既當又立，唯利是圖。
作者 | 扶蘇
編輯 | 小白
11月29日，據BBC報道，知名快時尚品牌（UNIQLO）的創始人柳井正在接受採訪時明確表示，其產品並未使用來自中國新疆地區的棉花。
柳井正堅定的最新表態，與其兩年前的措辭，形成了鮮明對比，簡直是翻臉比翻書還快。
柳井正當時表示，希望“在美國和中國之間保持中立”，優衣庫不會在美國和中國之間“選邊站”，他還點明“美國的做法是迫使公司效忠，我想要表明我不會玩這種遊戲。”
2年過去了，柳井正為何不再“保持中立”？
長期以來，我國新疆棉以絨長、品質好、產量高聞名於世。
然而，2022年，以美國為首的西方國家發起輿論戰，自導自演“新疆棉事件”，打壓我國棉花產業鏈和新疆整體經濟。
期間，受傷最重的不是別人，而是以H&M、（NKE.N）、巴寶莉（Burberry）和阿迪達斯（Adidas）為代表的西方品牌，可以說是醜態頻現。
“豬八戒照鏡子——裡外不是人”。
毫無意外，這些品牌遭到了我國消費者的自發抵制，最後都搬起石頭砸了自己的腳。
而在當時，優衣庫與那些站隊抵制新疆棉的西方企業顯然不同，採取的是“明哲保身”的策略。
到底是什麼原因，使得精於算計的柳井正也一邊倒了呢？
答案就藏在優衣庫母公司迅銷集團（掛牌名稱“FAST RE-DRS-NEW”，06288.HK，“公司”）的近期財報中：
無他，唯利是圖爾！
1963年，優衣庫創始人柳井正接管家族企業，更名為“小郡商事株式會社”，即迅銷集團的前身。
1984年，柳井正在廣島開設首家“UNIQLO”門店，標誌著優衣庫品牌的從此誕生。
商業版圖不斷擴大的同時，柳井正也在積極籌劃資本市場佈局。
1994年，公司於廣島證券交易所上市，隨後於1997年在東交所第二板上市，並於1999年轉至東交所主機板上市。
2014年3月，公司掛牌香港聯交所主機板。
回顧過去，公司業績爆發的起點，是在千禧年初。體現為公司的營收和門店數量，均一改此前的平穩增長趨勢，從此步入高速增長的快車道。
比如，2004-2005年，公司門店數量從期初的655家，一躍至期末的1232家，短短1年內實現接近翻倍。
原因是公司打開了中國內地的服裝零售市場。
公司早於1999年已在上海設立辦事處，最初只是為了利用中國內地豐富、廉價的原材料和勞動力，為全球生產“Made in China”的商品。
不過，公司很快便意識到了中國市場蘊藏的巨大消費潛力。於是，2002年，公司在上海開設了國內首2家優衣庫門店。
目前，中國內地，已經是優衣庫在全球範圍內門店最多的市場。
截至2024年8月末，優衣庫在全球共有2495家門店，其中926家位於中國內地，數量佔比為37%，甚至超過其“老家”日本的797家。
可以說，是中國市場，成就了優衣庫如今堪輿H&M、ZARA等比肩的全球快時尚龍頭的地位。
11月29日，公司公佈了2024財年年報（注：公司完整財年截至當年8月31日）。
2024財年，公司營收首次突破3萬億日元，至3.1萬億日元，同比增12.2%；經營利潤5009億日元，同比增31.4%。當期的營收和經營利潤，均創下有史以來的最高水平。
目前，公司旗下有6個主要品牌：優衣庫、GU、Theory、PLST、Comptoir des Cotonniers和Princesse tam tam。
優衣庫一直是公司的核心品牌，2024財年營收佔比為85.2%，較上年同期增長1.1個百分點。
公司將優衣庫業務劃分了5個地區：日本地區，大中華地區，東南亞、印度及澳洲地區，北美地區，歐洲地區。
其中，大中華地區包括中國內地、香港和臺灣。
值得注意的是，在管理層討論的業績總結中，公司對於除大中華地區外的其餘4個地區，均用到了“增長”一詞，比如：
日本地區：“實現穩定增長” 北美、歐洲地區：“努力實現高增長”； 東南亞、印度及澳洲地區：“實現收益增長”、“有助於未來加速增長”。
至於大中華地區，公司的用詞相當耐人尋味：“迴歸成長軌道”。
結合財務資料來看，2024財年，大中華地區營收6770億日元，同比增9.2%；經營利潤1048億日元，同比增0.5%。
大中華地區，也成為了公司2024財年盈利增速最低的市場。
而大中華地區的盈利微增，也只是得益於匯率因素。公司稱，如果按當地貨幣計，中國內地和香港市場的經營利潤均有所下滑。
公司在中國內地具體表現如何？
據披露，公司在中國內地主要有三家子公司：迅銷（中國）商貿有限公司（“迅銷商貿”）、優衣庫商貿有限公司、迅銷（上海）商業有限公司。
其中，迅銷商貿是公司在中國內地的最大經營實體。
在合併報表層面，迅銷商貿和UNIQLO CO., LTD.（注：即日本優衣庫最大經營實體），是唯二兩家營收佔比在10%以上的子公司。
2024財年，迅銷商貿營收4831億日元，同比增8.6%；淨利潤為549億日元，較上年同期的559億日元，同比跌1.8%。
值得一提的是，儘管優衣庫在中國內地拉胯，在歐美地區的表現卻異常亮眼。
2024年上半年，北美地區營收2177億日元，同比增32.8%；經營利潤348億元，同比增65.1%。
歐洲地區營收2765億日元，同比增44.5%；經營利潤466億元，同比增70.1%。
公司稱，優衣庫在歐美地區不但新店銷售十分強勁，同店銷售淨額也呈現兩位數大幅增長。
此外，公司將剛剛結束的2024財年，稱為“第四創業期開端”，其目標是後續達成10億日元的營收，而中期目標則是到2028年實現5萬億元的營收。
在柳井正的佈局中，北美和歐洲市場，是中長期增長的關鍵引擎。
或許不難理解柳井正的選擇。歐美一直是服裝文化發達地區，有著較強的消費能力。
近年來，隨著環保主義、簡約主義等理念，在西方日益高漲，歐美消費者也開始青睞於那些設計簡約、穿著舒適自在、主打環保可持續的服裝。
縱觀近年來在西方“出圈”的服飾品牌，走的基本是這一路子，其中典範當屬Allbirds（BIRD.O）。
在此背景下，長期強調“LifeWear服適人生”品牌理念、主打設計簡約和高性價比的優衣庫，意外地迎合了歐美消費者的新口味。
於是，公司迫不及待地朝著歐美消費者奔赴，並不斷迎合後者的所謂“價值觀”。
比如，公司在財報中越來越頻繁地提及“供應鏈人權”。公司表示：
要尊重供應鏈的人權和勞動環境，建立可追溯性、尊重人權及勞動環境的相關措施。 原材料方面，同樣遵循國際標準，採購確認在生產過程中合理保障人權及勞動環境的原材料。 ……
綜上，柳井正突然背刺“新疆棉”，其實早已有跡可循。
中國內地和歐美市場，哪個是未來的戰略重心？
公司已經做出了選擇。
而在今天下午的例行記者會上，外交部發言人毛寧表示，新疆地區的棉花是世界上最好的棉花之一，我們希望有關企業能夠排除政治壓力和不良干擾，獨立自主作出符合自身利益的商業決策。
而對於這種“既當又立”，相信內地消費者也會做出自己的選擇。
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