作者：徐風，編輯：小市妹
作為曾經中國管理規模最大的基金公司，天弘基金近年來進入到了瓶頸期。不僅權益類基金沒有明顯起色，貨幣基金規模更是連年下滑，霸主地位正遭到挑戰。
【貨基霸主地位動搖】
天弘基金作為貨幣基金等非權益類基金的代表，近年來增長陷入了停滯。
從總規模上看，天弘基金在2018年第1季度創出了1.99萬億的規模高點後便一路下滑，到2023年底僅有1.07萬億，5年時間規模蒸發了46.23%，排名也從第1逐漸滑落到了第4。
造成天弘基金規模當下這種局面，與貨幣基金的頹勢表現分不開。
2014年前後，天弘基金藉助網際網路的東風，貨幣基金規模迅速崛起，快速坐上了基金規模頭把交椅的位置。
但到了2018年，支付寶為了避免一家獨大的局面，相繼接入了易方達、博時、華安等其他基金公司旗下的貨幣基金，天弘基金的護城河也在逐步坍塌。在此之後，其貨幣基金規模就開始走下坡路，對整體規模也形成了拖累。
然而，即便天弘基金的貨基規模不斷下滑，當下仍排在第1名。不同的是，第2名的易方達正在加快追趕，由2018年的3987.05億增長至2023年的6634.04億，增幅達66.39%。
而天弘基金的貨基規模自2022年後規模就一直維持在7700億左右，與易方達基金的差距正不斷縮小，未來實現規模趕超可能也只是時間問題。
此外，天弘基金的貨基年化收益率較低，也拉低了公司的競爭力。據東方財富統計，截至2月6日，在全部的445只可申購貨幣基金中，天弘基金的6只統計產品，有5只包括弘運寶貨幣B、現金管家貨幣A、現金管家貨幣B等在近1年時間內，收益率排在370名以後的位置。
站在業績的角度，天弘基金也經歷了大幅回撤。2018年同樣是天弘基金的業績高峰，當年實現營收101.25億，淨利潤30.69億，但到了2022年，營收降就到了54.24億，淨利潤降至15.48億，和當年相比均腰斬。
2024年是天弘基金成立的第20年，不僅貨幣基金面臨增長挑戰，權益類產品的短板也日益凸顯。
【權益類短板凸顯】
作為頭部基金公司，市場不時出現質疑其權益類產品管理能力的聲音，儘管天弘基金一直在試圖提高產品表現，但效果並不好。
從規模上看，天弘基金的權益類，尤其是股票型基金規模有所增長，但非權益類仍佔絕對優勢。2023年僅貨基和債基就合計佔總規模比重近90%，權益類產品依然沒有話語權。
具體來說，股票型基金作為天弘基金的重點扶持物件，自2018年來規模增長較快，由當年的83.07億增長到了2021年的781.56億，排名也由第19位上升到了第12位。
看似股票型基金取得了一定成績，但卻是靠天弘基金猛發基金取得的。以初始基金為參考，2018年其股票型基金只有13只，到了2021年就快速增加至54只。
自2021年後，天弘基金靠發行新基金也不能推動規模增長了。2023年公司的股票型基金數量進一步增加到71只，但規模一直沒能突破800億大關。
據Wind資料顯示，截至2月6日，按照平均月度回報來計算，天弘基金的股票型基金的近3年收益率平均跌幅達35.23%，跑輸同類-29.89%的資料，在119個同類基金中排名第78位。
對於權益類基金另一大細分的混合型基金，天弘基金的表現更加拉胯。2023年規模只有176億，尚不及2015年，在全市場排名第45位。這對於萬億級別的天弘基金來說，已經沒有多大參考價值。
之所以天弘基金的兩大權益類產品會出現如此巨大的規模差距，主要在於股票型基金推出了很多跟蹤指數和板塊的ETF和指數類基金，這類基金隨著板塊和相關指數波動，雖然支撐了規模，並不能反映天弘基金真實的投研能力。
真正能反映投研能力的恰恰是混合型基金，而以谷琦彬、陳國光為代表的混合類權益基金經理的較差業績表現，也折射出了天弘基金權益類產品的短板。
其中谷琦彬主要聚焦製造業方向，管理的重點產品天弘高階製造混合A和天弘先進製造混合C，截至2月6日，在近2年時間中收益率分別為-33.88%和-31.67%，均跑輸了滬深300。
在2023年底，天弘基金更換了掌門人，聘請原博時基金總經理高陽為總經理。面對困局，未來新帥的壓力同樣巨大。
【新掌門能“救火”嗎？】
近年來，天弘基金的高管變動較為頻繁，僅2023年就有原總經理郭樹強、副總經理朱海揚和餘額寶首任基金經理王登峰離職。
郭樹強曾是天弘基金的核心人物，任職時間超過了12年，離職原因或許是因為此前華夏基金老鼠倉事件。
天弘基金的新掌門高陽，此前主要在鵬華基金和博時基金任職，在債券固收及權益類基金管理上都有經驗。尤其在權益類產品上，高陽在博時擔任基金經理時，曾打造出基金裕隆的爆款產品，在鵬華基金擔任副總經理時也主要負責權益類產品投資。
因此，天弘基金選擇高陽或正是看中了這一點。
高陽在加入天弘基金後，肩上的擔子並不輕，不僅要彌補權益類產品的短板，不能只靠指數型基金撐場面，還要解決投訴頻頻等風控問題。
而要解決天弘基金權益類產品問題，必須要提升自身的投研能力。
天弘基金並不像易方達、廣發基金等擁有自身的知名產品代表作，也沒有頂流基金經理的加持，雖然當下明星基金經理的神話大多已經破滅，但在基金這個靠規模吃飯的行業中，其自帶的流量光環仍不容小覷。
自2019年以來，天弘基金先後有包括肖志剛、錢文、田俊維等明星基金經理離職，也讓本就薄弱的投研能力更加雪上加霜。目前在權益類能挑起大梁的只有谷琦彬、劉國江等少數幾個，但在回報率上和其他頂流基金經理仍有差距。
除此之外，近年來關於天弘基金的投訴量也居高不下，包括無故扣費、誘導投資、誇大宣傳等行為屢遭詬病。
截至2月6日，在黑貓投訴平臺上關於天弘基金的累計投訴量就達到了1061條，明顯高於頭部基金公司中廣發基金的60條、匯添富基金的14條以及博時基金的25條等。
另外，天弘基金此前的踩雷事件也給內控敲響了警鐘。早在2020年曾爆出旗下天弘安康頤養和天弘通利2只基金踩雷紫光集團，涉及金額超6000萬、2021年又爆出踩雷西王集團，金額超4000萬，以及同年踩雷慶匯租賃ABS，金額為3500萬等。再往前看，天弘基金還曾踩雷樂視網、康得新、長生生物等問題企業。
作為曾經的公募“一哥”，當下天弘基金已經沒有了昔日迅猛的增長勢頭和耀眼榮光，優勢的貨幣基金的萎靡以及權益類基金始終未能獨當一面，增長困局越發明顯。
要想打破局面，未來天弘基金仍然要在規模上尋找突破口，在維持現有地位的同時再逐步補上擴大權益類基金短板，否則排名不斷滑落的結局仍將難以避免。
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