2024年2月21日，鋰電板塊開盤再度活躍。電池ETF(561910)一度衝高0.73%。成分股三花智控、尚太科技、錦浪科技、星源材質漲幅居前。交投活躍，2月20日，該標的再獲資金淨流入。
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【比亞迪宣戰，新能源車市開年殺瘋了】
開年即血戰。春節復工後，第一時間舉起了價格屠刀，推出秦PLUS榮耀版、驅逐艦05榮耀版兩款混動車型，將起售價打到了7.98萬元。短短1年間，“迪王”就實現了從“油電同價”到“電比油低”大蛻變。有訊息稱，比亞迪新一年的銷量目標是450萬輛，這就意味著，平均每月的銷量要達到37.2萬輛，這是該公司過去從未達到過的銷量高度。
【下游景氣依舊，出海勢頭加速】
動力電池方面，23年我國新能源汽車銷量950萬輛，同比+37.9%，滲透率約32%，而全球新能源車滲透率僅16%，海外擁有廣闊市場，出口和出海建廠推進產業鏈本土化成為重要趨勢。儲能方面，23年實現全球裝機89GWh，機構預計24年可增長至125GWh，同比+40%。機構預計2026年全球鋰電出貨達2411GWh，三年CAGR為23%。近兩年利好新能源車、儲能政策頻繁出臺疊加我國鋰電海外建廠規劃產能持續增長，有望助力鋰電國內外需求不斷增長。
【核心材料端突破在即，新技術持續迭代】
23年鋰電材料供需失衡產能過剩，伴隨企業去庫完成及下游需求超預期增長，未來供需共振下有望迎來價格觸底反彈。機構預計26年全球正極出貨達524萬噸，新型正極LMFP和高鎳滲透率快速提升；26年全球負極出貨達381萬噸，矽基負極隨高壓快充車型推出加速應用；26年全球電解液出貨達265萬噸，LiFSI隨著4680電池量產市佔率快速提升；26年全球隔膜出貨量達376億平，龍頭憑藉出海+技術有望持續提升市場份額。
【鋰電板塊位於歷史0%分位，極低估值區域】
Wind資料統計，截至2024年2月8日，CS電池指數（931719.CSI）最新估值為17.69倍PE，位於十年期0%的分位數，即比近十年的近100%的時間都便宜。
資料來源：Wind，統計區間截至2024.2.8，近10年維度。指數過往業績不代表未來表現。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。
國聯證券表示，24年初鋰電板塊估值已跌至近十年底部，板塊已經歷成長賽道期、洗牌期，正處於出清末期。23年碳酸鋰價格下跌82%，碳酸鋰價格的企穩，鋰電材料有望迎來補庫週期。目前行業去庫已基本完成，隨著新能源車銷量及儲能裝機延續高增態勢，預計24年上半年鋰電材料價格將迎來企穩反彈。
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