真正的價值投資是一種深入挖掘公司內在價值，並以低於其真實價值的價格進行投資的方法。這種策略的核心在於對公司基本面的全面分析，包括但不限於財務狀況、業務模式、管理團隊、行業地位、競爭優勢以及未來的成長潛力等。價值投資的前提是真正的讀懂一隻股票，並且在有足夠的安全邊際下買入並長期持有。所以我們要明白，股票真正的上漲時間只有 5%，剩下 95%的時間都是震盪或下跌。價值投資者就是要在股票不斷下跌逐步建倉並長期持有到5%的上漲。
是的，你沒有聽錯，就是5%。在這短暫而寶貴的時光裡，股票如同脫韁的野馬，一路狂奔，讓投資者們享受到了資本增值的極致快感。但這樣的時刻，卻如同夜空中最亮的星，雖然璀璨，卻轉瞬即逝。從歷史資料和眾多學者的研究成果來看，這一論斷並的過程中非空穴來風。以過去幾十年的股市發展為例，我們可以清晰地發現，在漫長的交易歲月裡，大部分股票的走勢並非一路高歌猛進。比如，在 2008 年全球金融危機期間，股市遭遇重創，眾多股票大幅下跌，隨後進入了漫長的震盪調整階段。即使在經濟相對穩定的時期，股票市場也時常受到各種宏觀經濟因素、政策調整以及國際局勢變化的影響，從而導致股價的起伏不定。
從市場的本質角度分析，股票價格的形成是由供需關係決定的。當市場對某隻股票的需求旺盛，資金大量湧入，股價才會上漲。然而，這種需求的集中爆發往往是短暫的，多數時候，市場參與者的觀點和預期存在差異，資金的流動也較為分散，這就使得股票價格在大部分時間裡處於一種動態平衡的狀態，表現為震盪。
從社會文化層面來看，投資者的心理和行為也在一定程度上影響了股票的走勢。在面對不確定性時，投資者容易產生恐慌和貪婪的情緒，這可能導致短期內的過度拋售或搶購，從而加劇了股票價格的波動。而在長期的投資過程中，這種情緒的反覆出現，使得股票真正大幅上漲的時機相對稀缺。
那麼剩下的95%時間呢？它們被震盪和下跌無情地佔據。股市彷彿進入了一個無盡的迴圈，時而上躥下跳，時而萎靡不振，讓投資者們的心情也隨之起伏不定。在這漫長的等待與煎熬中，有多少人能夠堅守初心，不為市場的波動所動搖？
正是這95%的震盪與下跌，鑄就了股市的神奇與魅力。它教會了我們耐心，讓我們學會了在逆境中尋找機會；它鍛鍊了我們的意志，讓我們在風雨中更加堅韌不拔。每一次的下跌，都是對投資者心理承受能力的極限挑戰；每一次的震盪，都是對市場智慧的深度考驗。
當我們在股市中經歷了無數的起起落落，當我們學會了在震盪中尋找機會，在下跌中積蓄力量，我們就會發現，那5%的上漲時間，其實只是股市贈予我們的甜蜜果實。而真正的投資智慧，卻是在那95%的震盪與下跌中，悄然生根發芽，茁壯成長。
本章總結：當你再次面對股市的震盪與下跌時，請不要感到沮喪與絕望。因為，這正是你通往成功之路的必經之路。記住，真正的上漲時間雖然短暫，但只要我們能夠堅守初心，勇敢前行，就一定能夠在這片股市的海洋中，找到屬於自己的寶藏。
