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MSCI中國指數最新調整今日生效。
11月7日，國際指數編制公司MSCI公佈了其2024年11月的指數季度調整結果，MSCI中國指數新納入首創證券、華勤技術、龍芯中科和天風證券4只股票，剔除20只，調整結果將於2024年11月25日收盤後生效。
隨著MSCI多個指數成份股調整，相關的指數基金也將隨之調倉，新納入的企業將得到更多的資金配置，而被剔除的企業將會被相關指數基金被動賣出。相關個股可能出現成交量和波動率的“異常”放大，特別是在尾盤。
MSCI中國指數調整今日生效
北京時間11月7日，MSCI公佈了半年度稽核變更結果。在本次調整中，MSCI中國指數新納入4只中國股票，剔除20只。
具體調整名單如下：
除MSCI中國指數以外，MSCI中國A股在岸指數的成份股名單也有所調整，其中增加成份股8只，包括首創證券、供銷大集、華虹公司、華勤技術、正邦科技、、龍芯中科、晶合整合，剔除了派林生物。
隨著MSCI多個指數成份股調整，相關的指數基金也將隨之調倉，新納入的企業將得到更多的資金配置，而被剔除的企業將會被相關指數基金被動賣出。
資金流向上，根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金為了儘可能地減少對於指數的追蹤誤差，通常會選在最後一天調倉，因此往往會看到權重變動較大個股成交的“異常”放大，特別是在尾盤。相比之下，主動型資金則並不存在這一約束，可以擇機選擇配置時點。中金公司建議關注部分流動性較差的個股潛在影響。
股價影響上，中金公司表示，在結果宣佈後至正式實施日之前，也會有部分套利資金根據正式結果佈局相應個股，特別是那些此前市場未完全預測的意外結果。不過需要注意的是，雖然被動資金在調整正式實施日“必須”按照權重變化進行調倉，但這一期間的股價實際變動卻未必與權重調整方向一致，反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響，此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。
外資看好 高盛：2025年MSCI中國指數將上漲15%
11月20日，在“高盛2025中國宏觀經濟展望及資本市場動態媒體交流圓桌會”上，高盛認為，中國2025年經濟增長驅動力將從出口顯著地轉向政策支援，預計明年貨幣政策會降息40個基點，廣義財政赤字佔GDP比重提升1.8個百分點至13%。
在股市方面，高盛維持高配A股和港股的投資建議，且短期仍更青睞A股，因為相比港股，A股對於政策放鬆和個人投資資金流的敏感性更具利好效應，預計2025年MSCI中國指數和滬深300指數將分別上漲15%和13%。
高盛認為，中國政府已經啟動了強有力的政策託底措施，這不僅有助於緩解房地產和外部挑戰，還能給期待已久的經濟增長模式轉向——從貿易和投資拉動轉為內需和消費拉動——帶來切實推動。2024年的政策轉向推動中國股市估值向上重估，2025年則需要政策落實來提振企業盈利增長和股市走高。
高盛預計，政策引發的資金流調整可能在2025年加速，企業、境內個人投資者、南向資金和政府類投資機構可能加大股市持倉。高盛首席中國股票策略師劉勁津表示，明年A股市場EPS增長的動力和亮點主要來自兩方面：一是消費服務業的恢復，從上市公司角度看，這將是明年盈利增長的推動力。二是明年上市公司回購額可能會進一步提升，同樣利好EPS提升。
“不論是股票回購，還是加大分紅，中國股市這個趨勢是比較明確的。2025年中國上市公司股息和回購總額可能超過3萬億元。”劉勁津稱，得益於回購再貸款等政策利好，2025年上市公司回購總量可能較2024年翻倍。
從板塊看，劉勁津建議投資組合向廣義消費領域傾斜，並上調醫療保健和券商板塊。此外，隨著化債政策落地見效，與政府消費相關的本地基建板塊等亦會受益。
“A股和港股在全球股票範圍內還處於較低的估值水平，吸引力還是非常大的。” 劉勁津稱，從長週期看，相比於美股，更看好A股的投資回報空間。過去10年美股年均回報率是13%，未來10年美股估值大幅擴張可能性不大，我們預計未來10年美股年均回報率會降到3%，相較之下，其他股票市場會有更好的投資機會。
此外，還有外資真金白銀在加倉。
富達國際的基金經理George Efstathopoulos此前曾表示，他對中國A股進行了新的押注，中國股票的倉位已經回到“3%—3.5%”的水平。
另外，據美國證券交易委員會（SEC）近日披露的13F報告，華爾街知名基金經理、好萊塢電影《大空頭》原型邁克爾·巴里在今年第三季度增持阿里巴巴、百度、京東等多隻中概股；此前高喊“買入一切中國相關資產”的對沖基金傳奇人物大衛·泰珀也在三季度大舉增持了拼多多、京東。
索羅斯基金、新興對沖基金Keystone Investors Pte也在今年三季度大舉買入了在美上市的中概股及相關ETF。
來源：證券時報官微
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責編：何予
校對：劉星瑩
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