自9月24日證監會發布“併購六條”以來，A股市場對併購重組的熱情不斷升溫。
很多上市公司在併購重組後，1個月內實現了顯著的超額收益，平均超額收益達12.9%。據報道，本週A股披露重組併購進展的公司多達18家，而備受關注的就是晶片牛股—匯頂科技披露的併購重組公告。
11月22日晚間，匯頂科技釋出公告稱，公司籌劃以發行股份及支付現金的方式購買雲英谷科技有限公司（簡稱“雲英谷”）的控制權。公司股票將於11月25日開市起停牌，預計此次停牌時間不超過10個交易日。
截止到11月22日收盤，匯頂科技以81.8元/股收盤，市值為375億元。
對於此次併購計劃，匯頂科技公告稱，本次交易正處於籌劃階段，交易各方還未簽署正式的交易協議，具體的交易方案還在商討中，目前還存在不確定性。
一
那麼，匯頂科技要收購的標的公司雲英谷是一傢什麼樣的公司呢？
據公開資料顯示，雲英谷成立於2012年5月30日，是一家以顯示技術研發為核心，專業從事OLED顯示驅動晶片的研發、設計及銷售的企業，主要產品包括AMOLED顯示驅動晶片，以及Micro OLED矽基顯示驅動背板晶片。
該公司也是一家知名的晶片獨角獸企業，在今年4月份釋出的胡潤研究院的《2024全球獨角獸榜》上，雲英谷以85億元的估值入選該榜單，排名第976位。
作為一家知名的晶片獨角獸企業，雲英谷的股東也是非常豪華。根據天眼查顯示，雲英谷的股東包括了多家知名產業資本和VC/PE資本，有華為旗下的深圳哈勃科技投資合夥企業（有限合夥）、湖北小米長江產業基金合夥企業（有限合夥）、高通（中國）控股有限公司、京東方A、紅杉資本、啟承智源投資、鴻泰基金、宇航投資、天澤資本、建晟資本、基石資本、啟明創投等等。
公司自創業之初到現在已經完成了從A輪到F輪融資，最近一次融資是在今年9月份，雲英谷拿到了由祥峰投資與成都策源共同投資新一輪融資。完成此次增資後，雲英谷擁有的資本儲備超過10億元，也是為了應對業績的快速增長和行業週期。
此前，雲英谷曾擬衝擊科創板IPO上市，根據公開訊息顯示，其在2023年1月進行上市輔導，輔導狀態一直都顯示是“輔導工作完成”。
關於雲英谷的OLED驅動晶片銷量，公司預計在2024年給品牌手機廠商的出貨量將達到5500萬到6000萬顆。
據媒體報道，截止到2022年8月，雲英谷已獲批專利69項，是國內50家半導體獨角獸之一。
這樣的一家顯示驅動晶片獨角獸企業，為什麼A股晶片上市公司匯頂科技要收購呢？
二
作為A股的晶片牛股匯頂科技，宣佈收購晶片獨角獸企業，是業內的一件大事。
此前，匯頂科技也在調整自身的產業結構。11月份，匯頂科技宣佈出售虧損的DCT GmbH和DCT B.V.（合稱“DCT資產組”）100%股權，初始交易價格為4250萬歐元。
根據公開訊息，DCT成立於2009年10月，是一家德國企業，2020年的時候，匯頂科技以3950萬歐元收購了DCT資產組100%股權。但是，今年前三季度，DCT資產組營收為1019.83萬歐元，而淨利潤虧損130萬歐元，在2023年的時候，DCT資產組營收為1882.85萬歐元，淨利潤為-236萬歐元。持續虧損下，對於匯頂科技的業績也造成拖累，於是匯頂科技決定轉手其全部資產。11月7日， 股權已經轉讓完成。
不只是DCT資產組，此前2023年2月，匯頂科技還將恪理德國有限責任公司100%股權進行了出售。在全面調整業務結構後，公司的業績開始有所回升。
