執政後第一份重磅經濟資料公佈，交易員們的心跳都放緩了：
- 美國1月新增非農就業人數14.3萬（市場預期：17萬；前值：25.6萬）——不及預期
- 失業率4.0%（市場預期：4.1%；前值：4.1%）——好於預期
- 2024年非農年度指標修正-59.8萬（市場預期：-81.8萬）——每年1月份的非農就業資料都會包含對勞工統計局機構調查的重大修正。
這份就業資料是拜登時代的最後報告，而特朗普推出的政策可能會影響勞動力市場。
1、非農就業人數雖然不及市場預期，但失業率意外好於預期，兩者相互抵消，但這並不是本次非農報告最重要的內容。最重要的是修正資料帶來了重要的前瞻性——去年的勞動力市場遠弱於預期，正在推動通脹下行。修正後去年月均就業增速為16.6萬，修正前為18.2萬。
作為年度校準的一部分，勞工統計局大幅下調機構調查的就業人數59.8萬。這要比勞工統計局去年公佈的81.8萬的初步基準修正值要小，但以歷史標準衡量，修正幅度仍然很大。勞工統計局會把這一變動平均分攤到之前的12個月中，也就是說2023年4月至2024年3月未經季節性調整的新增就業人數每月會減少4.98萬。
2、資料公佈後，美元指數、黃金均上下震盪，標普500指數期貨盤前下跌0.2%，並無明顯方向傾向。市場並沒有因為非農資料做出過激的反應，因為當前已經不再是美聯儲口中所說的“參照資料做出決策”時刻，而是根據訊息迅速做出反應。
3、這份資料有很多噪音。1月資料原本會受到季節性因素影響，且今年的1月恰逢趕上洛杉磯大火，因此美聯儲不會憑藉這份資料做出重大決定。市場的下一個重大事件是美聯儲主席鮑威爾下週的聽證會，他已經與美國財長進行了一輪“建設性”的會談，屆時他可能會說幾句令市場深刻的話語，而這幾句話將會逐漸影響未來1-2個月走勢。
現在市場已進入未知水域。不僅僅是A股讓人難以看懂，所有的市場交易邏輯都變了。（華爾街情報圈）
本文源自：金融界
作者：華爾街情報圈
