風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：金牛遠望號
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從1990年建立以來 ， A股已經有30多年曆史了 。
你會發現 ， 過去30年 ， 每隔7~10年 ， 總要來那麼一次超級大熊市 。
每次都是連跌3年以上 ， 遙遙無期 ， 投資者痛不欲生 。 迄今為止的4次分別是 ：
1993到1996 ； 2001到2005 ； 2010到2014 ； 2022迄今 。 我都標註在下圖中了 。
本次是第四次 。
很多人現在都在講 ， 這次不一樣 ， 比如樓市 ， 比如全球格局 ， 比如等等 。
確實不一樣 ， 我也同意 。 歷史從來都不會簡單重複 。
但你真的認為前面幾次大熊市就容易嗎 ？ 只要經歷過 ， 就知道有多不容易 。
01
1993到1996年
中國通脹高企 ， 當時的通脹一度攀升到27% （ 一個正常國家應該在2%~3%左右 。 ）
這個通脹很難不讓人想起咱們星球最混亂 、 最無助的一批發展中國家 ， 包括阿根廷這種從發達退回到發展中的國家 。
而為了遏制高通脹 ， 採取了貨幣緊縮政策 ， 結果GDP增速連年下行 。 1993~1996年 ， 中國GDP增速從15%一路下降到6% 。 隨著GDP下行 ， CPI轉負 ， 居然又形成了通縮 。
一個剛剛新興的國家 ， GDP增速就連續下臺階 ， 還出現了大通脹+通縮 。 看上去一點前途都沒有 。
再加上股市跟著連跌3年 ， 從1500點跌到500點 ， 跌掉了60% 。
就這情況 ， 要是把諸位放在當時 ， 那絕對也是藥丸的節奏 。 誰會相信A股再起 ？ 別說A股了 ， 大部分人對未來都沒信心
1996年 ， A股在500點觸底 ， 一路上漲到2000點 ， 所有的信心都回來了 。
02
2001到2005年
那時候經濟不錯 ， 很熱 ， 但股市一塌糊塗 。 跌了4年 ， 滬指從2000點跌到1000點 。
為什麼呢 ？ 因為當時在搞國有股減持 。 很多上市公司都是國有的 ， 國有股一減持 ， 股價自然下跌 。
而且那個時候的股市非常的黑暗 。 今天的券商確實有不合規的地方 ， 還有出問題的個人 ， 但當年的券商就是徹頭徹尾的莊家 。
為什麼很多60 、 70後老韭菜樂此不彼地跟著遊資打板賭漲停 ， 那都是當年留下的烙印 。 人這種生物自帶路徑依賴 ， 出道時的經歷很大程度上會決定他未來的手法 。
所以當年解釋股市下跌的邏輯很通暢 ， 就是說咱們這種社會主義國家 ， 股市就不會上漲 ， 其他方面搞得再好也沒用 ；
還有股市就是國企募資圈錢的地方 ， 國有股減持就是把貨散給股民 ， 完全是在坑散戶 。
以及股市法律不夠完善 ， 莊家橫生 ， 這樣的市場怎麼會有牛市呢 。
總之 ， 這是制度的問題 。 是不是每一句聽得都很耳熟
當然 ， 等到2006~2007年大牛市 ， 從1000點漲到6000點 ， 所有質疑的聲音都消失了 。
03
2010到2014年
這一次是全球經濟都不太行 ， 歐洲債券危機 ， 美國需求疲軟 。
咱們這經濟也在下臺階 ， 從12%一路下到7% ， 徹底破10 。
當時從華爾街到高校 ， 從高盛到哈佛 ， 從對沖基金經理到經濟學教授 ， 海外非常多的經濟和金融精英信誓旦旦地說 ， 中國一定會崩潰 ， 債務危機會全面爆發 ， 出口優勢已經不在 ， 中國的GDP增速會迅速降到2% ， 會引發一場10年週期的地區衰退 。
注意 ， 我這裡說的每一個論點都是當時的原話 ， 背後都站著一個或數個頂尖精英 。 雖然事後全部被打臉 。
再加上當時公知漫天橫行 ， 微博日常亡國 。 股市更是連跌近5年 ， 從3400點一路下跌 ， 先跌破3000 ， 再跌破2500 、 2000等數個心理關隘 ， 很多投資者是真的絕望了
不過 ， 就是在1900點 ， A股絕地反擊 ， 開啟了一場大牛市 ， 這個牛市拉長看 ， 其實一直延續到2021年 。
04
最後，就是今天
今天 ， 確實不一樣了 ， 確實沒有石頭過河了 ， 確實沒有人口數量優勢了 ， 確實沒有樓市動能了 ， 確實也沒有和諧的外部環境了 。
但是今天就比當年更難嗎 ？
儘管有些人一定會槓 ， 但我必須要說 ， 無論是工業產能 、 經濟結構 、 高階製造 、 消費市場 、 出口 、 軍事 、 外交 、 文化乃至股市治理 ， 中國都要比之前的任何一次都要強 。
說實話 ， 很多事是遠超預期的 。 像我是個軍迷 ， 也是個遊戲愛好者 ， 很多年了 。
別說10年前了 ， 就是放5年前 ， 我也根本不會相信中國電磁彈射航母會成為現實 ， 也不會相信中國能做出流浪地球和黑神話悟空這種高度的文化作品 。
所以站在當下 ， A股跌了這麼久 ， 跌到今天這個價格 ， 已經不是便宜的事了 ， 也不是說跌多了就一定是機會 ， 更不是盲目樂觀 。
我只是想問一點 ， 對於未來 ， 咱就假設還有未來 ， 會不會過於悲觀了 ？