2016年上市以來，匯頂科技從2016年到2024年前三季度公司的淨利潤分別是8.57億元、8.87億元、7.42億元、23.17億元、16.59億元、8.6億元、-7.48億元、1.65億元、4.48億元。
尤其是從2021年開始公司淨利潤下降，其中2022年更是遭到重創，公司的淨利潤由盈轉虧，這也是上市8年來首次虧損。2023年，匯頂科技的業績再次慢慢恢復。
近日，匯頂科技釋出的第三季度財報顯示，2024年前三季度匯頂科技實現營收32.23億元，同比增長0.82%，而公司淨利潤為4.48億元，同比增長3499.3%。比起去年同期，匯頂科技的業績翻了近35倍，主要還是因為過去兩年匯頂科技業績太差所致。
而在二級市場上，隨著匯頂科技業績回升，9月24以來，公司股價已經累計上漲了46%。截止到11月22日收盤，公司總市值為375億元。
此次收購晶片獨角獸雲英谷，雲英谷與匯頂科技可以形成產業協同效應。
按照匯頂科技公告顯示，此次交易的主要對手是顧晶、深圳翼勢一號企業管理中心（有限合夥）、深圳市翼升一號企業管理中心（有限合夥）及深圳翼升二號企業管理中心 （有限合夥），但最終交易對手方尚未確定。而這也是雲英谷的大股東及一致行動人。
三
匯頂科技的業績在逐漸好轉，主要是因為今年下半年科技行業迎來大爆發。
尤其是在今年8月份，全球半導體銷售額達到了531億美元，同比增長20%，而像是匯頂科技、韋爾股份這樣的晶片龍頭，業績全面超過預期。
消費電子、汽車電子以及AI的滲透加速了國產晶片廠商的發展。
而匯頂科技作為全球安卓手機市場出貨量第一的指紋晶片供應商，在這樣的環境下，公司的業績也全面暴漲。
匯頂科技的觸控與指紋識別晶片兩大業務，基本上佔到了公司營收的近80%，也是公司的主要利潤來源，並且在全球也佔據行業前列。
其中指紋識別晶片業務，如今匯頂科技做到了全球市佔率第一的位置，其推出的超聲波聲紋識別感測器更是打破了高通的壟斷。
觸控晶片如今也是國內前三的存在。甚至2023年時，公司該業務營收已經佔據國內第二。
如今，隨著行業回暖，公司的業績也一路回升。
作為全球排名前列的晶片公司，匯頂科技研發投入也非常大，每年保持在20%以上，公司科研人員佔比超過8成。匯頂科技持續的高研發投入，吸引了海內外知名的大客戶認可。
包括手機廠商華為、榮耀、OPPO、三星、小米等消費電子品牌。隨著全球智慧手機出貨量連續4個季度同比增長，2024年第三季度的全球智慧手機出貨量達到了3.07億部。對於匯頂科技來說，旗下的指紋晶片業務也迎來絕佳的發展機遇。
還有比亞迪、廣汽、本田、豐田等知名汽車廠商。隨著新能源汽車向著更高階的發展，如今的汽車對於觸控晶片的需求也越來越大。匯頂科技的車規觸控晶片在多家車企中的滲透率不斷提升，目前市佔率已經達到了20%。
行業回暖後，下游對於晶片的需求不斷增長，匯頂科技存貨額度下降也非常快，從2022年的18億元一路下降到了2024年前三季度的6.19億元，恢復到了此前的正常水平，到了下一輪補存貨階段了。
隨著全球半導體競爭中越來越激烈，匯頂科技作為全球頂尖的觸控和指紋識別晶片公司，與目前全球兩大智慧賽道非常貼切，是有望在新的一年拿到更好的業績的。
所以，這樣的一家符合前景的晶片企業，難道不能成為下一個“中芯國際”嗎？
