能源賽道，要迎來一大猛將
在全球能源轉型的浪潮中，美國能源行業即將迎來一個標誌性事件——Venture Global計劃上市。
這家總部位於弗吉尼亞州的液化天然氣（LNG）出口商上市計劃堪稱宏大，公司計劃透過此次IPO發行5000萬股股票，預計最高募資23億美元，估值目標高達1100億美元（約合人民幣8000億元）。這也將是自2013年以來美國能源行業規模最大的IPO。
公司創始人憑藉敏銳的市場洞察力和創新的“疊嵌式”工程方法，將Venture Global從一家初創公司發展為美國第二大LNG出口商。其在路易斯安那州墨西哥灣沿岸的多個專案，已經展現出強大的生產能力和市場競爭力。
不過，Venture Global卻在這幾年陸續面臨來自中石化、殼牌等多家國際能源巨頭的訴訟。這些公司指控Venture Global未能履行長期合同，這不僅引發了數十億美元的仲裁索賠，更讓市場對其未來的財務穩定性和商業信譽產生質疑。這些法律糾紛如同懸在頭頂的達摩克利斯之劍，隨時可能對公司的上市計劃和未來發展造成重大沖擊。
儘管如此，Venture Global的上市計劃仍然引發了市場對能源行業的廣泛關注。在全球對清潔能源需求不斷攀升的背景下，LNG作為一種相對清潔的化石燃料，正成為能源轉型的重要組成部分。Venture Global的上市不僅是其自身發展的關鍵一步，更是整個能源行業變革的縮影。隨著技術的不斷進步和政策的支援，能源行業正朝著更加綠色、可持續的方向發展。無論是傳統能源企業的轉型，還是新能源企業的崛起，都預示著一個充滿機遇與挑戰的新時代已經到來。
宣佈IPO
美國或將迎來十餘年能源行業規模最大的IPO。
近日，Venture Global計劃於2025年1月在紐約證券交易所（NYSE）上市。該公司計劃透過首次公開募股（IPO）發行5000萬股股票，發行價格區間為每股40至46美元，預計最高募資23億美元。此次IPO的估值目標高達1100億美元，這將是自2013年以來美國能源行業規模最大的IPO。
Venture Global總部位於美國弗吉尼亞州阿靈頓，是美國第二大液化天然氣（LNG）出口商。公司計劃將IPO所得資金用於支援其在建專案，包括CP2、CP3和Delta專案。此外，公司還計劃利用這些資金增加財務靈活性。
此次IPO的時機選擇與全球對LNG需求增長的趨勢相契合，尤其是在各國尋求清潔能源替代煤炭和石油的背景下。此外，美國即將上任的特朗普政府預計將放寬LNG出口限制，這也將為Venture Global的發展提供支援。
據公開資訊介紹，Venture Global是一家專注於液化天然氣（LNG）生產與出口的公司，總部位於美國路易斯安那州，其業務涵蓋LNG的生產、運輸和電氣化等環節，致力於為全球市場提供清潔、經濟的能源，目前在路易斯安那州墨西哥灣沿岸開發了五個天然氣液化和出口專案，包括Calcasieu Pass、Plaquemines LNG、CP2 LNG、CP3 LNG和Delta LNG，這些專案的設計目標是實現每年約1.44億噸的峰值生產能力。
Venture Global由前投資銀行家邁克爾·薩貝爾和金融律師羅伯特·彭德於2013年創立，從兩人創立的小公司迅速發展到擁有超過1400名員工的大型企業，其成功的關鍵在於抓住了全球對清潔能源需求增長的機遇，尤其是隨著國際局勢變化，歐洲市場對LNG的需求激增。
公司採用“疊嵌式”工程方法，模組化建設大幅縮短了專案週期和成本，例如Calcasieu Pass和Plaquemines專案從投資決策到產出LNG僅用了兩年半時間，此外，公司透過再投資收益快速擴張產能，成為美國第二大LNG出口商。
