昨天市場突然大漲，挺有趣的。我把我社群的覆盤分享出來，原文如下：
本週各指數全部收紅。
滬深300漲1.44%；中證500漲2.17%；中證1000漲2.59%；
創業板漲1.94%；科創50漲0.7%；
恒生指數漲2.28%；恒生科技漲2.55%。
上證指數也重新回到了3400點。
我們的組合方面，行業配置上今年以來的收益是27.57%；距離10月8日的位置也沒差多少了。
況且，我們還不是滿倉。漲和跌都無所謂。
資產配置的收益是20.8%。
上個月，我們重新開始定投恒生科技，我定投部分的收益是1.7%。
今天市場突然大漲，最近就是這樣的，漲跌都有點莫名其妙。
就是因為有各種莫名其妙，才會把人甩下車。
未來，等到拉昇行情到來時，還會甩下更多人。
畢竟現在的大幅波動大都是從衍生品發起的，所以既無規律，振幅還很大。
一旦被甩下，就別想上車了。
咱們要時刻記住那句話：這可是牛市啊。
牛市裡，你瞎折騰個啥？
調整好合適的倉位，跟著波動共舞就可以了。
由於中央經濟會議時間是11-12日，那麼市場估計週末會開政治局會議。
所以資金開始搶跑會議，押注會有利好政策落地。
於是今天是滬深300漲幅大於小盤股。
北證50甚至還跌了0.97%。
不少妖股今天還大跌。
這是市場普遍認為的原因。
然而，資金層面給出的答案則更有深意。
期貨市場上，IF的基差在早上10點半瞬間拉昇，並且拉長了升水。
這是國家隊在拉，還是投機資金在搶跑會議呢？
到了下午，基差收窄，收盤時被壓到貼水。
按這個走勢來看，拉昇的是投機資金，國家隊依然在牢牢控制波動率。
期權市場上，滬深300ETF的隱含波動率在2點以後，也遭到了較大的壓力。
現在隱含波動率距離20%已經很近了。
波動率降低到閾值以下，風格切換很可能就會展開了。
咱們要注意的是，國家隊並非不想股市漲。
它更在意的是，股市得在地波環境中慢慢漲。尤其是滬深300這樣的核心資產。所以控制的是波動率。
只有核心資產才能裝進更多的資金，那些小妖票能容納的資金很有限，且沒有業績，不可能擔負起財產增值的重任。
這兩天，國家隊採用的策略是：做多現貨ETF+賣空IF。
昨天ETF微幅流入27億。
恒生指數已經連續上漲，並突破了長期均線組。
至少說明外資態度已經開始轉向。
其實A股和港股都是在11月27日就開始緩慢爬坡了。
但誰又能提前知道呢？
有人說今天是變盤點，那就看你自己怎麼定義了。
我反正從來不靠預測做投資。也沒人知道未來的準確走勢。
港股的回撥跟什麼外資看空其實沒啥關係。
一方面，漲多了本來就要回調。
另一方面是美元走強，匯率上給港股造成了擾動。
但人民幣遠期掉期點處於震盪後，港股就開始緩慢上漲了。
美聯儲是否在12月降息，將在下週的物價資料落地後定調。
降息是大機率事件。
屆時，港股的壓制將減少。
明年，弱美元也是特朗普的核心需求，所以港股沒啥好擔心的。耐心等著就可以了。
趁它還沒漲，不斷定投就可以了。
當然，如果我們公佈了超預期的財政政策，外資會提前掃貨。
財政政策決定基本面預期，美聯儲降息決定估值水平。
兩者邏輯不一樣。
三、政策會超預期嗎？
大機率會！
央行已經提前給我們答案了。
1年存單利率一度跌破1.7%，已經是很明確的暗示了。
如果財政不發力，央行沒必要如此寬鬆。
而且，一旦美聯儲降息落地，央行很可能會將政策利率調降到1.3%，引導1年存單利率下行至1.5%的水平。
1年存單利率現在是邊際利率，它的大幅下降，意味著央行打通了利率傳導中的淤泥。
淤泥擁堵時，央媽降息也傳遞不出去。
最近，央行打擊手工補息、搞同業存款自律新規，都是在為接下來的財政打鋪墊。
不過昨天和今天，央行有所收緊，估計是因為10年國債利率跌破2%，社會輿論壓力有點大。
不過，這都是暫時的，寬鬆不會停，只會繼續加大。
真正的水放出來了！！！
四、風格切換的預演
這段時間，大家看到遊資一個勁的炒垃圾股，估計心裡都不是滋味。
畢竟嘛，自己手裡的好股票不漲，垃圾股不停漲，但明知道垃圾股是陷阱，不敢去碰，這種心情可以理解。
很多事都是：不是不報，時候未到而已。
堅持做正確的事，並不容易。
風格切換需要兩個前提：
1.國家隊把波動率壓下來；
2.基本面預期回升（包括政策預期）。
這兩個東西都越來越近了。
今天大盤股，尤其是大盤成長股佔優，妖股大跌就是一種預演。
不過，別總想著暴漲。
更有一種可能是，市場在震盪和不知不覺中創出新高。
未來影響A股的三件大事：美聯儲降息，央行持續寬鬆，財政發力。
很多事都在逐漸變好。
五、不動的藝術
今天跟大家分享了利弗莫爾的股市。
他說過：
看對走勢沒什麼了不起的。在多頭市場你總能找到很多很早就看漲的人，在熊市很早就看跌的人。我認識許多看盤高手，他們也曾在最佳點位買賣股票。而且他們的經驗總跟我不謀而合。但是，他們卻沒真正賺到錢。看對市場而且緊握頭寸不動的人難得一見，我發現這是最難學的事。
大家想想看，咱們是不是就是在10月8日調了倉，然後就是不動？
結果也還不錯吧。
那些動來動去的人，這段時間，可是沒少虧錢。
當然，運氣好的人肯定有，但沒有人的運氣會一直好下去。
做投資，只要犯一個大錯，當心浪費三年時間。
我們一輩子可沒幾個牛熊可以浪費。
咱們也別去揣測市場會怎麼走。
握緊你的持倉，並保持一定的現金倉位，不要亂動。
這可是牛市啊......
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