財中社11月15日電 廣日股份2024年前三季度營收/歸母淨利潤達49.44、5.45億元，同比變動-7.82%/+8.96%，在地產竣工面積下行背景下經營保持韌性，另降本增效夯實經營質量，2024年前三季度毛利率/淨利率分別為14.99%/10.73%，同比增長1.19、1.30個百分點。
國信證券主要觀點如下：
一、公司市場開拓逆勢推進，全國化佈局不斷完善
2024年上半年公司電梯整機的訂單臺量和發運臺量實現逆勢增長，其中電梯訂單同比增長20.9%，電梯發運臺量同比增長15.6%。另公司產能規模持續提升，2023年數字化示範產業園竣工投產，達產後年產2.5萬臺整梯，2024年9月濟南華東數字化產業園專案一期投產，年產超1.0萬臺整機。同時2024年上半年進一步完善怡達快速電梯的投後管理框架，怡達快速電梯直接控股股東由廣日電梯變更為廣日股份，推進雙品牌策略完善佈局。
二、公司首次股權激勵授予，注重股東回報加大分紅及回購
2024年7月公司股權激勵正式落地，授予股票期權佔股本總額3%，合計291人，將充分調動公司核心人才的積極性和創造性。2024年4月，公司現金分紅4.64億元，分紅比例從往年30%提升至60.97%，同時承諾未來三年分紅率不低於60%；2024年8月，公司再次進行中期現金分紅6.51億元，分紅比例為119.44%；另外公司公告擬以集中競價方式回購1-2億元用於登出註冊資本。公司在分紅及回購方面的動作體現了其對股東回報的高度重視。
三、投資建議
預計202024-202026年歸母淨利潤分別為8.14、8.78、9.39億元，對應PE13、12、11倍，一年期合理估值為13.2027-2015.32元（對應2025年PE 2013-2015x），首次覆蓋給予“優於大市”評級。
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