文/楊國英
市場超短期的預判，就不做了，現在的點位結合現在的量能變化，到底是短期回撥再向上突破、還是繼續向上突破然後再回調，這兩種可能性都可能會發生，所以，這種超短期的預判很沒有必要。
只不過，中期貨幣牛市必須確認，且中期超大機率會突破4500點、甚至5000點。
同時，之於本輪貨幣牛市第一向上攻擊波仍然結束，我做幾點選籌方面的邏輯思考：
一、如果想在本輪貨幣牛市獲得超額收益，必須擁抱未來產業。
在我們特定國情下，這些未來產業、真正能夠在未來兩三年快速放量的未來產業，必須具備產業方向是面向未來的、撬動經濟增量是10倍級的、且同時還要兼具中美博弈特徵的。
結合我目前的研究（當然是相對侷限的），個人認為，同時具備上述三點特徵的未來產業，主要有低軌衛星、航天航空（含低空飛行）、人工智慧，這三大產業不僅面向未來，而且賽道寬廣，且只要財政刺激到位必將撬動10倍的經濟增量，從而能夠再一次複製過去五六年我們新能源和光伏的高增長神話。
僅以低軌衛星為例，衛星發射其實僅佔整個經濟增量的5%，透過衛星發射驅動空天地一體化的通訊網路、以及由空天地一體化通訊網路進一步驅動並升級的資訊服務業，這樣的未來產業，財政刺激可能只要投入5000億，未來就能夠帶來5萬億甚至10萬億的經濟增量，這是何等划算的買賣，更何況這還牽涉到中美高科技博弈等等。
為什麼這裡我沒有講半導體呢？
是的，半導體當然是面向未來的，半導體還是極具中美博弈特徵的，但是，從當下出發看未來（而不是從三五年前出發看未來），個人認為，半導體整體不具備在未來兩三年撬動10倍經濟增量的可能性，且過去幾年財政刺激對半導體整體的投入已經相當大，再放量投入也不可能收穫更放量的經濟增量。
當然，這並不是說半導體的區域性領域，在未來兩三年沒有規模放量的可能性，就區域性領域而言，事實不僅有，而且想象力也同樣巨大，比如與低軌衛星、航天航空和人工智慧疊加的半導體細分領域，以及跳出現有由美日韓（以及灣灣）主導的當下中美整體處於同一起跑線的新興半導體領域（這個研究難度超級大）。
二、如果想在本輪貨幣牛市獲得較高收益（超過市場中位數），必須擁抱弱週期大消費。
關於中期擁抱弱週期大消費的邏輯，之前我講過多次，涉及到弱週期的預期業績穩定、大消費中長期較高的估值溢價、整體回撥近四年必將迎來中期向上拐點、以及全球動盪之下的可預期性等等。
同時，對於多數投資者而言，對弱週期大消費的深度研究，門檻相對低一些，並且自己做日常跟進調研（線下或線上）也相對容易一些，所以，對普遍投資者而言，在本輪9.24開始的短期大反彈弱週期大消費跑輸硬核科技之下，現在反而值得重點關注（注意，這是之於普通投資者而言），拉長到明年底看現在，在超低貨幣利率仍將持續之下，弱週期大消費整體必將跑贏市場中位數。
二、如果想在本輪貨幣牛市獲得交易高收益，有必要適度關注港股。
最近兩週的港股表現，雖然整體較為溫吞，這與港股硬核科技標的較少稀缺有關——從當下出發看未來兩三年，網際網路和新能車肯定算上不硬核科技了，創新醫療雖然具備硬核科技屬性、但是無法帶來財政刺激希望帶來5倍10倍經濟增量的可能性。
但是，同時結合跟蹤研究，我們也發現，在近期港股的整體溫吞之下，任一標的只要有顯著的預期利好，就會迅速（三五天或一週左右）收穫一兩倍的漲幅，比如近期某TOB的人工智慧模型、以及某遊戲出海的大資料服務商等。
之於當下多數港股通標的，仍然處於較好的安全邊際之下（低市盈率、較高股息率），對於擅長短期交易的投資者，用適度倉位去捕捉部分港股標的（不僅包括低市盈率和較高股息率、也包括預期業績即將轉正的創新醫療）的短期爆發，這事實也是可以的——當然前提必須是，你是常態關注港股的，且交易能力比較好（注意，交易能力不僅包括止盈，更包括止損）。
今天，就寫這麼多。
