財聯社2月4日訊（編輯 李響）債券市場“瘋牛”持續。今日為春節假期調休工作日，非銀機構按慣例多數放假，國債期貨休市，銀行保險趁著非銀不在，來了一把“偷襲”。
銀行間債市現券收益率今日大幅走低，10年期國債收益率最低下探至2.4%低位，對比中債收益率估值，再創近22年新低；此外30年國債活躍券下行3BP，一度下行突破2.6%。
市場人士表示，10年期和30年期雙雙突破關鍵的整數位心理關口，而目前一年期MLF利率還停留在2.5%的水平。這次在非銀機構尚未參與交易的情況下，以銀行保險為主的金融機構市場走在了央行前面，預計或離降息已經不遠。
自2月5日起，央行下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7%。央行行長潘功勝表示，此次下調前我國法定存款準備金率平均水平為7.4%，與國際上主要經濟體央行相比，空間仍然較大。金融機構存款準備金率下調0.5個百分點，將向市場提供長期流動性約1萬億元。
交易員表示，新一輪降準2月5日生效，債市暖意與資金、政策預期可能都有關，或者就是非銀不上班沒人賣。資金面近來持續寬鬆，週日缺少非銀機構的需求，市場就更顯平靜。因七天期回購到期日將落在春節假期，因此今日公開市場僅進行14天期品種，預計下週都會以14天期為主。
興證固收報告稱，2023年新增專項債發行規模保持高位，全年發行3.94萬億元，但發行節奏相對平穩。此外，在到期規模持續提升以及特殊再融資債發行放量的助力下，再融資債全年發行規模大幅提升，達到歷史峰值的4.68萬億元。全年看，2023年地方債合計發行9.33萬億元，高於2022年的7.36萬億元。2024年特殊再融資債發行或仍然可期，潛在發行空間或在1.43萬億元左右，同時考慮到2024年地方債的到期規模仍然較高，2024年再融資債的發行規模雖然預計將環比回落，但或仍將保持相對高位。
中金固收報告稱，在當前短期經濟基本面偏弱的情況下，寬鬆政策或會持續。需求方面，雖然臨近春節，居民的用錢需求和銀行存款壓力或對理財規模產生一定影響，但影響更多的是現金管理類產品，對信用債整體需求的負面影響相對有限，信用利差持續走擴風險相對較小。但是在當前信用債收益率和信用利差已經均處於歷史低位的情況下，收益率波動可能會加大，建議可以保持一定組合流動性。信用投資策略方面，看好“啞鈴型”的組合投資，即長端銀行二永債搭配中短端的1.5年左右票息相對較高的品種。
公開市場方面，央行公告稱，為維護春節前流動性平穩，2月4日以利率招標方式開展430億元14天期逆回購操作，中標利率為1.95%。Wind資料顯示，當日無逆回購到期，因此單日淨投放430億元。下週（2月5日至2月9日）央行公開市場將有17330億元逆回購到期，其中週一至週五分別到期5000億元、5630億元、5440億元、430億元、830億元。
資金面方面，隔夜回購利率變動不大，資金穩定寬鬆。長期資金方面，國有和主要股份制銀行一年期同業存單二級最新成交在2.3325%左右，較上日降約2個bp。交易員表示，資金面近來持續寬鬆，週日缺少非銀機構需求，市場就更顯平靜。因七天期回購到期日將落在春節假期，因此今日公開市場僅進行14天期品種，預計下週都會以14天期為主。
銀行間回購定盤利率表現分化。FR001漲1.0個基點報1.73%；FR007跌25.56個基點報1.9544%；FR014持平報2.15%。
銀銀間回購定盤利率多數持平。FDR001持平報1.72%；FDR007漲4.0個基點報1.95%；FDR014持平報2.15%。
