【盤面分析】
在A股龍年開盤後，美股2連跌，外圍市場出現不同程度的回撥，縱觀A股卻出現了6連陽的走勢，確實表現出鶴立雞群的強勢。央行將五年期LPR下調25個基點，為史上最大單次降幅，又一次說明央媽在“放水”了。在政策利好的助力下，當前A股仍然要注意龍年拉昇的變數因素，隨著指數反彈的走高，要關注成交量的變化，以及新的變盤效應，較好的進場機會即將來臨！
騎牛看熊發現漲停了！2 月20 日，人民銀行1 年期貸款市場報價利率（LPR）報3.45%，與上期持平；5 年期以上LPR報3.95%，此前為4.20%，下調25bp。降息短期給資產端收益帶來壓力，但是從中長期角度而言利好投資與消費，促進經濟增長和房地產市場平穩健康發展，助力銀行經營環境改善和不良風險化解。經濟決定銀行選股邏輯，經濟弱與強的復甦對應不同的標的品種，銀行股具有穩健和防禦屬性，看好銀行板塊配置價值，堅守高股息策略，同時關注業績增長確定性強、低估值的優質銀行投資機會。
三大指數集體低開，深證成指、創業板指數跌逾1%，隨後滬指率先拉昇翻紅，題材板塊方面Sora概念、可燃冰、減速器等概念表現較強，通訊裝置、減肥藥、傳媒娛樂等概念表現較差。腦機介面概念早盤活躍，創新醫療漲停，三博腦科漲超15%，冠昊生物、南京熊貓等漲幅靠前，腦機介面公司Neuralink的首位人類受試者“似乎已完全康復，並能僅憑思維在電腦螢幕上移動滑鼠”。SRAM概念股快速反彈，睿能科技漲停，西測測試、北京君正等跟漲，谷歌TPU第一代設計者Jonathan Ross所創立的Groq公司正式宣佈，新一代LPU，在多個公開測試中，以幾乎最低的價格，相比GPU推理速度大幅度提升。
先進封裝概念區域性異動，金龍機電20CM漲停，聯得裝備、文一科技等紛紛衝高，首季除了8寸產能利用率緩步回升外，臺積電的12寸產利用率更是到八成以上，尤其是5/4納米制程維持滿載。新質生產力概念延續強勢，機器人方向領漲，克來機電9連板，合鍛智慧、銀寶山新等多股漲停，長三角三省一市省級層面紛紛召開“新春第一會”，隨後南京、杭州、蘇州、常州等長三角多個重點城市也召開春節後首個會議，新質生產力成為關鍵詞之一。銀行股盤中拉昇，平安銀行漲停，中國銀行、農業銀行再創歷史新高，成都銀行、齊魯銀行漲超2%。
飛行汽車概念異動拉昇，光洋股份漲停，星源卓鎂漲近20%，近日eVTOL開發商JobyAviation已與迪拜政府簽署最終協議，開始在阿聯酋開展空中計程車業務，並獲得迪拜6年的空中運營專有權。光伏板塊震盪走高，海源復材、德力股份、瑞和股份、嘉寓股份漲停，德業股份逼近漲停，今年以來，多家光伏頭部企業喜報頻傳，收穫海內外多筆大單，海外市場需求穩步上升，預計2024 年全球光伏裝機可達450GW。汽車零部件個股集體反彈，一體化壓鑄方向領漲，合力科技、浙江黎明漲停，中國汽車工業協會資料顯示，1月國內汽車產銷分別完成241萬輛和243.9萬輛，同比分別增長51.2%和47.9%。
大盤：
創業板：
【大盤預判】
上證指數週三漲逾2%，出現了明顯的突破行情，昨天還在談論能否突破2900點，今天就開始上攻3000點，確實讓人猝不及防呀！銀行降息帶動銀行股暴動，證券、保險等金融股跟上，指數被拉起後，場外資金開始踴躍入場，就好像在說：“我等不急了，連漲6天，再不進場就30000點了！”接下來注意上證指數能否在3000點之上穩住。
創業板指數週三低開高走，一度漲逾2%，再度出現快速拉昇的走勢。只不過題材板塊輪動較快，會導致短線資金獲利點下降，大資金偏愛大金融、權重等大盤類個股，中小創板塊依然是跟漲階段。牛哥現在唯一擔心的是指數已經回到下跌初始點了，多數個股跌幅還在30%以上，這就會導致一旦指數回撥，部分個股跌幅可能還會加大。接下來注意創業板指數能否在1780點之上穩住。
【淘金計劃】
政策開啟A 股中期上漲通道，隨著金融支援力度和廣度的提升，A股出現了連續反彈的走勢。短期而言，市場不會一蹴而就，但從中期來看，已有足夠的價效比，政策和市場將形成共振，中期上漲可期。銀行變向降息只是政策利好，在龍年開啟的第一步，之後勢必還有政策組合拳，龍年的A股勢必強於去年。當前市場已經來到歷史級別的高性價比位置，中長期投資價值凸顯。
題材板塊中的Sora概念、電子紙、分散染料等概念是資金淨流入的主要參與板塊，通訊裝置、煤炭、電力等概念是資金淨流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現本次降息1 年期LPR 沒有變動，5 年期LPR 降低幅度為25bp，為2019 年LPR改革以來下降幅度最大的一次，降幅超出預期。降息方式上，本次降息前MLF 利率沒有變化，也與常規操作不一致。
LPR報價由MLF加點形成，加點幅度也與資金成本、市場供求、風險溢價等因素相關。考慮到此前存款降息、降準降低負債成本，且信貸供求關係偏弱，LPR加點下調有合理性。
一方面1 年LPR 3.45%的利率並不高，避免單次下調對息差的影響過大；另一方面2023 年下半年以來企業期限利差收窄，利率曲線平坦化，本次LPR下調也符合該趨勢。降息有利於維護銀行息差，同時此時降息也有利於資本市場信心的恢復。
銀行板塊估值修復仍值得期待，目前板塊估值極具價效比，高分紅具備吸引力，看好板塊佈局機會。存款利率的潛在下行預期或有助於A股市場規模的進一步提升，將有利於提振經濟復甦，帶來中長期銀行資產質量改善，對銀行估值總體產生正向貢獻，看好銀行板塊的超額收益。