然而，Venture Global也面臨一些爭議和風險，BP和殼牌等客戶指控其未能履行合同義務，反而將天然氣高價出售給現貨市場，導致數十億美元的仲裁索賠，同時公司有限的業績記錄和歷史財務資訊也增加了其未來盈利的不確定性。
對於上市之後的計劃，據公開資料，Venture Global計劃透過IPO籌集資金，主要用於支援其在建專案的推進和公司的持續擴張。
根據披露的資訊，IPO所籌集的資金將用於為CP2、CP3和Delta專案相關的最終投資決策（FID）前的資本開支提供融資。此外，資金還將用於公司的持續運營、LNG儲庫的里程碑付款以及管道開發專案。
公司目前在路易斯安那州運營著Calcasieu Pass和Plaquemines兩座LNG出口終端，並計劃進一步擴大其在墨西哥灣沿岸的LNG設施。如果CP2、CP3和Delta專案全部建成，Venture Global的總出口能力有望達到每年1億噸，使其超越卡達，成為全球最大的LNG出口商。
總體來看，Venture Global的IPO不僅是為現有專案提供資金支援，更是為了在全球LNG市場中鞏固其地位，並透過持續擴張實現更大的市場份額。
曾被起訴
這家承擔美國能源賽道最大IPO的明星企業，其實曾經被中石化等企業起訴。
據公開資訊報道，2021年11月4日，中國石化和維吉公司簽署了為期20年、每年400萬噸的液化天然氣（LNG）長期購銷協議。這筆共計8000萬噸的LNG大單，是當時中美簽訂的規模最大LNG長約協議。維吉公司計劃透過其位於路易斯安那州的Plaquemines專案，向中國石化供應LNG長約資源。
然而，Venture Global未能按照合同向中國石化交付天然氣，而是將貨物以更高的價格出售到現貨市場。
這一糾紛並非個例。除了中國石化外，殼牌、英國石油（BP）、西班牙雷普索爾公司（Repsol）和義大利公用事業公司Edison SPA等也對Venture Global提起了類似的仲裁訴訟。
糾紛的核心在於Venture Global位於路易斯安那州的工廠。該工廠自2022年初開始生產LNG，但至今未能向長期合同客戶交付貨物，公司聲稱工廠仍處於除錯階段。然而，市場有聲音認為Venture Global利用國際局勢變化後天然氣價格飆升的機會，將本應交付合同客戶的貨物轉售到現貨市場以獲取更高利潤。
這些起訴與仲裁會成為懸在Venture Global之路上的達摩克利斯之劍，成為影響其IPO的不穩定因素之一。
除此之外，Venture Global的財務表現也存在不確定性。公司僅有有限的業績記錄和歷史財務資訊，其盈利能力和正經營現金流的能力面臨不確定性。如果仲裁結果對公司不利，可能需要支付鉅額賠償，甚至可能導致相關專案的債務加速償還。
政策環境的不確定性也是影響因素之一。儘管美國政府計劃解除對LNG設施的限制，但未來政策走向仍不明朗。此外，全球LNG市場競爭激烈，來自澳大利亞、卡達等國的競爭壓力增大，這可能會影響Venture Global的市場份額和盈利能力。
所以說，訴訟和解並非不可能。一方面，仲裁程式可能耗時較長且成本較高，雙方都可能希望透過和解避免進一步的法律糾紛和經濟損失。另一方面，Venture Global目前正面臨來自多個客戶的仲裁索賠，這對公司未來的財務狀況和市場信譽可能產生重大影響。如果雙方能夠透過協商達成和解，可能會對雙方的商業利益產生更為積極的影響。不過具體決定還得看當事企業的後續表態。
能源賽道
會是“當紅辣子雞”嗎？
