作者 |謝筱白
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關於資本市場開鑼，今天媒體氛圍普遍是：
根本不是漲不漲的問題，而是漲多少和漲什麼的問題。
作為過來人，我想說：
且慢！先穩住！
01
從資料方面來看，春節休假期間香港恒生指數上漲2.9%，納斯達克中國金龍指數上漲5.7%，而美股出現了顯著的回撥。
不少媒體表示，此消彼長，意味著：
外資對中國資產樂觀的預期。
當然，訊息面上的利好也不少：
近期公佈1月新增社融，信貸均創同期歷史新高。
且國有銀行積極推動地產融資白名單，均表明中央穩定經濟的政策明顯，有利於恢復資本市場信心。
再疊加新官上任三把火，過年期間都沒休息，接連下了不少罰單。
另外OpenAI釋出首個文生影片模型Sora，標誌著文生影片技術的一次重大進步，將繼續引導產業和資本進入方向。
且A股估值相對海外上市公司明顯偏低。
以上種種資訊都顯示出：我們開年“首戰必勝”的決心。
果真如此嗎？
02
未必！
道理不復雜，新村長也好，新題材也好，這些只是一些輔助因素，真正能讓市場走強的，唯有真金白銀買出來，給市場信心。
資金從哪裡來？
有大V表示，美股回落，外資將回流。
Too young too simple！
近期美股回撥的主要原因是：1月份cpi資料超預期，顯示通脹抬頭，導致美債收益率再次上漲。
這導致資金成本變高，讓資本市場承壓。
更何況，在納斯達克科技股連續創新高的背景下，回撥也非常合理。
畢竟，可以直接買債4%+的收益，為啥還要冒險？
02
還有大V表示，降息。
這就屬於——望梅止渴了。
事實上，今天上午央行釋出MLF續作資訊，有個非常重磅的細節：
在超額續作的背景下，淨投放穩步下降。
這意味著：
1.央行開始適度回收流動性；
2.銀行體系流動性合理充裕；
如果結合2月9日釋出的1月社融資料來看，結論會更清晰。
畢竟M2與M1之間的“剪刀差”在縮小。
那麼這時候問題就來了：兩天後的LPR會給出驚喜？還是驚嚇？
具體而言，LPR利率會上漲？維持不變？還是繼續下降？
事實上，就目前市場這弱不禁風的體格，降息不及預期，對於剛有起色的市場而言都將是沉重的打擊。
所以，我們看到今天《金融時報》站出來表示“貸款利率仍有下行空間”。
各大媒體紛紛轉載，生怕各位看不見。
這時候，各位再品品，週二釋出的LPR會是驚喜？還是驚嚇？
03
實話實說，我認為：目前這種情況來看，降息不及預期的可能性非常大。
因為3月份有個很重要的會，在此之前把子彈打完了，後面怎麼辦？
3月份的會過後，還有一個萬眾期待的給經濟定調的會，降息一步到位了，怎麼顯得“立竿見影”“藥到病除”？
基於此，市場一定會“按計劃”大幹快上嗎？
04
我認為：高開是可預期的，而且是大機率的，但一定會高走？
我看未必。
有持續性？
我非常不確定！
事實上，如果到今天，你聽到“熊市，結束了！”還會熱血沸騰，還準備大幹一場。
我只能說：
請控制自己體內的洪荒之力。
越是關鍵時刻，我勸你不要杆杆到底，更要注意方向、節奏以及力度。
對此，我的朋友老J有豐富的經驗，我曾經問他：
當你要崩潰了，你要到頂峰了......
她出汗了，也口渴了，怎麼辦？
老J的原話是：請保持好姿勢，繼續頑皮一下。
這時候非常需要你來控制速度，節奏，拿捏那種隱晦的，欲罷不能的和直爽的嘶啞扒皮。
玩樂，玩樂嘛，在現在這個時刻才是最重要的，別把這件事情搞得那麼儀式化。
如果是夜晚，建議你開一盞燈，給慾望以希望。
如果是白天，則建議拉開一點窗簾，給味道一個音響，投入其中，準備happy together。
05
當然，作為一個不那麼浪漫的“理工男”，這麼多年，我還是沒學會“多摸少碰”，追求的更多的是確定性。
畢竟，這兩天在廣東開會，又再次重提“新質生產力”。
請注意，這已經是近兩個月來，在重要場合的，第四次重申，大有要替代“內外雙迴圈”的趨勢。
那麼問題來了啥是”新質生產力？“
我查了數份報告，從《求是》雜誌找到了出處：
新質生產力是心智生產力(GQPL)，對應科技創新(新)、高質量發展(智)，以及全要素生產力。
其核心在於以創新、技術進步和智力資源為主線，以提升生產效率。
換言之，所謂”新質生產力“跟“高質量發展”最大的不同在於：
這是現成的生產力，需要的是——來之能戰，戰之能勝的“成品”。
這是跟還處在需要融資階段的“雜魚”最大的不同。
這需要跨領域、跨行業，能解決實際問題的能力，一定的市佔率，以及穩定的成長。
基於此，我從人工智慧+晶片+全息（蘋果頭顯）的交叉領域篩選出了：
三年毛利還在增加，現金流好得不像話的標的，供各位參考。
有需要，請加入我的圈子自提。
結語
今天有好幾個朋友問我“AI買啥？”
我們對於AI的態度，可以參考我們昨天的文章：
而且歲數越大，就越會有這樣的感受：
存在不是孤立的，而是此存在，是因為彼的存在。
就像《阿甘正傳》中，那片從片頭飄到片尾的羽毛，被複雜的風，吹向左右，騰空、滑翔、墜落，完全不能自控。但最後，還是命定般飄向阿甘那雙泥濘的腳。
一如阿甘的獨白：
“我不知道媽媽和上尉丹究竟誰對。”
“我不知道，我們每個人的命運都已註定，還是在偶然中隨風飄浮。”
“我想，也許他們都是對的，偶然和宿命同時存在。”
最後煩請加入我的“圈子”
接受偶然和宿命同時存在。
