文/楊國英
N次重複講了近三個月的觀點：
1，2024全年底部區域超大機率在2600-2700點；
2，2024全年市場會劇烈分化，30%-50%的個股仍然會繼續創下新低。
關於這個判斷，我再做相關解讀和補充。
。2024全年底部區域超大機率在2600-2700點，這是中特估扎堆的上證指數。
同時，參照上證指數，2024全年的底部區域超大機率在2600-2700點，相應的向上頂部區域則超大機率在3300-3400點，當然，具體還得結合我們在保匯率和保資產之間的動態平衡，假設我們預設將保匯率鎖定在7.5以內，那麼，上述判斷超大機率會成立的。
。2024全年市場會劇烈分化，30%-50%的個股仍然會繼續創下新低。
注意，這個比例是指相比本週一瘋狂殺跌和本週二早盤殺跌的點位，還會有30%-50%的個股，在2024全年之內創下新低，並不代表如此高比例的個股在創下新低之後不會反彈。
當然，這其中的一部分，很有可能會持續跌跌不休，沒有新低只有更低，畢竟，註冊制推行了，退市力度更在加大，未來小盤股的估值相比大盤股，應該只有折價而不會有溢價，事實上，這一市場邏輯最近幾個月已經很明顯了。
小盤股的估值，從過去的溢價再到現在和未來的折價，這除了註冊制和退市力度加大的因素外，還與資本市場對經濟增長的預期變化有關。
原來我們的經濟是高速增長，這就對小盤股有溢價，直接派生出一個隱性邏輯，那就是這些小盤股會伴隨經濟高速增長而高速成長，現在這一隱性邏輯沒有了，經濟預期變成低速增長了，市場對小盤股整體也就不再抱以高成長的期待、而是開始擔心其中一部分的生存問題了。
回到正題！
關鍵時刻，緊急換人。
今天收盤後，證監會主要領導緊急調整，這事意味深長。
一是，明天是最後一個交易日，趕在龍年到來前緊急換人，這是讓大家吃個定心丸安心過個年，所以明天市場應該不會大跌，即便盤中大跌超大機率也會隨時拉起。
二是，過去幾年，我們的證券監管還沒有做到完全與時俱進，特別是機構與散戶之間實質性的公平公正，這一次的換人應該早有計劃，只不過卡在龍年到來之前恰逢救市關鍵時刻，所以，可能就將換人計劃有所提前了。
意味深長，但是，也不值得過度解讀。
如果站在三年之後，再看今天，我們會對證券監管理唸的變化更加清晰——那就是全面聚焦到“確保市場主體公平”和“防範系統風險”。
確保市場主體公平，就是嚴刑峻法管住大股東和各色機構，確保普通投資者的程式公平和實質公平，當然，結果肯定是不可能確保公平的，許多散戶既沒有研究能力也沒有研究時間就盲目衝進市場炒股，這本身就是不正常的。
防範系統風險，就是避免市場非理性的連續暴漲暴跌，類似元旦之後的市場全面連續大跌的走勢，這就是證監會需要緊急應對的，因為如果應對失當，這是有可能引爆系統金融風險的。
這就是沒有必要過度解讀證監會緊急換人的原因所在。
證監會緊急換人，並不等於證監會監管理念不再聚焦上述兩點了，也不代表中國股市又有可能回到政策市了，更不代表春節後的市場走勢現在已經全面築底了。
注意看，即便是股市持續大跌的上個月，IPO也沒有因此全面暫停，而僅僅是適度減少了一些。
證監會緊急換人，中國股市全面向制度市推進、而不是再回到原來的政策市，這一點是不會換的。
制度市的核心，其實就是上述兩點，嚴刑峻法確保不同市場主體的程式公平和實質公平，防範系統風險避免市場非理性的連續暴漲暴跌，關鍵時刻該出手穩住就得出手穩住。
當然，穩住的要義，是重指數輕個股，絕不代表所有的股票都有必要穩住。
當然，穩住的訴求，是避免連續暴漲暴跌，在相對穩住一個區間後，再任由市場跌一跌或漲一漲，這也是很正常的。
所以，在整體泡沫已經擠幹之後，2024年的市場確實有機會，甚至區域性還存在著較大的機會。
但是，對於沒有研究能力或沒有時間研究的散戶而言，本質上又是很不友好的，建議這些散戶還是指數定投為好。
