股、破淨率年內提升明顯，但仍有8只個股估值逆市修復，成功摘去“破淨”帽。具體個股來看，其均為國有企業，且央企、地方國企佔比各半，其主要涵蓋機械裝置、公用事業、煤炭、房地產、石油石化、交通運輸板塊。其中，截至2月2日資料，浦東金橋、中煤能源年內分別上漲近49.8%、23.6%，此外，浙能電力、中國石油、申能股份、上港集團年內漲幅也均在10%以上。
注：年內市淨率逆市修復至1倍以上的個股（截至2月2日資料）
破淨資料已至高峰，國企估值逆市修復
目前，A股破淨率已至歷史高位。從歷史資料上看，回顧2000年以來歷次大底，8次滬指低點時刻中共有4次市場整體破淨率低於10%，其中，2005年6月6日更是錄得13.5%的破淨率資料，但自21世紀10年代（2010年）以來，A股破淨率少有超11%。而今，A股整體破淨率已達12.47%，超越此前多次歷史大底時刻破淨率，估值水平也直逼2005年水平。
注：A股史上歷史大底時刻市場破淨率（截至2024年2月2日資料）
作為A股底部指標之一，破淨率是投資者重點關注的資料。每逢市場破淨規模急升，從估值的角度來看，A股價效比正不斷抬升，同時，這也意味著市場已進入歷史性底部區域。一般來說，破淨股常聚集於傳統行業領域，尤其是在房地產、化工、銀行、公用事業等行業的國企，市淨率普遍不高，但從年內資料上看，不少國企估值迎來逆市修復，較之整體行情表現較佳。
對於可關注方向上，中金公司近日研報指出，上市央企估值市值具備繼續修復空間，重點關注三條投資思路：
1）資本開支相對較低，自由現金流較為優質的央企，能夠支援穩定高分紅的央企，或者當前現金資產佔比較高但分紅率不高，具備直接提升分紅水平潛力的央企。
2）當前估值或市值水平處於歷史偏低水平，現金流或現金資產水平足以支撐回購股票的央企，尤其是曾經採取過股票回購的央企該方面意識可能更強。
3）具備併購重組預期的預期投資機會，重點關注戰略新興產業的央企機會，包括實施戰略性重組和新央企組建，以及推進專業化整合等。
