監管再度提及將市值納入央企國企考核評價體系。中國證監會上週五（1月26日）召開2024年系統工作會議。會議強調，推動將市值納入央企國企考核評價體系，研究從資訊披露等角度加大對低估值上市公司的約束。這也是繼上週有關部門表態將進一步研究把市值管理納入中央企業負責人業績考核，引導中央企業負責人更加重視所控股上市公司的市場表現後，監管在同一周內的再度發聲，凸顯了監管對此的重視程度。
央國企股票大多為大盤藍籌股，具有相對較高的股息。然而，其估值大多偏低，部分央國企，尤其是國有銀行，其市淨率在1倍以下，有些甚至不足0.6倍，長期處於破淨狀態。作為上市企業，這種估值水平或存在一定不合理。高層在上週的多次發聲，或有意糾正央國企偏低的估值水平。財通證券表示，若後續將市值管理納入考核體系，中長期有利於提高央企上市公司分紅比率、推動估值修復。
價值ETF（510030）覆蓋26只“中字頭”個股，且成份股均為“高股息+低估值”的大盤藍籌股，或將獲益於上述政策。值得注意的是，隨著上週多重政策利好的出臺，“中字頭”企業大漲，帶動了價值ETF（510030）場內價格連漲四日，周漲幅達6.31%。
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展望後市，中金公司表示，近期政策層面正在發生積極變化，短期流動性風險逐步得到化解，指數具備一定的修復動能。結合當前偏低估值所隱含的謹慎預期，以及政策因素積極轉變，對後續市場表現或不必過於悲觀。
招商證券認為，今年央國企價值重塑或將加速推進，市值管理可能會從提升央國企價值創造能力、圍繞戰新產業調整國有資本結構、提升增持回購頻率及增加分紅力度三方面展開，夯實“中特估”的內在基礎。
價值投資，選擇“價值”！價值ETF（510030）緊密跟蹤上證180價值指數，該指數以上證180指數為樣本空間，從中選取價值因子評分最高的60只股票作為樣本股，覆蓋26只“中字頭”個股！上證180價值指數成份股均為“低估值+高股息”大盤藍籌股，包括中國平安、招商銀行、工商銀行等金融板塊龍頭股，以及基建、資源等板塊龍頭股，成份股股息率高，在波動行情中具有較好的防禦屬性。
本文圖片、資料來源於滬深交易所、華寶基金等，截至2024.1.26。風險提示：價值ETF被動跟蹤上證180價值指數，該指數基日為2002.6.28，釋出日期為2009.1.9。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的資訊（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律檔案，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績並不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，價值ETF的風險等級為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。
