本報（chinatimes.net.cn）記者于娜 北京報道
1月31日，有“藥中茅臺”之稱的片仔癀開盤大跌，盤中數次跌停。當日，片仔癀以大跌9.16%收盤，跌停價197.55元/股，股價創三年來新低。而2月1日，片仔癀股價以191.21元/股收跌，又重新整理了低價記錄。
據片仔癀在前一晚即1月30日釋出的業績快報，2023年營業收入為100.35億元，同比增長15.42%；歸母淨利潤27.84億元，同比增長12.59%；基本每股收益4.61元。從這份成績單上看，片仔癀去年營收將首次突破百億元，但市場卻對此反應冷淡。
對於股價大幅波動，片仔癀未作出回應。不過，1月31日午間，距一季度還剩兩個月之時，片仔癀匆匆釋出了第一季度業績預告，經公司初步核算，預計2024年一季度淨利同比增長不低於25%。但片仔癀在此公告中也同時提醒，未來的實際情況具有較大的不確定性。
值得一提的是，去年5月，片仔癀進行了史上最大幅度提價，一粒片仔癀錠劑賣到了760元，但如今股價卻與“藥中茅臺”的光環不相符了。對於股價下跌以及“搶報”一季度業績等問題，《華夏時報》記者聯絡採訪片仔癀方面，截至發稿未收到回覆。
秘方產品頻繁提價背後
片仔癀是國家高新技術企業、中華老字號企業，由原漳州製藥廠於1999年12月改制成立，2003年6月在上交所掛牌。目前，公司主要業務包括醫藥工業、醫藥流通以及日化用品。
“藥中茅臺”得名於片仔癀與企業同名的片仔癀系列產品，其中片仔癀錠劑是其經典產品，因為缺貨、限購、一粒難求，片仔癀錠劑價格貴過黃金，一粒從幾百元炒到上千元，股價十年飆升37倍，從民間靈丹妙藥到投資界炙手可熱的牛股。
不過，核心產品片仔癀錠劑自2005年開始頻繁提價，而公司淨利潤增速卻起起伏伏，逐漸走向疲軟。
自2016年以來，片仔癀營收與淨利均保持了兩位數增長，但是增速逐漸下降，2017年到2019年，公司淨利潤增速分別為50.53%、41.62%、20.25%。2020年初，片仔癀零售價上調為590元/粒，當年公司淨利潤同比增長21.62%。
2021年，片仔癀業績曾大幅拉高，當年實現營業收入80.22億元，同比增長23.2%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤24.31億元，同比增長45.46%。對於業績猛增的原因，西南證券研報指出，主要原因系公司拓展營銷渠道，在5月和7月新增片仔癀大藥房天貓旗艦店和片仔癀大藥房京東旗艦店，拓展線上銷售渠道，直營佔比提升，帶動毛利率有大幅增長。同時，西南證券研報也指出，由於二三季度存在市場炒作片仔癀，導致線上銷售收入佔比大幅提升，隨著四季度以來線上銷售迴歸正常銷售，所以整體四季度淨利潤率有所下降。
進入2022年，片仔癀的經營業績急轉直下，當年實現營收86.94億元，同比增長8.38%；歸母淨利潤為24.72億元，同比增長1.66%，是2016年以來首次增速僅為個位數的年份。
片仔癀再次推出提價策略，在2023年5月5日，片仔癀公佈進行一次最狠的漲價，公司公告稱鑑於片仔癀產品主要原料及人工成本上漲等原因，公司決定自公告之日起，主導產品片仔癀錠劑國內市場零售價格將從590元/粒上調到760元/粒，供應價格相應上調約170元/粒；海外市場供應價格相應上調約35美元/粒。
此次片仔癀零售價漲幅約為28.8%，漲幅比此前三次提價的總漲幅還高0.5個百分點，為史上最大幅度提價。但2023年的業績卻並未如以往那般出現大幅度提升。
