匯通財經訊——美聯儲12月19日會議備受關注，預計降息25個基點已被市場消化，但2025年政策路徑仍存不確定性。美元指數走強，美債收益率維持高位，壓制黃金短期表現。核心通脹持續高企，黃金作為避險資產需求仍在。技術面顯示金價短期波動可能加劇，但長期受美元疲軟及低實際利率支撐，2025年或有較大上漲空間。
匯通財經APP訊——美聯儲預計將於12月19日降息25個基點，市場關注對2025年寬鬆步伐的指引。美元和美債收益率走強對黃金構成壓力，核心通脹仍高達3.3%，支撐黃金的通脹對沖需求。分析師預計，2025年下半年美元走軟和實際利率下降將推動黃金長期看漲趨勢，目標可能達到3000美元。
市場焦點
市場預計美聯儲將在12月19日會議上降息25個基點，而主席鮑威爾對2025年寬鬆政策節奏的展望備受關注。與此同時，美聯儲釋放出2025年降息步伐放緩的訊號，這提振了美元走強。美債收益率維持在4.3%以上，對黃金等非收益資產形成壓力。核心通脹率仍保持在3.3%，使得黃金作為通脹對沖工具的需求持續受到關注。分析師預計，2025年底美元可能走軟，同時實際利率下降，這將為黃金提供長期支撐，推動黃金走強。
美元與美債收益率施壓黃金
美元因市場預期美聯儲2025年將放緩降息步伐而走強，徘徊在兩週高點附近，削弱了黃金吸引力。美元指數一度上漲0.1%至107.11，創一個月來最佳周表現。同時，10年期美債收益率微升至4.344%，對非收益資產黃金施加額外壓力。
宏觀經濟資料加強了美聯儲的謹慎立場：失業救濟申請資料表明勞動力市場有所疲軟；核心通脹年率仍高達3.3%，進一步鞏固了12月降息的預期，同時暗示2025年的政策路徑可能較為謹慎。
美聯儲政策備受關注
美聯儲預計將在12月19日降息25個基點，這一預期已被市場消化。然而，美聯儲主席鮑威爾的言論將成為關鍵，市場密切關注美聯儲2025年降息步伐的訊號。CME FedWatch工具資料顯示，美聯儲12月降息的機率為97%，但預計2025年的寬鬆步伐將較為緩慢。
分析師指出，強勁的美國經濟資料和高於目標的通脹等宏觀阻力可能在明年初限制黃金的大幅上漲。MKS集團的Nicky Shiels預計，2025年下半年美元走軟和實際利率下降將支撐黃金的長期看漲前景。
技術方面，分析師Hyerczyk進行了以下解讀：
12月13日週五，黃金承受下行壓力，在50日均線上下波動。目前金價已跌破2663.51，可能進一步下探2629.13；相反，若突破2693.40，可能引發看漲動能，上探2726.30；
儘管短期內金價可能出現盤整，但長期趨勢仍看漲，預計到2025年黃金可能攀升至3000，市場需為與美聯儲指引及宏觀經濟指標相關的波動性做好準備。
北京時間12月13日22:00，現貨黃金報2661.00美元/盎司
【免責宣告】本文僅代表作者本人觀點，與匯通財經無關。匯通財經對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。
