很多投資者都會碰到這樣的問題：“我到底啥時候該提前行權，或者啥時候我可能會被要求行權呢？”特別是新手，一聽到“行權”就頭疼，心想：“我賣了個東西，買家啥時候會來取貨呢？”其實，這個問題對歐式期權來說不是問題，因為歐式期權不能提前行權。很多機構交易者喜歡賣備兌看漲期權，就是不想被提前“收現金”（也就是被提前行權）。
但美式期權就不一樣了，實值期權的持有者有時候可能會想提前行權，特別是當繼續持有期權的成本比收益還高的時候。那怎麼看成本收益呢？我們分看漲期權和看跌期權兩種情況來聊。
先看看漲期權：
執行看漲期權，就是放棄期權，用執行價格買股票。想想看，如果你手裡有股票，你可以怎麼用期權來對沖呢？就是賣一個看漲期權，再買一個看跌期權。這樣，你手裡的股票就被“對沖掉”了。
執行看漲期權的好處有兩個：
執行了期權，你就能收股票發的股利了。只有股票持有者才能收股利哦。
實值看漲期權有時候價格很高，執行了期權就不用付這個權利金了。
但是，執行看漲期權也有成本：
你得付股票的持有成本，這個成本通常比持有期權的成本要高。
執行了看漲期權，就相當於你賣了一個看跌期權。所以，當前看跌期權的價格就是你的成本。
那麼，什麼時候執行看漲期權划算呢？
就是當看漲期權的持有成本加上收的股利，大於股票的持有成本加上買看跌期權的價格時。簡單來說，就是收的股利夠不夠抵消掉你因為執行期權而多付的成本。在利率很低的時候，這個持有成本不太重要。所以，主要就是看股利夠不夠買回那個看跌期權的價格。
比如，有個股票要除息了，股利是0.94元。你看看除息前一天看跌期權的價格，如果都比股利低，那你可能就想執行看漲期權了。但是，如果你交易的是長期期權，中間有好幾個股利日，那就得算算了，看看從現在到期權到期，所有股利加起來，再減去買看跌期權的價格，劃不划算。
再看看跌期權：
執行看跌期權，就是放棄期權，得到空頭股票。這也相當於你賣了一個看漲期權。
執行看跌期權的好處有兩個：
你不用付多頭看跌期權的持有成本了。
你得到空頭股票，利率上升時，可能還能得到點利率返點。
但是，執行看跌期權也有成本：
你做空股票，得付股利給融券的人。或者，如果你原來有股票，執行了期權就收不到股利了。
你放棄了看漲期權的外在價值。
那麼，什麼時候執行看跌期權划算呢？就是當執行期權的好處大於成本時。在低利率的環境下，幾乎沒什麼情況想提前執行看跌期權。但是，利率一漲，你就得留意了。
總而言之，期權提前行權劃不划算，得看看期權的型別、執行價格、股票價格、股利、利率，還有看漲看跌期權的價格。算算賬，划算就行權，不划算就繼續拿著。
