2月8日，在中國證監會統一部署下，北交所制定了《北京證券交易所上市公司持續監管指引第11號——可持續發展報告（試行）（徵求意見稿）》（以下簡稱《指引》），自當天起向市場公開徵求意見，北交所表示，下一步將持續推動創新型中小企業深入貫徹落實新發展理念、積極推動轉型升級，提升上市公司市場認可度，為構建新發展格局、推動高質量發展積極貢獻力量。
臨近春節長假前的交易周，北證50指數累計漲6.67%，成交額重回近百億元水平，“國央企”概念、“打新”概念、2023年業績預增個股表現活躍。分析認為，2024年是政策加速培育北交所成熟之年，更多改革創新持續推進，北交所熱度將持續提升，例如制定《推動提高北交所上市公司質量行動方案》以升上市公司投資價值，啟用新證券程式碼號段即將落地，直聯稽核機制企業密集進入上會發行期，轉板機制有望迎來實質性進展等。初期擬執行“自願披露”原則北交所介紹，黨的二十大報告提出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。中央金融工作會議進一步強調，要做好包括綠色金融在內的五篇大文章。北交所自成立以來，深入貫徹新發展理念，持續引導上市公司履行社會責任，倡導披露相關資訊。2022年度，北交所上市公司均按照規則要求在年報中披露社會責任履行情況，四成公司披露了汙染防治、資源節約和環境保護相關資訊，形成了良好的可持續發展市場生態。
北交所表示，在證監會的指導下，北交所立足我國資本市場實際情況，積極借鑑國際有益經驗，紮實推進《指引》起草工作。考慮到我國創新型中小企業的發展階段和披露能力，在制度釋出初期，北交所擬執行“自願披露”原則，鼓勵有意願、有能力的企業根據《指引》披露可持續發展報告，樹立積極踐行可持續發展理念的優秀標杆案例。後續，北交所將根據市場發展和制度執行情況循序漸進，逐步推廣。具體來看，《指引》主要內容包括：一是建立可持續發展資訊披露框架。明確上市公司應當圍繞“治理、戰略、影響、風險和機遇管理，指標與目標”四個核心內容對擬披露的議題進行分析和披露，以便於投資者、利益相關者全面瞭解上市公司為應對和管理可持續發展相關影響、風險和機遇所採取的行動。二是聚焦環境與生態保護，倡導可持續發展理念。設定了汙染物、廢棄物、生態系統與生物多樣性保護、環境事件及處罰、迴圈經濟、能源使用、水資源使用等議題。透過披露轉型計劃、應對措施等，促進上市公司將防治環境汙染、迴圈利用資源等融入公司發展戰略。三是融入國家發展戰略，引導履行社會責任。設定鄉村振興、社會貢獻、創新驅動、供應鏈安全、平等對待中小企業、資料安全與客戶隱私保護等議題。引導上市公司積極落實鄉村振興、創新驅動發展等國家戰略，重視社會公益事業，促進公司和經濟社會可持續發展。四是設定公司治理專項披露，促進提升規範運作水平。倡導上市公司將可持續發展與公司治理相結合，進一步健全和完善公司治理結構、內部制度及控制措施等。同時，引導公司遵守社會公德、商業道德，披露反貪汙反賄賂、反不正當競爭相關情況，促進公司可持續、健康發展。北交所表示，本次公開徵求意見結束後，北交所將在證監會的指導下，根據意見反饋情況進一步完善相關規則。2024年將有多重政策持續推進進入2024年以來，北交所交易熱度略有所下滑，北證50指數也有較大幅度的回撥。不過，臨近春節長假的最後一個交易周，北交所再現牛氣：全周北證50指數累計漲6.67%，成交額也重新回到接近百億元水平，中紡標、華維設計、方大新材、同心傳動等個股表現活躍。
銀河證券的統計顯示，2024年1月1日至2月6日，漲幅靠前的個股大部分由“國央企”概念和“打新”概念共同驅動，此外預告2023年業績增長較好的公司表現也相對較優。近期，國央企高質量發展被再次重申，國央企的市值管理將被納入業績考核，中紡標、天紡標和雲星宇作為國央企受到市場追捧。其次，北交所“打新”熱度維持高位，1月4家首發IPO公司，雲星宇、捷眾科技、許昌智慧和康農種業表現均不錯，雲星宇作為地方國資控股的新發上市公司，區間漲跌幅高達137%。此外，多家公司也公告了2023年業績情況，五新隧裝歸母淨利潤預計將翻倍增長，漲幅靠前；許昌智慧業績預計穩定增長，疊加“新股”因素，漲幅達30.65%。銀河證券表示，從換手率水平來看，北交所近期換手率在8%左右水平，顯著高於創業板的3.7%，科創板的2.5%以及滬深主機板的1.4%。北交所上市公司整體市值相對較小，成長性更高，估值水平相對有吸引力，因此北交所換手率仍有望持續保持在較高水平。從估值方面看，北交所整體估值水平波動提升，與“雙創”板塊估值差保持相對穩定。多家券商分析認為，接下來，在多重政策鼓勵助推之下，北交所熱度將持續提升。日前北交所釋出《推動提高北交所上市公司質量行動方案》，內容包括從最佳化上市公司結構、完善規則體系、提升治理水平、提高資訊披露質量、推動公司穩健快速發展、提升監管服務工作效能等7個方面入手，開展85項具體工作。同時，北交所將實施公司治理、資訊披露、企業發展3個專項行動計劃，構建了提升北交所上市公司質量的“1+N”方案。2月2日，北交所釋出公告稱，將於近期開展920新證券程式碼號段模擬測試，併發布具體方案，標誌著北交所獨立號段政策進入實操階段。浙商證券認為，920程式碼號段彰顯北交所獨立地位，行情獨立展示減少新三板時期價格的影響北交所920程式碼號段的啟用，將有效提高上市公司辨識度，彰顯北交所的獨立地位，提升北交所整體形象，從而增強投資者的市場信心；此外，實行920程式碼後，北交所上市公司新的交易行情、資訊披露等內容將不再與新三板掛牌期間的內容連續展示，減少新三板時期價格對北交所時期價格的影響，更有利於投資者對公司價值進行正確判斷。近日有訊息稱，北交所轉板機制預計將在近期取得實質性進展，這一進展被視為北交所改革的關鍵。據瞭解，此次轉板機制最佳化主要包含四個方面：上市公司穩妥啟動轉板、強化中介機構監管責任、簡化轉板程式以及加強對關鍵股東的監管。此外，西南證券認為，北交所將推進的政策還包括：北交所企業國際化程序加速，康樂衛士於1月29日正式向港交所遞交上市申請檔案，其或將成為首家“北+H”上市公司；北交所做市商工作座談會召開，做市商隊伍或將進一步擴大。西南證券表示，隨著相關政策的逐步落地，長期持續看好北交所發展前景，建議把握配置視窗，關注本輪超跌低估值高成長個股。
責編：梁秋燕
校對：楊立林
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