近期投資端改革加快推進，助力健全投資和融資相協調的資本市場功能，著力打通社保、保險、理財等資金入市的堵點，穩步推進公募基金行業費率等改革，大力發展權益類基金特別是指數化投資。引導“長錢”入市、豐富產品體系、推動指數化投資發展等重點方向，投資端改革將持續紮實推進，更多新舉措有望研究推出，為市場引入更多增量資金，更好發揮其作為市場“穩定器”的作用。投資端改革提速，將推動中長期資金投資規模和比例明顯提升，並促進投資行為長期性，增強資本市場內在穩定性。
主力淨流入行業板塊前五：半導體，智慧音箱，新能源車零部件，LED，軍工； 主力淨流入概念板塊前五：國產晶片，大基金概念，無線耳機，概念股，汽車晶片； 主力淨流入個股前十：中芯國際、上海貝嶺、國光電器、歌爾股份、露笑科技、利歐股份、跨境通、盈方微、飛天誠信、樂鑫科技
年內REITs基金的發行按下了“加速鍵”，共有25只REITs產品登陸資本市場。當前，已上市的公募REITs增至54只，這意味著自2021年該業務在國內首次面世後，近一半的產品是今年發行的。此外，已有多隻產品年內分紅達到了5次，在紅利熱的背景下，REITs基金高頻次和高比例的分紅還吸引了風險偏好更低的險資佈局，近期多隻上市的產品戰投名單中均有保險資金的身影。
近期特斯拉連續對外展示人形機器人進展，機器人的操作精細性、泛化通用性在持續迭代升級，特斯拉有望引領人形機器人行業，率先實現應用落地；國內杭州、重慶等多地釋出人形機器人產業支援政策，在國家和地方產業政策的支援下，國內人形機器人產業鏈將進入快速發展階段。明年或將是人形機器人的量產之年，國內供應鏈企業有望從中受益，可以關注特斯拉機器人產業鏈核心標的。
進入冬季，取暖用能大幅提升。作為我國能源供應的穩定器，煤炭生產、儲備、運輸情況備受關注。在近日舉行的2025年度全國煤炭交易會上，30餘家企業簽約了煤炭中長期合同。此次簽約的中長期合同多為供需雙方自主銜接，交易市場化程度高，有利於企業按照實際合同量履約，為今冬明春煤炭保供吃下了“定心丸”。記者從中國煤炭工業協會了解到，今年前10個月全國規模以上原煤產量38.9億噸，同比增長1.2%，產量創歷史同期最高水平。在進口方面，前三季度，我國累計進口煤炭3.89億噸，同比增長11.9%。與此同時，煤炭儲存也底氣十足。資料顯示，目前全國統調電廠存煤在2億噸以上，平均可用天數超過30天。
展望2025年鋰電板塊時表示，國內市場政策端疊加企業端共同發力，歐洲2025年碳排放考核加碼，預計2025年全球新能源車市場維持穩定增長。疊加儲能高速增長帶來的拉動，預計2024年/2025年全球電池需求將達1544GWh/1937GWh，同比+30%/+25%。進入四季度，動力與儲能需求向好，鋰電部分環節價格已出現企穩跡象，看好供需格局偏緊與差異化較強的環節，相關企業明年業績有望量價齊升。新技術方面，固態電池持續測試推進，複合鋁箔明年有望量產，鋰鈉混用技術逐步落地，快充滲透率有望提升，建議關注新技術產業進展。
上證指數出現縮量反彈的走勢，這與外圍貿易有一定的關係，從本週的洽談來看是偏好的，只不過僅靠場內資金“自己玩”，行情難以走遠。從宏觀層面來看，政策對各項經濟工作的支援強度有望超過市場預期。具體來看，財政政策取向積極，赤字率安排或保持在3%以上，超長期特別國債發行規模將進一步擴大、專項債規模及投向領域也有望進一步延伸；貨幣政策提到了“適時降準降息”，流動性政策目標從平衡到傾向寬鬆，這將為A 股帶來估值提升的空間。
創業板指數出現率先反彈的走勢，60日線的強支撐較為明顯，只不過金融股始終沒有發飆，而權重股拉昇力度有限，反而是中興通訊、寒武紀這一類個股抱團明顯。從擴內需視角來看，消費將成為明年投資主線：會議延續12 月政治局會議部署，在行文順序上，仍將消費置於明年重點任務篇幅之首。在具體舉措方面，擬主要透過兩個方面提振消費。一是提高居民收入；二是增加消費場景。透過增加首發經濟、冰雪經濟、銀髮經濟為代表的消費場景供給，滿足消費者多元化、個性化需求，釋放消費潛力，在消費鏈條上形成新的增長點。
