微信首頁底部選單留言欄回覆“禮包” “群”
免費加入“長寬高書院“專項班級
近幾天黃金再創歷史新高，國內黃金也在長假後跳空大漲，很多人又開始琢磨追買黃金。
那麼問題來了，黃金還能追嗎？我們今天跟大家重點盤下黃金的上漲邏輯、黃金的歷史表現……
想定投黃金的，我們文末篩選了5只長期優質黃金基金，需要的後臺傳送“黃金”加小助理獲得。
【操作步驟：好買研習社主頁—點選訊息欄—進入底部選單欄（如下圖）】。
10年漲3倍
下面進入正文，以黃金期貨價格為例：
近幾天紐約黃金最高達2906美元/盎司，倫敦黃金最高達2882美元/盎司，國內的上海黃金期貨也在長假開盤後跳空大漲，最高達674元/克。
如果從2015年算起，黃金這輪大漲已經持續10年，上海黃金也從220多漲到670多，大漲3倍。
隨著黃金再創歷史新高，黃金的市場熱情再度攀升。
比如我身邊，昨天晚上8點多，我姐突然打電話問我黃金還能買嗎？
理由是她認為未來錢還會繼續變毛，想買黃金保值增值……
在我們研習社群裡也有不少人在問黃金還能買嗎？
說實話，以上圖為依據，在這個翻3倍、創歷史新高、熱度極高的時候問這問題，分析壓力挺大的。
因此我會盡量客觀分析黃金價值，也會多寫些歷史資料，供大家做資料參考。投資也要細水長流，而不是匆忙決策，急吼吼追漲殺跌。
黃金為啥這麼猛？
首先盤下黃金上漲的核心邏輯。
第一，不管國內還是國外，不管古代還是現代，人類很多行為的核心都是黃金，對黃金格外偏愛。
這和黃金的特殊性有很大關係。
因為黃金在地殼中含量非常稀少，開採提煉過程極為複雜艱難，產量也相對穩定且難以大幅增加。
而經濟活動正好“物以稀為貴”。
黃金也不會生鏽、腐蝕或變質，歷經數百年甚至數千年保持不變，能夠跨度時間和空間保持價值。
第二，全球很多央行持續買黃金，天然擁有很多“財大氣粗”的神隊友。
由於以上特殊性存在，黃金曾充當發行貨幣的基石，雖然現代經濟，已經用法定紙幣替換了黃金，但黃金仍是很多國家的重要外匯儲備。
很多國家地區的央行，不僅重倉持有黃金，還在持續重倉買入黃金，為去美元化程序做準備，而且美債規模持續瘋狂擴張，美元信用風險擔憂上升。
根據世界黃金協會（WGC）最新報告：
各國央行2024年繼續狂買黃金，淨買入連續三年超1000噸，達到1045噸。尤其是去年四季度，央行購金需求急劇加速至333噸，同比增幅54%。
第三，避險需求持續增加。
這部分因素比較複雜，但可以歸類為一點：亂世黃金，主要是避險。
主要是局勢動盪，俄烏衝突、中東亂局、逆全球化、關稅大戰連續刺激避險需求，帶動黃金上漲。
第四，部分資金跟隨市場行情買入，推高黃金行情。
在世界黃金協會（WGC）最新報告中明確提到，“黃金2024年創下新高，主要原因是央行和投資者推動市場走強。”
除了央行購買1000噸外，全球黃金投資需求達到四年最高水平，達1180噸，較2023年增長25%。
此外，黃金飾品、人工智慧和電子產品，對黃金需求量也很大。
客觀的說：第一點、第二點屬於長期上漲核心支撐。第三點中性，可能刺激上漲，也可能局勢緩解導致黃金調整。第四點屬於熱錢，流入流出會造成行情波動加大。
黃金的歷史表現
再盤下黃金的歷史表現。
很多人都在講黃金的當前表現，但我更想跟大家聊聊它的中長期表現。
由於不同黃金市場有價格偏差，我們以便捷投資的黃金基金為例。
目前成立10年以上的黃金基金有8只，其中2只場外、2只跨境。
從下圖中可以看出，在這場連續大漲中，黃金基金近3年年化最高，達21%，近5年年化約13%。
近10年年化9.6%，年化10%左右。
在最大回撤角度。
4只主要黃金基金，10多年裡曾多次回落調整，數次回撤-10%，也曾幾次最大回撤達到-20%級別。
年度行情表現分佈也不均衡。
2020年漲近14%，2021年跌近5%，2022年漲9%，2023年漲16%，2024年和年初至今加速大漲，分別漲27%、9%。
說人話就是行情有大小年之分。
現在還能追買嗎？
最後跟大家總結下，客觀的說，黃金並非很多人眼饞的“只漲不跌”。
它確實有央行這神隊友加持、有避險需求和投資需求增加而連續大漲，但不是沒回落調整，收益也有大、小年之差。
從歷史表現來看，黃金長期年化回報9-10%，多次最大回撤-10%，最大回撤-20%左右。
目前，近3年年化21%，和長期年化均值偏差很大。
回到投資實際，如果是投資的話，優先考慮黃金基金和金條，不宜考慮黃金飾品。
因為有設計費、手工費等，出售時也有折扣，消費性質則另說。
確實想投的，長期佔比控制在10%以下。考慮到近幾年累計漲幅和熱度，短期控制在5%以下為好。
還要注意，投資不是剛買就賺，我們也無法精準擇時，做好回撤調整的準備後再去入手。
總之，儘可能小額試手、場外按期定投。想定投黃金的，我們篩選彙總了5只長期優質黃金基金，需要的後臺傳送“黃金”加小助理獲得。
市場投資實戰班
2月10日開課！
蔡經理和夏夏帶學，群內每日剖析市場行情；解讀重大財經事件與資訊，獨家呈現板塊熱力圖，助您在寬鬆的投資環境中搶佔先機，長按海報二維碼報名，快來加入吧！
風險提示：
市場有風險，投資需謹慎。基金的過往業績及其淨值高低或基金管理人管理的其他基金的業績並不預示其未來表現。相關資料僅供參考，不構成投資建議。投資人應詳閱基金合同等法律檔案，瞭解產品風險收益特徵，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。特別提醒，基金在封閉運作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動性風險。
版權宣告：
本文著作權歸好買財富管理股份有限公司所有，未經事先書面授權，任何組織和個人不得對本文進行任何形式的轉載、複製、發表、傳播、改編、彙編或引用本文內容的任何部分。
免責宣告：
本文所載資訊或所表述的意見並不構成對任何人的投資建議，投資者不應該將本文的內容作為投資決策的參考因素。對於本文可能涉及的觀點、報告、解讀、推測、市場資訊等內容，僅代表作者個人觀點，不代表我公司觀點，請務必審慎對待。市場有風險，投資需謹慎，請您結合自身資產狀況、風險承受能力，審慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。
