【導讀】TCL中環終止發行可轉債，暫不推進太陽能電池相關專案
中國基金報記者 邱德坤
11月29日晚間，TCL中環公告稱，公司決定終止向不特定物件發行可轉換公司債券（以下簡稱可轉債）並申請撤回相關申請檔案，募投專案中太陽能電池相關專案暫不推進。
TCL中環是國內光伏行業巨頭。對於此次終止發行可轉債，該公司提及“全球光伏產業仍處週期底部，行業整合和企業優勝劣汰或將加速”。
類似情況也在其他企業出現。11月28日晚間，福萊蒽特公告稱，因光伏行業競爭加劇，公司控股孫公司杭州福萊蒽特新能源有限公司在短時間內難以扭虧，決定近日對其停產歇業。
光伏市場競爭加劇
TCL中環終止發行可轉債
據悉，TCL中環決定終止發行可轉債，主要是鑑於當前市場環境、行業發展態勢及需要、戰略定位和相應的業務規劃等因素。
TCL中環介紹，當前全球光伏終端裝機保持上升態勢，但前期各製造環節產能集中釋放，導致產品價格大幅下跌。全球光伏產業仍處週期底部，行業整合和企業優勝劣汰或將加速。
光伏市場的變化對TCL中環籌劃發行可轉債產生重要影響。
TCL中環在2023年4月確定籌劃發行可轉債，並於2023年5月獲深交所受理。
彼時，TCL中環表示，近年來，我國新增光伏裝機容量再創新高，預計2023年至2030年的每年光伏新增裝機量規模達95GW至140GW。
不過，TCL中環在2024年6月已收到深交所的第四輪稽核問詢函。同時，公司申請發行可轉債的募資總額，已從不超過138億元（含）變為不超過49億元（含）。
來源：TCL中環可轉債募集說明書（申報稿）
來源：TCL中環可轉債募集說明書（修訂稿）
如今，TCL中環還決定暫不推進募投專案中的太陽能電池相關專案。
上述暫不推進的專案是指12.5GW N型TOPCon高效太陽能電池工業4.0智慧工廠專案。該專案的產品為TOPCon電池，是下一代的市場主流電池。
TCL中環此前表示，倘若下游光伏裝機市場需求出現波動、行業矽片或電池產能擴產過快導致市場競爭加劇，可能導致募投專案經濟效益不達預期甚至短期無法盈利。
近期，工信部修訂《光伏製造行業規範條件》和《光伏製造行業規範公告管理暫行辦法》，引導光伏企業減少單純擴大產能的光伏製造專案，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。
預示業績仍存在虧損風險
TCL中環公告稱，公司將基於產業和技術發展趨勢，結合競爭格局研判，推動資源整合和最佳化配置，與產業鏈夥伴構建全新合作關係，助力產業高質量發展。
官網顯示，TCL中環創立於1958年，是全球領先的光伏材料製造商、光伏電池元件供應商、智慧光伏解決方案服務商。
自2023年以來，因受光伏行業產業鏈價格嚴重下行等因素影響，TCL中環的經營業績出現明顯下滑。
2023年、2024年前三季度，TCL中環分別實現歸母淨利潤34.16億元、-60.61億元，同比分別下降49.90%、197.95%。
在供需錯配壓力之下，光伏產業在2024年陷入更為激烈的價格戰。10月14日，中國光伏行業協會舉行了防止行業“內卷式”惡性競爭專題座談會。
7月10日，TCL中環在可轉債募集說明書（修訂稿）中提到，如果未來光伏行業出現市場行情不及預期等情況，公司經營業績仍存在下滑甚至虧損的風險。
籌劃完善海外業務佈局
TCL中環公告稱，公司將繼續最佳化產能和產品結構，完善海外業務佈局，積極推進組織變革、業務變革、管理最佳化等相關工作，以相對的競爭力穿越行業週期。
據悉，在決定終止申請發行可轉債前夕，TCL中環與其控股子公司Maxeon Solar Technologies,Ltd.（以下簡稱MAXN）簽署了收購條款清單。
11月27日，TCL中環公告稱，公司擬購買MAXN全資子公司SunPower Philippines Manufacturing Ltd.（Cayman）的100%股權、MAXN非美國地區銷售子公司的100%股權，以及包括Sunpower商標在內的相關有形及無形資產。
MAXN是TCL中環的控股子公司，也是後者在全球化業務發展中的重要佈局，擁有IBC電池-元件、Topcon電池工藝、疊瓦元件等系列專利，以及品牌和渠道等優勢。
TCL中環公告稱，公司採取上述舉措是為了更好地應對產業下行壓力，充分發揮交易雙方的比較優勢和業務協同效應，進一步推動資源整合和最佳化配置，完善在全球市場的業務佈局。
民生證券釋出研報分析稱，TCL中環將積極推動MAXN的資本架構改善、業務變革、運營改善、資產盤活，透過全球範圍內生產與渠道的相互促進和協同賦能，最佳化全球化佈局。
11月29日收盤，TCL中環的股價報10.52元/股，漲幅達1.15%，總市值為425.3億元。
編輯：小茉
稽核：木魚
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