財中社11月15日電 10月28日，協創資料釋出2024年三季報，其中，2024年前三季度公司實現收入53.95億元，同比增長67.11%；前三季度實現歸母淨利潤5.57億元，同比高增184.46%，實現扣非淨利潤5.47億元，同比高增186.58%。2024年三季度公司實現收入18.17億元，同比增30.81%；三季度實現歸母淨利潤1.99億元，同比增長140.63%，實現扣非淨利潤1.93億元，同比增長133.11%。
山西證券主要觀點如下：
一、各項主營業務均保持穩步增長，業務結構最佳化推動毛利率大幅提升
分業務看，1）資料儲存：三季度儲存裝置出貨量穩步提升，公司資料儲存業務收入同環比均呈上升趨勢；2）AIoT終端：下游需求持續增加，三季度AIoT終端業務收入實現同比增長；3）伺服器再製造：三季度伺服器再製造產能持續爬坡，銷售規模及資金週轉效率穩步提升；4）算力雲服務：跨境電商雲、雲手機、等業務持續突破，同時開始規劃建設智算叢集。在利潤端，公司費用率保持穩定，三季度銷售、管理、研發費用率分別為0.49%、1.86%、3.05%，較去年同期的變化均在0.2個百分點以內。三季度公司淨利率達到10.80%，較去年同期提高4.93個百分點。
二、依託伺服器再製造業務優勢，算力雲業務正在加速落地
2024年6月以來，公司先後與優崴超級運算股份有限公司、日本優必達株式會社、中國移動國際有限公司、國內網際網路大廠等多家頭部客戶簽署多項雲業務合作協議。與此同時，公司開始規劃建設具備大模型訓練和推理能力的萬卡級大型算力服務叢集，今年10月，公司間接控股子公司廣州奧佳與上海域允簽署《採購框架合同》，向其採購下半年0 NVLink型AI伺服器，計劃採購金額不超過9億元。目前公司已向供應商下達採購訂單，擬購置的AI伺服器將用於提升公司算力服務能力。
三、投資建議
公司在傳統業務資料儲存和AIoT終端業務保持穩健增長的同時，作為國內伺服器再製造龍頭廠商，未來算力雲業務等新興業務有望推動公司收入高速增長。預計公司2024-2026年EPS分別為3.214.956.66，對應公司11月13日收盤價91.37元，2024-2026年PE分別為28.4418.4713.71，首次覆蓋，給予“買入-A”評級。
如果您有新聞線索，請聯絡我們：[email protected]
