2024年收官在即，困在“降價潮”中超過一年的光伏產業，對漲價的期待又來到了新高度。實際上，三季度起，光伏主材四大環節—矽料、矽片、電池片和元件都曾出現龍頭廠商“帶頭”調漲報價的情況，10月下旬至今尤甚，不過，市場成交價格仍未如願走高。
11月，矽片、電池片部分產品成交價有所反彈，但最為關鍵的元件環節價格卻陷入僵局。
矽料：N型顆粒矽價格微降
11月中下旬，業內矽料價格統計的權威來源中國有色金屬協會矽業分會大幅調整了統計口徑，以往的N型單晶矽大品類被拆分成N型復投料和N型緻密料，以往的P型復投料、緻密料、菜花料被整合成P型多晶矽大品類，只有N型顆粒矽的統計口徑保持一致。這種調整也體現出今年光伏行業“N型替代”如火如荼，N型產品愈發佔據市場主流的演變趨勢。
截至11月底，N型顆粒矽成交價格區間為3.6-3.75萬元/噸，成交均價為3.7萬元/噸，相較10月底微降了0.8%，在10月該品類價格基本持平的情況下，四季度降幅亦為0.8%，全年至今下跌37.29%。其他環節，N型復投料成交均價為4.07萬元/噸，N型緻密料成交均價為3.64萬元/噸，相較10月底N型料4.17萬元/噸的成交價亦有所下降。
根據矽業分會的觀察，臨近年底上下游企業開始集中協商簽單，市場活躍度有所提升。不過，根據矽料廠方面的反饋，矽料環節整體庫存存量仍較多，在下游需求相對較低的情況下，價格依然低迷。此外，矽料TOP8的產量幾乎佔到該環節總產量的80%，但年底隨著交易意願的提升，各企業也愈發傾向採用不同的簽單策略，有急於低價出貨者，也有堅持挺價者，更有持觀望態度的企業，導致市場上成交價格較為混亂，無法形成一致方向，多數機構認為矽料環節的低價週期仍會持續較長時間，未來價格仍有進一步下探的可能。
矽片：“自律”成為主旋律，各類產品價格漲跌不一
從全年至今情況來看，矽片環節曾是產能過剩最嚴重的環節，也是率先減產的環節，體現在價格上，該環節也是價格波動最大的環節。11月中旬，超過20家矽片企業召開了一次行業自律會議，推動協同減產，改善市場環境，有頭部企業表示已將11月開工率從40%調降至30%，希望市場價格迴歸理性。
根據矽業分會的統計，截至11月底，P型M10單晶矽片、P型G12單晶矽片的成交價格與10月底持平，前者成交均價為1.1元/片，後者成交均價為1.66元/片，整個四季度這兩類產品價格降幅在5%左右，但從全年來看，前者已降價42.11%，後者價格降幅達到44.67%。此外，N型G10L單晶矽片目前成交價格區間為1.03-1.05元/片，成交均價為1.03元/片，相較10月底上漲了1.98%，雖然該品類全年至今跌幅高達50.95%，但本月實現了自8月以來的首次價格反彈，仍為矽片廠商帶來不少安慰。不過，近期加入統計的N型G12單晶矽片和N型G12R單晶矽片價格本月仍降超3%，說明該環節與行業期待的普漲行情還離得較遠。
對於矽片環節來說，好訊息是持續的減產帶來一定成效，G10L產品價格的反彈很大程度上源於減產和尺寸迭代導致的供小於求。不過，整體來看，矽片價格與電池片、元件需求高度掛鉤，在電池片、元件廠商仍持續處於虧損狀態的情況下，市場對單方面調高矽片報價的接受度較低，也無法迎來真正的拐點。根據矽業分會的預測，矽片價格短期內仍將以穩為主。
電池片：跌了一整年的TOPCon電池價格終於反彈
去年下半年起，電池片價格持續下跌，讓這一微利環節的企業苦不堪言。尤其今年以來，P型電池片價格年初短暫上漲後自3月起就一路下行，市佔率越來越高的N型TOPCon電池情況更慘，直到11月中旬前價格沒有一週是上漲的。11月，雖然P型電池價格仍有所走低，但好訊息是TOPCon價格終於反彈。
