重慶啤酒獲國信證券買入評級，高階酒銷售承壓，高階化節奏放緩

2月18日，重慶啤酒獲國信證券買入評級，近一個月重慶啤酒獲得3份研報關注。

研報預計2023-2025年公司實現營業總收入148.2/157.0/167.1億元（前預測值為150.7/165.4/181.9億元），實現歸母淨利潤13.4/14.6/15.9億元（前預測值為15.2/17.4/19.6億元）。研報認為，當前公司處於改革調整期，公司高階化節奏暫緩、費用投放力度有所增大，根據業績快報，我們下調2023-2025年盈利預測。目前估值已回落至歷史低位附近，考慮到公司現金流穩健，且分紅穩定、分紅比率較高（2021/2022年分紅比率分別為83.0%/99.6%），公司仍具備較好的配置價值。

風險提示：宏觀經濟增長超預期放緩；中高階啤酒需求增長不及預期；公司核心產品渠道拓展結果不及預期；行業競爭加劇；成本超預期上漲。

本文源自金融界