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炒股少煩惱
11月21日美股盤前，釋出截至9月30日的2024第三季度財報。財報顯示，拼多多第三季度營收993.5億元人民幣，同比增長44%，預估1028.3億元人民幣；第三季度NON-GAAP淨利潤274.6億元，同比增61%；第三季度調整後每ADS收益18.59元人民幣，預估20.19元人民幣。
（拼多多第三季度財報。來源：拼多多）
對比近一年來的高速增長，拼多多第三季度的業績出現放緩。此前四個季度，拼多多的營收同比增速分別為94%、123%、131%和86%。
受業績放緩影響，拼多多美股盤前一度大跌超15%。美股開盤後，拼多多股價跌幅較盤前有所收窄，但截至發稿，仍跌超8%。
拼多多集團董事長、聯席CEO陳磊在電話會議中表示，在財務資料之外，更加看重生態投資帶來的長期價值。此外，他還預計全球競爭將更加激烈。
三季度收入增速進一步放緩
拼多多近一年多來的高增長，主要是由於海外業務Temu收入的增加，以及國內廣告收入的增長。連續兩個季度營收不及預期，與這兩項收入增速放緩有關。
財報顯示，第三季度，拼多多網路營銷服務及其他收入為494億元，同比增長24%；交易服務收入為500億元，同比增長72%。
（第三季度兩大主要收入。來源：拼多多）
網路營銷服務及其他服務收入即國內廣告收入。這部分收入是商家為提高銷售量，根據使用者檢索關鍵詞與瀏覽位置等偏好，向拼多多支付的購買廣告位與網頁搜尋關鍵詞的費用。第二季度，拼多多該項收入的同比增速為29%。
交易服務收入指佣金收入，商家每完成一單交易，拼多多便會按照交易金額的百分比收取佣金。第二季度，拼多多該項收入的同比增速為234%。
值得一提的是，兩大核心收入的同比增速已連續兩個季度出現下跌。自2023年第三季度起，交易服務收入的同比增速曾連續三個季度均在300%以上，直到在2024年第二季度降至234%，而第三季度已降至72%。
拼多多財務副總裁劉軍表示，拼多多的盈利能力在長期可能呈下降趨勢。
陳磊表示，在財務資料之外，拼多多更加看重生態投資帶來的長期價值，未來幾個季度，拼多多將繼續投入“新質供給”“電商西進”等戰略，給使用者、商家及產業帶來更長遠的回報。
“扶持+減免”多措並舉，持續普惠供需兩側
三季度，拼多多全面加速高質量發展戰略，平臺生態建設進入深化階段。公司推出“百億減免”“電商西進”“新質商家扶持計劃”等多項舉措，透過降低服務費、減免物流費用等方式為商家降本增效，同時為消費者提供更豐富的優質商品供給。
拼多多執行董事、聯席CEO趙佳臻表示：“我們透過退返和減免政策，幫助商家降低經營成本、提升盈利空間，同時推動產業帶邁向高質量發展新階段。”以“百億減免”為例，平臺在服務費退返和店鋪保證金下調等方面提供支援，許多商家每年可節省數十萬元。此外，“電商西進”計劃免除偏遠地區訂單的物流中轉費用，農貨生鮮等品類的快遞成本降低高達七成，有力促進東西部經濟交流和活力釋放。
在財報電話會上，趙佳臻進一步表示，過去這個季度，平臺推出一系列“減免+扶持”的舉措，在供需兩側都收到了正向反饋，“百億減免”不僅降低了商家的經營成本，也提升了經營效率，讓商家更有動力和能力進一步完善他們的產品和服務。
與此同時，拼多多啟動“新質商家扶持計劃”，投入100億資源包支援具備創新能力的商家發展。活動期間，平臺透過10億元補貼資金和20億流量資源推動新質農貨如溫縣山藥、平和蜜柚等加速進城，助力農產區豐收。趙佳臻強調：“堅定的供給側投入激發了商家的創新熱情，滿足了使用者日益多元化的消費需求。”
農業與科技並重，拼多多加速反哺社會與產業
拼多多表示，作為一家起家於農業的平臺，三季度繼續加大了回報農業的力度，在農業農研領域進行了多項投入，持續加碼農業與科技結合。
9月19日，拼多多與全國科技小院師生合作，展示包括沙棘茶、鮮蝦酥等20項農研成果，吸引1850萬觀眾關注，推動農業研究與實踐的深度結合。同月，第四屆“多多農研科技大賽”決賽啟動，團隊透過智慧化種植探索前沿農業技術，為農業現代化注入新活力。
在全球範圍內，拼多多支援聯合國糧農組織舉辦的“2024年全球農創客大賽”，數十位青年農創者展示數字化農業解決方案，部分獲獎方案在世界糧食論壇推廣，展現中國科技助力全球農業的創新力量。
財報資料顯示，拼多多進一步擴大其研發投入，第三季度研發投入達到30.6億元，同比增長7.6%。趙佳臻此前表示，為了進一步加強商家生態治理，平臺最佳化商家入駐和商品上架的流程，並透過技術手段對已經上架的商品進行主動巡查，再結合規則團隊進行精細化審查，打擊不法作弊商家，給優質商家營造更好的經營環境。
“在剛剛過去的‘11.11’大促中，拼多多聯合農貨、國貨商家推出了一批新質商品，進一步滿足了消費者對高質價比產品的需求，很多品牌因此實現十倍以上的增長，實現消費側和供給側的互惠共贏。”趙佳臻在財報電話會上表示。
陳磊表示：“未來幾個季度，我們將繼續深化‘新質供給’、‘電商西進’等生態建設，堅持長期投入，推動平臺與產業協同發展，實現更廣泛的社會價值與經濟效益。”
來源：證券時報官微
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責編：謝伊嵐
校對：蘇煥文
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