富凱摘要：金財互聯子公司人工智慧研究院早已推出了智慧機器人。
作者|歐文
OpenAI開啟為期12天的“瘋狂”直播，同時也引爆了A股AI投資的熱情。擁有AI智慧體概念的金財互聯在12月6日再度漲停收盤，收盤價10.96元，成交額11.83億元，換手率15.67%。不過期間曾3次開啟漲停，截至收盤封單資金為1.78億元。最新市淨率6.63，創678天以來新低。
近來金財互聯股票走勢強勁，近5個交易日漲20.18%，近20日漲37.34%，近60日漲77.63%。
有分析稱，在即將到來的2025年，科技產業的投資主線將圍繞AI展開，特別是AI智慧體備受追捧，金財互聯推出的財稅大模型演算法，可應用於對話生成場景，隨著數字化轉型的加速推進，企業對財稅服務的需求日益增加，成為金財互聯未來增長的潛力。
值得一提的是，雖然金財互聯的前景被市場看好，但是從公司現金流量表來看，今年前三季度，無論經營活動產生的現金流量淨額、投資活動產生的現金流量淨額，還是籌資活動產生的現金流量淨額僅為負，而其扣非淨利潤也為虧損2320.8萬元。
雖然近期金財互聯在資本市場表現突出，但是據互動易披露，截至11月29日，金財互聯股東戶數7.63萬，較上期減少20.36%；人均流通股9104股，較上期增加25.56%。
借AI脫穎而出
金財互聯的主營業務包括網際網路財稅服務和熱處理裝置製造及服務，在這兩個領域，公司均具有一定的市場地位。最新年報顯示，金財互聯主營業務收入構成為熱處理加工38.57%，熱處理裝置銷售27.04%，財稅雲服務13.13%，技術服務12.07%，熱處理售後服務及其他6.14%，產品及開發服務1.43%，系統整合1.19%，其他(數字化業務)0.43%。
近來金財互聯股價表現強勁的主要原因源於在財稅AI領域的探索。訊息稱，金財互聯子公司人工智慧研究院早已推出了“欣寶”智慧機器人，“欣寶”把語音識別、語音合成、語義理解、知識圖譜、多模態數字人技術等多項AI技術充分融合，依託海量的財稅法規和公司構建的財稅知識圖譜，提供智慧自主問答與客戶全天候、智慧化溝通服務。
同時，公司依託自研的財稅AI模型，為客戶提供財稅業務諮詢、自動化核算、風險管理和評估、精準營銷、自動化報表和報告等財稅領域服務。在當前市場環境下，隨著數字化轉型的加速推進，企業對財稅服務的需求日益增加，為公司提供了廣闊的市場空間，
此外，金財互聯的跨境電商業務快速發展也為公司帶來新的增長空間，雖然公司在回覆投資者提問中表示，公跨境電商業務中提供涉外稅務保駕護航業務（含結算、結匯和退稅），不涉及跨境支付業務。但是涉外稅務服務的需求仍然旺盛，為公司業績的持續增長提供了有力支撐。
業績反彈待考
雖然金財互聯近期在市場上表現火熱，但是連年來公司業績卻始終低迷。資料顯示，2019年至2023年，金財互聯淨利潤分別為虧損6.79億元、12.33億元、3.96億元、3.41億元、8424.62萬元。與此同時，公司營業收入分別為12.62億元、10.11億元、12.02億元、12.20億元、12.04億元。
進入到2024年，金財互聯的業績表現可圈可點。在第一季度，公司實現營業總收入3.07億元，同比增長1.91%；歸母淨利潤240.71萬元，同比扭虧；扣非淨利潤21.63萬元，同比扭虧。
上半年，金財互聯實現營業總收入6.02億元，同比增長5.42%；歸母淨利潤151.64萬元，同比扭虧；扣非淨利潤虧損100.19萬元，上年同期虧損3601.27萬元；不過經營活動產生的現金流量淨額為-2019.35萬元，上年同期為-1924.12萬元；
進入第三季度，金財互聯營業總收入達到9.07億元，同比上升5.29%；歸母淨利潤319.95萬元，同比上升106.85%。單季度資料看，第三季度營業總收入3.05億元，同比上升5.05%；第三季度歸母淨利潤168.31萬元，同比上升109.38%。毛利率同比增幅16.19%，淨利率同比增幅87.26%。
從債務情況看，截至2024年9月30日，公司總資產為25.75億元，較去年同期減少1.95%，其中貨幣資金3.04億元，應收賬款2.82億元，存貨4.37億元。
公司總負債為10.88億元，較去年同期減少1.42%，其中應付賬款2.14億元。資產負債率為42.25%，股東權益合計14.87億元。
進一步分析財報，金財互聯的毛利率達到27.65%，同比增5.73%；淨利率1.67%，同比增139.91%。每股淨資產1.65元，同比減2.6%；每股經營性現金流-0.01元，同比增52.91%；每股收益0.0元，同比增106.67%。
在看到成績的同時，金財互聯在前三季度扣非淨利潤仍為虧損230.81萬元，較半年報有所擴大。從三費看，2024年三季度，公司期間費用為2.28億元，較上年同期減少2765.26萬元；期間費用率為25.15%，較上年同期下降4.54個百分點。其中，銷售費用同比減少13.41%，管理費用同比減少7.20%，研發費用同比減少15.49%，財務費用同比減少5.36%。
總的來看，財稅數字化特別是金稅四期的推進和企業數字化轉型加速，市場對財稅數字化解決方案需求越來越多，同時人工智慧、大資料、區塊鏈等不斷應用，也為金財互聯帶來新的發展機遇。然而不得不面對的是，財稅數字化領域競爭激烈，市場參與者眾多，金財互聯也面臨著來自其他企業的競爭壓力。
對於另一塊核心業務而言，金財互聯在國內中高檔熱處理裝備市場佔據領先地位，是全國範圍內擁有商業熱處理服務網點數量最多的企業，相關產品和技術達到國內領先、國際先進水平。但是在科技迭代加速的背景下，公司仍需維持和加強技術研發投入，來保證行業領先地位。
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