中新經緯2月7日電 因保薦人撤單，認養一頭牛IPO終止。
被上交所終止上市
上交所網站6日釋出關於終止對認養一頭牛控股集團股份有限公司首次公開發行股票並在主機板上市稽核的決定。
公告顯示，上交所於2023年2月28日依法受理了公司首次公開發行股票並在主機板上市的申請檔案，並按照規定進行了稽核。
日前，公司保薦人向上交所提交了《中信證券股份有限公司關於撤銷認養一頭牛控股集團股份有限公司首次公開發行股票並在滬市主機板上市的保薦的申請》，申請撤銷保薦。根據《上海證券交易所股票發行上市稽核規則》第六十三條的有關規定，上交所決定終止對公司首次公開發行股票並在主機板上市的稽核。
招股書顯示，公司主要從事“認養一頭牛”品牌純牛奶、酸奶、奶粉、乳酪等乳製品的研發、生產與銷售業務。公司2019年、2020年、2021年歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為1.08億元、1.45億元和1.4億元。2022年上半年，歸母淨利潤為6814萬元。
認養奶牛模式是否涉及傳銷？
認養一頭牛營銷模式備受爭議。
2022年7月初，認養一頭牛IPO上市申請獲受理並披露招股說明書，擬在上交所主機板上市。2023年1月份，證監會給出48條反饋意見，一個月後認養一頭牛釋出招股書回應。
招股書顯示，公司三年半的銷售費用高達13億元。2019年至2022年上半年，費用佔營業收入的比重分別為26.88%、23.46%、25.17%和26.65%，其銷售費用率在2021年及2022年上半年高於同行業上市公司區間，整體高於同行業平均水平。其中，2019年至2022年上半年銷售費用分別為1.94億元、3.03億元、4.83億元和3.52億元，銷售費用率分別為22.46%、18.35%、18.82%和22.02%。認養一頭牛表示，銷售費用支出主要用於電商平臺的產品銷售及品牌營銷推廣。
對於證監會質疑，公司費用與生產經營規模變化、實際業務發生情況是否匹配，以及發行人報告期記憶體在大額營銷推廣費，證監會要求說明發行人是否存在利用營銷推廣費用體外資金迴圈、虛增利潤的情況，營銷推廣費用核算是否真實、準確、完整。
認養一頭牛解釋道，一方面，公司作為新興品牌，處於快速發展階段，充分利用多渠道資源進行品牌推廣，以提高產品市場佔有率；另一方面，公司主要透過線上渠道銷售，線上渠道的營銷推廣費投入相對較大。
認養一頭牛提出的認養奶牛模式，被質疑炒作。招股書顯示，透過“開始吧”推出“牧場共建人”活動、透過“美好的店”推出“聯合牧場主”活動，證監會對此表示關注，要求說明認養奶牛相關業務模式的具體情況，客戶獲取、業務開拓是否涉及傳銷；上述相關模式或活動是否屬於“以代養殖、租養殖、聯合養殖等方式非法吸收資金”；是否涉及非法集資或非法公開發行業務，是否存在糾紛或潛在糾紛。
認養一頭牛回應，合作電商將活動分別命名為“牧場共建人”“聯合牧場主”，旨在增加奶卡購買者的參與感。公司與合作方、參與人之間均系以真實的商品交易為前提，不存在“發展下級”、收取“入門費”“層級計酬”等《禁止傳銷條例》《國家工商行政管理總局關於新型傳銷活動風險預警提示》所認定的傳銷行為。此外，活動均系以真實的商品交易為前提，活動標的為可兌取特定數量牛奶產品的奶卡，不涉及公開發行股票行為，亦未承諾給付股權收益、牧場經營紅利等非商品權益。同時，該等活動不存在公司為參與人代養殖、租養殖、聯合養殖的情況或約定，活動過程中，資金相對充足，不存在非法集資或向社會吸收資金的現實需求及主觀故意。
據悉，公司原計劃募資18.51億元，用於海勃日戈智慧牧場建設專案、品牌建設營銷推廣專案、資訊系統升級改造專案、補充公司運營資金等，該計劃也或將擱置。(中新經緯APP)
