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葛孟超
《 人民日報 》（ 2024年11月11日 第 18 版）
透過為技術創新、傳統產業升級、新產業培育提供長期穩定的資金支援，耐心資本促進科技、產業、金融三者形成良性迴圈
日前，“深圳創投日”耐心資本專場在廣東深圳南山區成功舉辦。本次活動集中舉行了9只金融資產投資公司股權投資合作基金及1只險資合作基金的簽約儀式，合作總金額達到550億元，這些基金合作專案將集合各方優勢資源，共同投資於符合國家政策導向、掌握核心技術、行業地位突出的優質科技企業。
4月30日召開的中共中央政治局會議強調，要積極發展風險投資，壯大耐心資本。“耐心資本”這一概念受到各方高度關注。《國務院關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》提出，建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，構建支援“長錢長投”的政策體系；中央金融辦、中國證監會聯合印發《關於推動中長期資金入市的指導意見》……各地各部門積極採取措施培育壯大耐心資本，引導更多金融資源向新質生產力集聚。
越是推進高質量發展，越需要培育壯大耐心資本。耐心資本專注於長期投資和價值投資，特點主要體現為長期性、價值投資和穩定性。科技創新是發展新質生產力的核心要素。原創性、顛覆性的科技創新活動同時也具有創新成果的不確定性，不易產生立竿見影的投資回報，多數尚在初創期的科技企業通常會面臨融資難、融資貴等“成長的煩惱”。耐心資本不只關注企業的短期收益狀況，更看重企業的技術創新能力、領先優勢、商業模式等非財務指標和發展潛力，能夠為投資專案提供長期穩定的資金支援，願意陪伴企業成長。加快培育和發展新質生產力，耐心資本將起到重要作用。
培育壯大耐心資本，需要政府、投資機構等多方協同發力。有關部門要從制度構建、投資者保護等方面入手，形成全方位的支援體系，吸引更多中長期資金進入資本市場，具體舉措包括完善決策、考核、容錯、退出機制，加大力度保護投資者合法權益，嚴厲打擊財務造假、操縱市場等違法違規行為，等等。機構投資者是資本市場的“壓艙石”，要堅持長期主義、專業主義，完善長期考核評價體系、打造長期投資文化、提升專業投研水平、培養專業投資團隊，堅定做創新創業的發現者、陪伴者。
透過為技術創新、傳統產業升級、新產業培育提供長期穩定的資金支援，耐心資本促進科技、產業、金融三者形成良性迴圈。這種迴圈不僅推動了新質生產力的發展，也將為耐心資本自身帶來長期穩定的回報。無論是培育壯大耐心資本，還是培育新質生產力，都體現出這樣一個道理：要有前瞻眼光和戰略定力，不懼怕風險挑戰，堅持做正確的事，在長期投入與堅持中收穫碩果。
資本更加耐心，創新更有信心。近期，更加關注高成長性、長期投資潛力行業的中證A500交易型開放式指數基金受到市場歡迎；試點擴圍後，已有多個城市與金融資產投資公司合作成立股權投資基金，有的基金已經開始運作。耐心資本是科技創新重要的支撐力量，我們有條件有信心乘勢而上，培育壯大耐心資本，為激發企業創新活力、培育發展動能注入澎湃力量。
