長江商報訊息●長江商報記者 沈右榮
A股市場上新增“A賣A”案例。
12月12日晚，萊美藥業（300006.SZ）公告，公司控股股東中恆集團（600252.SH）擬以公開徵集受讓方的方式，協議轉讓公司23.43%的股份，將導致公司控股股東及實控人發生變更。
按照交易低價4.42元/股計算，如果本次徵集受讓方順利完成，併成功轉讓股權，萊美藥業將以11億元左右的價款易主。
5年前，中恆集團大舉殺入萊美藥業，斥資10.83億元透過包攬定增，取得萊美藥業的控股股東之位。曾經，雙方各“投其所好”，暢想美好前景。
誰料想，5年過去了，中恆集團和萊美藥業似乎是兩敗俱傷。2019年以來的近6年時間，萊美藥業持續虧損。或受此拖累，中恆集團的經營業績欠佳。今年前三季度，中恆集團扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）為虧損0.11億元。
2020年以來，萊美藥業未曾派發過現金紅利。無論本次易主是否成功，公司均將面臨脫困的考驗。
中恆集團謀求退出
在實際控制5年後，中恆集團籌劃退出萊美藥業。
根據公告，12月12日，萊美藥業收到控股股東中恆集團的通知，中恆集團擬透過公開徵集受讓方的方式協議轉讓持有的萊美藥業約2.47億股A股股份，佔萊美藥業總股本的 23.43%，轉讓價格不低於提示性公告日前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值即4.42元/股。同時，本次公開徵集轉讓股份的請示及相關方案已取得廣西壯族自治區國資委的批覆，原則同意中恆集團上述事項。
萊美藥業披露，截至本公告日，中恆集團直接持有公司23.43%的股份，透過控股子企業南寧中恆同德醫藥產業投資基金合夥企業（有限合夥）（簡稱“中恆同德”）持有公司2.03%的股份，中恆集團直接和間接合計持有公司25.46%的股份。
此外，中恆集團的一致行動人廣西廣投國宏健康產業基金合夥企業（有限合夥）（簡稱“廣投國宏”）持有公司1.05%的股份。
公告稱，如果本次公開徵集受讓方及轉讓股份事項順利完成，萊美藥業的控股股東及實際控制人將發生變更。屆時，中恆集團將不再持有萊美藥業股份，中恆同德、廣投國宏仍將合計持有萊美藥業3.08%的股份。
本次股權轉讓的底價為4.42元/股，如果最終以底價成交，則較萊美藥業12月11日的收盤價6.29元/股折價約29.73%，交易總價款約為10.94億元。
這將是萊美藥業二度易主。
2019年11月25日，中恆集團與萊美藥業簽訂《戰略合作框架協議》，公司原大股東邱宇將其所持公司22.71%股份對應的表決權委託給中恆集團行使。2021年3月，萊美藥業完成定增，中恆集團、中恆同德、廣投國宏合計出資10.84億元包攬。其中，中恆集團出資9.39億元。
由此，中恆集團成為萊美藥業的控股股東，廣西國資委成為其實際控制人。
中恆集團此番退出，似乎浮盈了1.55億元。但如果考慮到這幾年的資金成本，屬於勉強保本。
值得一提的是，今年9月初以來，萊美藥業股價上漲明顯，至12月11日，其區間漲幅約為141.92%。
萊美藥業脫困待考
二度易主，市場更為關注的是，萊美藥業將如何扭虧為盈。
萊美藥業成立於1999年，是一家集科研、生產、銷售於一體的國家級高新技術醫藥企業，2009年10月30日在深交所創業板掛牌上市，為重慶首家登陸創業板的上市公司，也是首批創業板28家公司之一。
萊美藥業主要產品涵蓋特色專科類（主要包括抗腫瘤藥、消化系統藥、腸外營養藥）、抗感染類等。公司核心產品卡納琳（奈米炭混懸注射液）是唯一獲得國家藥監局批准的淋巴示蹤劑，主要用於甲狀腺癌、乳腺癌、胃癌、腸癌及婦科腫瘤等多種適應症手術中的淋巴清掃，目前已成為國內甲狀腺外科手術的常規一線用藥。
整體而言，上市後至2018年，萊美藥業的經營業績不算理想，年度淨利潤最高為2018年的0.98億元，但當年的扣非淨利潤為0.43億元，僅略高於2009年。
2019年以來，萊美藥業持續虧損。2019年至2023年，公司實現的營業收入分別為18.59億元、15.84億元、12.25億元、8.85億元、8.96億元，2020年至2022年連續三年下降。上述同期，公司淨利潤年度虧損金額分別為1.55億元、3.27億元、1.01億元、0.69億元、0.09億元，連續五年虧損。扣非淨利潤也是如此，分別為虧損1.88億元、3.70億元、1.38億元、1.15億元、0.60億元。
今年前三季度，萊美藥業實現營業收入為6.06億元，同比下降6.07%；淨利潤為-0.26億元、扣非淨利潤-0.56億元，同比變動為51.54%、-99.94%。
2019年以來，萊美藥業扣非淨利潤累計為虧損9.27億元。
曾經，中恆集團入主之時，雙方暢想了美好前景。萊美藥業認為，透過此次合作，中恆集團能向萊美藥業引入優質金融資源，進一步最佳化其授信及融資條件，確保其現金流穩定，支援萊美藥業持續穩健發展。而中恆集團則希望透過對萊美藥業實施控制，提升中恆集團在生物醫藥行業的地位，同時還有打造相關創新醫藥產業生態叢集的一攬子計劃等。
從如今的結果來看，雙方均屬於事與願違。
萊美藥業面臨著如何扭虧的挑戰。
12月13日晚，萊美藥業公告，公司參加了由國家組織藥品聯合採購辦公室組織開展的第十批全國藥品集中採購投標工作，公司產品尼莫地平注射液擬中選本次集中採購，公司稱，若公司後續簽訂採購合同並實施，將有利於促進該產品的銷售和市場拓展，提升公司的品牌影響力，對公司的長遠發展具有積極影響。
