21世紀經濟報道記者 邊萬莉 張欣 北京報道
近日，A股上市銀行陸續披露業績快報。截至目前，招商銀行（600036.SH；3968.HK）、中信銀行（601998.SH；0998.HK）、（609926.SH）、青島銀行（002948.SZ;3866.HK）、齊魯銀行（601665.SZ）等6家銀行率先亮出2023年成績單。
整體來看，2023年在銀行業淨息差承壓的情況下，上述6家銀行整體業績穩健增長，雖然營業收入同比呈現分化態勢，但淨利潤同比均實現了正增長，不良率齊下降，資產質量穩中向好。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向21世紀經濟報道記者表示，結合去年宏觀經濟、銀行經營壓力及披露銀行業績表現看，銀行營收基本持穩、淨利潤增速較去年略微放緩，不良率維持低位。整體看，我國經濟保持良好復甦態勢，國內銀行積極應對挑戰，最佳化資產負債結構，持續加大不良資產處置等，銀行整體經營和資產質量將繼續保持穩健。
利潤增速小幅向上，不良下降
近年來，受銀行持續讓利實體經濟、銀行淨息差不斷探底、金融資產收益下降及存款負債成本上升等因素影響，銀行業面臨嚴峻挑戰。但國盛證券在1月14日釋出研報稱，由於2023年四季度經濟仍處緩慢修復階段、財富管理需求偏弱、銀行減費讓利等，預計多數上市銀行全年業績增速環比仍會略有下滑。不過考慮到2022年四季度以來債市波動影響下，銀行其他非息收入（主要是投資收益和公允價值變動損益）下滑較多形成同比低基數，且2023年以來國債收益率整體呈下降態勢，其中2023年四季度十年期國債利率下降0.12pc至2.56%，預計將對銀行全年收入增速形成一定支撐。
從目前6家銀行釋出的業績快報來看，一定程度上印證了上述猜想。營業收入方面，股份行、城商行分化特徵表現明顯。2023年4家城商行營業收入同比增速超過6%，2家股份營業收入同比增速略有下降。
具體看，2023年長沙銀行、杭州銀行、青島銀行、的營業收入分別是248.03億元、350.16億元、124.72億元、119.52億元，同比分別增長8.46%、6.33%、7.11%、8.03%；招商銀行、中信銀行營業收入分別為3391.23億元、2058.96億元，對應的同比增速分別下降1.64%、2.60%。
周茂華表示：“銀行業績分化與部分割槽域復甦、經濟活躍度情況，客戶群體、淨息差及資產結構等方面存在差異有關。並且，近年來部分銀行中間業務佔比相對高的銀行受影響也較大。”
雖然營業收入呈現分化態勢，但是6家銀行淨利潤表現總體不錯，均實現了正增長。其中，招商銀行、中信銀行、長沙銀行、杭州銀行、青島銀行、齊魯銀行歸屬於上市公司股東的淨利潤分別是1466.02億元、670.16億元、74.63億元、143.83億元、35.49億元、42.34億元，同比增長6.22%、7.91%、9.57%、23.15%、15.11%、18.02%。
針對近期幾家銀行密集釋出的業績快報，華創證券釋出研報表示，這些股份行業績表現整體符合預期，中小銀行利潤增速仍小幅向上。中小銀行整體按揭業務佔比有限、營收相對韌性較強，同時在前幾年風險集中處置後風險存量包袱較小，撥備有釋放利潤空間。
值得關注的是，杭州銀行於1月12日晚間釋出業績快報，打響了銀行業績快報第一槍。東方證券分析師屈俊認為， 杭州銀行業務特色鮮明，持續構建差異化競爭優勢。對公業務定位壓艙石，涉政類貸款餘額佔比六成，資產質量優異，區域專案建設需求將繼續支撐投放；科創金融佈局早、市佔率高，有望受益於政策引導下的結構調整和實體經濟修復。
郵儲銀行研究員婁飛鵬告訴21世紀經濟報道記者，銀行業是順週期行業，我國經濟恢復基礎不牢固的同時，區域經濟恢復也不一致，城商行區域經營特點更明顯，加上自身經營機制更靈活，從而支撐其業績表現突出。就未來發展而言，銀行業整體營收利潤低增長將是大機率事件，但這其中也會有銀行經營業績表現較好，呈現分化的特點。
（6家銀行營業收入和淨利潤情況，來源：本報記者依據公告整理）
不良率維持低位，銀行估值仍有上升空間
資產質量方面，杭州銀行2023年不良率僅為0.76%，在6家銀行中表現最佳；其次是招商銀行，其不良率為0.95%；其他4家銀行不良率略高於1%。具體看，2023年長沙銀行、中信銀行、青島銀行、齊魯銀行的不良率分別是1.15%、1.18%、1.18%、1.26%。
從同比變動浮動看，6家銀行不良率均出現了不同程度的下降。其中，中信銀行下降幅度最大，從2022年的1.27%下降到2023年的1.18%，同比下降0.09個百分點；青島銀行、齊魯銀行同比均下降0.03個百分點；招商銀行、長沙銀行、杭州銀行同比均下降0.01個百分點。
（6家銀行不良率情況，來源：本報記者依據公告整理）
上述六家銀行不良率維持在較低水平且有所下降，一方面得益於國內經濟延續良好修復態勢，宏觀政策支援有利有；另一方面源於銀行高度重視資產質量，並持續加大不良資產處置力度。
周茂華表示，從披露財報資訊看，銀行淨利同比保持增長，不良率維持低位並有所回落等，反映銀行經營保持穩健，經營質量穩步提升。2023年金融資產價格波動，銀行持續讓利實體經濟與存款負債成本壓力上升壓縮淨息差，對銀行整體經營造成不小壓力。
值得一提的是，央行於2023年8月釋出的《2023年第二季度中國貨幣政策執行報告》（下稱“《報告》”）推出專欄文章，呼籲市場合理看待我國商業銀行利潤水平。《報告》表示，我國商業銀行資產規模和利潤總量逐步擴大，但淨息差和資產利潤率處於下降趨勢，其原因在於以下幾個方面：利率市場化改革深入推進，信貸市場競爭加劇，尤其新冠肺炎疫情以來，貸款利率下降較多，銀行盈利能力有所下降。
周茂華認為，從趨勢看，銀行估值仍具有上升空間，但銀行間分化仍較明顯。主要是國內經濟復甦，政策支援，企業經營狀況持續改善，利好銀行資產質量和盈利前景；同時，銀行板塊整體低估值、高股息率，對於穩健價值型投資者仍具吸引力。
多位機構人士表示，透過長期密集調研，對於目前上市銀行的基本面已經有比較紮實的判斷。但明年需要關注經濟恢復性增長對於銀行的提振，同時關注上市銀行的股息率。
萬聯證券分析師郭懿分析，在內需回升以及財政政策的推動下，預計企業端和居民端的投資和消費將逐步活躍，宏觀經濟總體呈現復甦格局，疊加各類債務問題的逐步緩解，銀行業的資產質量或整體保持穩健。盈利方面，行業整體處於業績觸底階段，隨著需求端的回升或帶動貸款端收益率逐步企穩，疊加存款端成本率的穩中下行，淨息差有望築底。