根據InfoLink方面的統計資料，截至11月底，單晶PERC（182 mm）成交價格區間在0.26-0.28元/W之間，成交均價為0.275元/W，較10月底下降了1.79%，四季度至今下降1.82%，全年至今價格降幅為23.61%；P型的另一品類單晶PERC（210 mm）成交價格區間在0.27-0.285元/W之間，成交均價為0.28元/W，較10月底下降了1.75%，四季度至今下降1.79%，全年至今價格降幅為24.32%；；N型電池方面，主流TOPCon電池（182-183.75mm）成交價格區間在0.275-0.28元/W之間，最低成交價和成交均價較10月底均有所上升，目前成交均價為0.28元/W，較10月底反彈3.7%，四季度至今整體提升3.57%，全年至今降幅略收窄至40.43%。
值得注意的是，P型電池的降價集中在10月底至11月初的一週，此後一直橫盤，而TOPCon電池自11月20日起連漲兩週，確實顯示出該環節狀況有所好轉。除了頭部企業減產、主動調漲報價外，出口退稅的政策調整也引起了連鎖反應。11月15日，我國財政部、稅務總局釋出公告，明確自12月1日起下調209種出口產品的出口退稅，其中光伏產品出口退稅率由13%降至9%。此後一段時間，業內部分海外訂單搶在視窗期提前交付，國內市場短期存在供不應求狀況，價格亦隨之持續走高。此外，根據市場反饋，在出口退稅率正式下調之際，已有多家電池廠商上調了海外產品的報價。12月該環節國內外價格走勢或將進一步波動。
元件：成交均價始終卡在成本底線上
作為直接面向下遊需求的終端產品，元件價格是全行業的風向標，但這一環節的漲價也最為困難。
根據InfoLink方面公佈的統計資料，截至11月底，單晶PERC元件（182mm，雙面雙玻）成交價格區間為0.65-0.72元/W，成交均價為0.68元/W，與10月底持平，四季度至今下降了2.94%，全年至今跌幅為28.42%；單晶PERC（210mm，雙面雙玻）成交價格區間為0.65-0.73元/W之間，成交均價為0.69元/W，與10月底持平，四季度至今下降了2.9%，全年至今跌幅為29.59%；N型元件方面，TOPCon目前成交價格區間集中在0.6-0.73元/W，成交均價為0.71元/W，同樣與10月底持平，四季度價格降幅為2.82%，全年至今價格下降29%；HJT價格則已連續近三個月無變動，成交均價錨定在0.88元/W，較年初水平下降28.46%。
根據本月光伏行業協會公佈的測算資料，N型一體化元件成本價為0.69元/W（含稅、含最低必要費用），而比照市場成交價格來看，主流品類基本卡在這一成本價左右，P型略低，而作為測算樣本的N型TOPCon略高。不過，成交價格中的最低價格仍遠低於相關水平，在InfoLink的統計中，N型TOPCon最低現貨價格已低至0.6元/W。
近期，從主管部門到行業協會再到各大企業，光伏行業無不在強調“反內卷”“反惡性競爭”“自律”等，對低價競標起到了一定的抑制作用，矽業分會也分析認為，從近期招標公示資訊來看，元件價格基本已經穩定，後續再度下行的風險不大。不過，四季度同樣是元件廠商衝擊年度出貨量、完成KPI的緊要關頭，供應端短期強烈的出售意願亦會對價格上漲形成抑制作用。今年年底，元件價格出現持續上行行情的機率不大。而且，從國家能源局釋出的統計資料來看，近期我國國內光伏新增裝機環比明顯放緩，入冬後受施工進度影響，裝機需求可能進一步走弱，對元件價格同樣形成壓力。（本文首發於鈦媒體APP，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）
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