【導讀】QDII基金密集調整申購限額
中國基金報記者 張燕北 孫曉輝
近日，QDII基金市場再現一波申購限額調整。多家基金公司旗下的QDII基金紛紛釋出限額或暫停申購的公告，引發市場關注。
多家機構表示，近期全球各類市場均出現較大波動，調整限額有利於保證基金的平穩運作，保護基金持有人利益。
QDII基金密集調整申購限額
近日，多家基金公司旗下的QDII基金紛紛釋出限額或暫停申購的公告，引發市場關注。
11月14日，華夏基金公告稱，為保護現有基金份額持有人利益，同時保障基金平穩運作，決定自2024年11月14日起調整華夏標普500ETF聯接基金（QDII）A、C份額的申購（含定期定額申購）業務上限。其中，單個投資者單日累計申請A類（人民幣）、C類份額均應不超過人民幣100元，單個投資者單日累計申請A類（美元現匯）的金額應不超過14美元。
同日，宏利基金也釋出公告表示，為充分保護基金份額持有人利益，保障基金平穩運作，旗下宏利印度機會（QDII）自11月15日起限制大額申購（含大額定期定額投資）業務金額為500元（不含500元）。
當天，嘉實基金旗下的嘉實全球產業精選混合、嘉實納斯達克100ETF聯接基金、嘉實全球產業升級、嘉實全球創新龍頭、嘉實全球價值機會、嘉實原油、嘉實黃金均釋出調整大額申購（含定期定額投資）業務的公告，其中人民幣份額大額限購上限為5萬元，美元份額大額限購上限為7000美元。
此外，11月以來，還有天弘、南方、宏利、建信等基金公司限制或暫停旗下QDII基金申購。
從基金公告來看，此次暫停大額申購及定期定額投資的主要目的是保證基金的平穩運作，保護基金持有人的利益。
據業內人士分析，美聯儲等海外主要央行進入降息週期，特朗普勝選下一任美國總統，全球政治經濟環境都發生重大變化，資產執行呈現新趨勢。
在此背景下，近期全球各類市場均出現較大波動，給QDII基金的投資管理帶來挑戰，調整申購限額有利於基金經理更好地管理基金、降低風險。
此外，部分海外基金獲得資金搶籌，也帶來了一些風險。“就上市型基金而言，包括投資美股市場的跨境ETF和投資美股及大宗商品市場的LOF在內，多隻產品出現不同程度的溢價，投資者盲目買入也可能會遭受損失。”一位公募人士表示。
值得一提的是，近日華寶海外科技（QDII- LOF）、易方達原油（LOF-FOF-QDII）紛紛釋出溢價風險提示公告，其中，易方達原油自11月以來更是接連發布9次相關提示公告。
海外市場中期面臨雙重不確定性
通脹與增長都是風險來源
多家機構認為，從中期來看，海外市場面臨政策與經濟的雙重不確定性，通脹與增長都是風險來源。
博時基金表示，美國大選共和黨贏得總統、參議院多數席位，眾議院目前也取得領先但還未完成所有計票；共和黨主張減稅、關稅、收緊移民等政策，其勝選推升了市場對美國明年增長和通脹的預期；11月美聯儲FOMC會議如期降息25bp，決議中顯示出對未來通脹難下的擔憂，當前市場對美聯儲後續貨幣政策的預期過於偏緊，美債利率和美元可能面臨回撥。
美債方面，滙豐晉信基金認為美債收益率長期走勢仍有賴於經濟基本面，美國政府的赤字情況則將會很大程度上影響期限利差。目前市場較為普遍的共識是，美債曲線或繼續正常化、陡峭化。中長期來看，美債收益率走勢仍需進一步關注美國經濟和通脹資料。
就美股而言，華寶海外科技LOF基金經理趙啟元稱，展望後續，分子端美股科技長期天花板進一步開啟，分母端降息趨勢明確，美股科技預計長期向上。分子端看，美股科技本身產業景氣趨勢未變、邏輯堅挺，特朗普當選後相關政策限制有望進一步減小，向上空間進一步開啟。
“分母端看，當前降息趨勢明確，預計持續支撐估值，且特朗普本身存在影響美聯儲政策可能，通脹相對可控的話任期內貨幣環境可能比預想中寬鬆。分子端長期天花板開啟疊加分母端持續改善，美股科技長期配置價值仍然堅挺。”趙啟元判斷。
對於海外資產，中金公司釋出研究報告稱，特朗普勝選後不確定性降低，市場交易risk-on（高風險偏好），短期（未來1~3個月）利好股票表現。但中期（3~6個月之後）增長與通脹風險都對股票不利，且高估值與AI進展增加不確定性，建議海外股票短期增配，中期擇機減配。
編輯：黃梅
稽核：陳思揚
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