美國能源賽道將迎來十幾年來最大的IPO，與此同時，國內能源賽道也正站在一個全新的起點上。
2025年，能源行業也展現出前所未有的發展機遇和廣闊的發展前景。
隨著全球對環境保護意識的不斷增強以及能源轉型的加速推進，新能源行業正逐漸成為推動全球可持續發展的重要力量。在這一關鍵時期，能源行業不僅面臨著技術創新、市場拓展的機遇，更肩負著推動全球經濟綠色轉型、實現碳中和目標的歷史使命。
在全球範圍內，能源轉型的步伐正在加快。傳統化石能源的市場份額逐漸被可再生能源所替代，太陽能、風能、水能和生物質能等清潔能源領域展現出強勁的增長勢頭。特別是在中國，政府明確提出“碳達峰、碳中和”目標，並出臺一系列政策措施以推動新能源行業的發展，包括加大財政投入、提供稅收優惠以及最佳化能源結構等，為新能源行業提供了有力的政策保障和資金支援。這些政策不僅為國內新能源企業提供了廣闊的發展空間，也為全球能源轉型貢獻了中國智慧和中國方案。
在技術創新方面，2025年有望成為能源技術突破的重要節點。鋰電行業將迎來新一輪技術創新週期，固態電池、超快充、鈉離子電池等技術加速邁向商業化應用。這些技術的突破將極大地提升新能源汽車的效能和續航能力，進一步推動新能源汽車市場的普及。
同時，風電和儲能領域也將迎來快速發展，風電蓄力提速，陸海並進，出口利好，儲能則在海外市場展現出強勁需求，品牌效應顯著。此外，數字經濟的崛起也將為能源行業帶來新的機遇，資料中心的用電需求和靈活性潛力將為能源與資訊融合提供重要場景。智慧電網、分散式能源系統以及能源網際網路等新興技術的廣泛應用，將使能源系統的執行更加高效、靈活和智慧化。
在市場層面，2025年全球能源市場將呈現多元化發展趨勢。儘管國際原油市場需求增速不及供應，油價面臨下行壓力，但大國博弈及地緣衝突將持續擾動市場，短期內油價震盪加劇。與此同時，可再生能源的供給能力將大幅提升，大型風電光伏基地、水電基地建設加快，分散式可再生能源進一步發展。在政策支援下，新能源汽車市場也將繼續保持增長態勢，儘管行業需警惕過熱風險，但新能源汽車下鄉等政策將進一步釋放效能，推動行業健康發展。
此外，隨著能源基礎設施的不斷升級，智慧電網、熱力管網、氫能供應網路等的建設和改造將為可再生能源的輸送和消納提供有力保障。
在全球範圍內，新能源行業的國際化佈局和市場拓展正在加速推進。中國新能源企業已開始加速國際化佈局，拓展海外市場，同時國際新能源企業也加大在中國等發展中國家的市場拓展力度，尋求更多合作機會和市場空間。
這種國際化的趨勢不僅促進了全球新能源技術的交流與合作，也為各國企業提供了更廣闊的市場機遇。隨著“一帶一路”倡議的深入推進，中國新能源企業在海外的投資和專案合作不斷增加，為全球能源轉型提供了重要的技術支援和經驗分享。
2025年，能源行業將成為宏觀經濟發展新常態的“穩壓器”，風電與光伏行業勢頭強勁，生物質與水力發電煥發潛力，清潔低碳和行業協調發展將成為能源經濟攀升的雙引擎。
在政策支援、技術創新和市場需求的多重推動下，能源行業正邁向高質量發展的關鍵階段，為全球經濟的可持續發展注入強大動力。與此同時，隨著全球能源轉型的加速，能源行業的就業機會也將不斷增加，為從業者提供更多的職業發展空間和機遇。無論是技術研發、專案管理還是市場運營，新能源行業都將成為未來最具吸引力的領域之一。
2025年的能源賽道充滿了希望與機遇。在全球能源轉型的大背景下，新能源行業不僅將為環境保護和可持續發展做出重要貢獻，還將成為推動經濟高質量增長的新引擎。
美國能源賽道將迎來能源賽道十幾年來最大的IPO，同樣也會給全球能源行業新的希望和機會。
