在2月6日證監會宣佈暫停新增轉融券規模後，政策效果明顯。據1中證金融資料顯示，轉融券交易數量已大幅降低，接近冰點。
中證金融資料顯示，2月7日，融出數量驟降。全市場僅有5筆轉融券交易，合計融出數量為21.38萬股，相較2月6日的706筆轉融券交易、5552.11萬股的融出數量，融出數量大降99.61%。而在上週，單日轉融券交易峰值接近6500筆，最多的一天合計融出近2億股。
隨著券源緊張，轉融券交易降至冰點，轉融券利率相比此前大幅升高。2月7日7天期的轉融券交易融出費率最高達7.6%，而此前融出費率多在1%到3%之間。
轉融券交易跌入冰點融出股票數驟降
2月6日，證監會宣佈，對融券業務提出三方面進一步加強監管的措施：一是暫停新增轉融券規模，以現2轉融券餘額為上限，依法暫停新增證券公司轉融券規模，存量逐步了結;二是要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內迴轉交易(變相T+0交易)的投資者提供融券;三是持續加大監管執法力度，證監會將依法打擊利用融券交易實施不當套利等違法違規行為，確保融券業務平穩執行。
其後，中證金融資料顯示，2月7日，全市場轉融券交易僅進行了5筆，合計融出數量為21.38萬股，從融出費率來看，最低的一筆是14天期融出費率4.10%(即年化利率4.10%)，其他三筆7天期和一筆44天期融出費率為7.60%。這些資料與此前相比，均發生了巨大變化。
從交易筆數來看，在2月7日之前，據中證金融資料統計，2月6日轉融券交易共706筆，合計融出數量為5552.11萬股，融出費率多在1%-3%之間，最高的為6.60%，但融出費率超過5%的佔比極低。2月5日轉融券交易共2814筆，合計融出數量為9424.14萬股，融出費率多在1%-3%之間，最高的為6.60%，融出費率超過5%的佔比也極低。
而在上週，2月2日轉融券交易有4590筆，合計融出數量為1.54億股，融出費率與5日類似。2月1日轉融券交易有4037筆，合計融出數量為1.79億股。1月31日轉融券交易有6497筆，合計融出數量為1.93億股。1月30日轉融券交易有3366筆，合計融出數量為1.98億股。1月29日轉融券交易有3288筆，合計融出數量為1.98億股。
1月29日轉融券交易情況
可以看到，本週以來，轉融券交易筆數持續下降，融出數量持續下降，在2月7日更是出現融出數量驟降，融出費率飆升的情況。
有券商人士對中國證券報記者表示，受政策影響，券源開始收緊，造成融出量下降、利率升高。此前，在1月28日，證監會宣佈全面暫停限售股出借後，1月29日到2月2日，轉融券每日融出股票數量就已逐日下降。
值得注意的是，2023年10月，證監會取消上市公司高管及核心員工透過參與戰略配售設立的專項資3產管理計劃出借，並限制其他戰略投資者在上市初期的出借方式和比例。今年1月底，證監會表示，10月新規實施以來，戰略投資者出借餘額降幅近四成，取得良好效果。
從轉融券餘額來看，也持續下降。中證金融資料顯示，轉融券餘額從1月29日的949.71億元降至2月7日的878.28億元，融出數量從70.58億股降至65.36億股。此外，據4Wind資料顯示，近期A股融券餘額也持續下降，截至2月7日，A股融券餘額為516.74億元，2024年以來下降近200億元。
轉融券監管持續從嚴
對於轉融券業務，監管持續從嚴，證監會已經三次出臺相關政策。
去年10月14日，證監會調整最佳化融券相關制度。證監會表示，為進一步加強融券業務逆週期調節，經充分論證評估，根據當前市場情況，對戰略投資者出借配售股份的制度進行針對性調整最佳化，在保持制度相對穩定的前提下，階段性收緊戰略投資者配售股份出借。出借端，根據有關法規規定可以對戰略投資者配售股份出借予以調整，為突出上市公司高管專注主業，取消上市公司高管及核心員工透過參與戰略配售設立的專項資5產管理計劃出借，適度限制其他戰略投資者在上市初期的出借方式和比例。
今年1月28日，證監會宣佈，為貫徹以投資者為本的監管理念，加強對限售股出借的監管，證監會經充分論證評估，進一步優化了融券機制。具體包括兩方面：一是全面暫停限售股出借;二是將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制。證監會明確，因涉及系統調整等因素，第一項措施自1月29日起實施，第二項措施自3月18日起實施。
最新政策則是在2月6日，證監會表示，經研究決定，對融券業務提出三方面進一步加強監管的措施。
在證監會表態暫停新增轉融券規模以後，券商、基金也積極作出回應。易方達基金、南方基金、廣發基金、華夏基金、華寶基金等多家公募基金紛紛表態，將嚴格落實證監會關於融券業務的相關要求，暫停新增轉融通證券出借規模，審慎穩妥推進存量轉融通證券出借規模逐步了結，確保相關業務平穩執行。
此外，華西證券2月6日公告，為維護市場正常秩序，降低市場壓力，決定自2024年2月6日起暫停融券券源供給，恢復時間將另行公告。
來源：中國證券報·中證網