1月30日晚，片仔癀釋出2023年年度業績快報，2023年公司實現營業總收入100.35億元、同比增長15.42%，主要原因是強化市場策劃及拓展銷售渠道，公司、控股子公司福建片仔癀健康科技有限公司（合併）、控股子公司片仔癀（漳州）醫藥有限公司（合併）的銷售收入增加所致；淨利潤為27.84億元、同比增長12.59%，主要原因是公司核心產品片仔癀系列產品、片仔癀牌安宮牛黃丸的銷售增加導致營業利潤增長所致。
照此，2023年片仔癀營收將首次突破百億，但市場對此的反應出乎意料。1月31日早盤，片仔癀以大跌9.79%開盤，最終以跌9.16%收盤。
1月31日午間，片仔癀突然公佈一季度業績預告，此時距離2024年第一季度結束還有兩個月。片仔癀公告稱，2024年開年期間，公司產品銷售勢頭向好，市場呈現旺銷態勢，順利實現了“開門紅”。經公司初步核算，預計2024年第一季度，公司可實現歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長不低於25%。
片仔癀同時也提醒，公司2024年第一季度的經營業績預測資料以市場開拓符合預期、中醫藥行業發展平穩、國際貿易形勢穩定等為基礎，未來的實際情況具有較大的不確定性。
“提前這麼久釋出一季度業績預告的比較罕見。”一位醫藥市場投資人向《華夏時報》記者表示，第一季度業績預告披露時間原則上不早於前一年度年報，在2023年年報還沒有正式披露時，片仔癀就緊急釋出2024年第一季度業績預告，在他看來，頗有為股價下跌“救場”的意味。
老字號未來面臨多重挑戰
為打破核心產品面臨的業務天花板，早在2014年片仔癀就提出“一核兩翼”的戰略方針，其中化妝品、日化被視為公司新的增長極，並打造了 “片仔癀”及“皇后”等有一定知名度的美妝品牌，但其面臨的同業市場競爭激烈和代工產品質量等問題值得關注。
片仔癀於2002年出資設立福建片仔癀化妝品有限公司，公司註冊資本為1.07億元。在2020年以前，片仔癀化妝品業績不負重望，保持了高速增長。資料顯示，2017年至2020年，片仔癀化妝品營業收入從1.75億元增至6.11億元；淨利潤則從2102萬元增至1.14萬元。
2020年10月，片仔癀董事會審議通過了《關於籌劃控股子公司分拆上市的議案》，正式啟動對片仔癀化妝品業務分拆上市的籌備。
不過，國內化妝品市場競爭已達白熱化級別，2021年，片仔癀化妝品業務增長開始放緩。年報顯示，片仔癀化妝品完成營業收入6.85億元，比增12.11%，淨利潤1.34億元，比增17.54%。
到了2022年，儘管片仔癀化妝品公司削減了1.4億多元的銷售費用，並且片仔癀化妝品在2022年度按15%的稅率徵收企業所得稅，片仔癀化妝品營業收入仍轉入下滑至6.34億元，同比上年下降24.61%，毛利率同比減少6.41個百分點。
2023年前三季度，片仔癀化妝品業績2023年前三季度，公司化妝品業實現營收4.31億元，同比下滑6.53%。
不但營收遇到瓶頸，值得注意的是，片仔癀旗下子公司一款牙膏產品兩次抽檢中“菌落總數”超標，引發業內關注。
203年1月19日，國家藥監局釋出的“關於70批次不符合規定化妝品的通告”顯示，在2022年國家化妝品監督抽檢工作中，經天津市藥品檢驗研究院等單位檢驗，標示為製造商蘇州清馨健康科技有限公司，出品漳州片仔癀上海家化口腔護理有限公司生產的片仔癀深抗敏專效深養牙膏（批號：P6231521004）等70批次化妝品(含牙膏)不符合規定。
而同一批次的片仔癀深抗敏專效深養牙膏在2023年1月17日，還出現在國家藥監局釋出的“關於56批次不符合規定化妝品的通告”名單裡，同樣是被檢出菌落總數不合格。記者注意到，片仔癀家化上述被抽檢不符合規定產品均為代工。
多重挑戰之下，片仔癀這艘老字號的巨輪正處於尋找航向的關鍵時期，然而，“掌舵人”三年換了三波。
2023年8月22日，福建省漳州市紀委監委官方微信公眾號訊息顯示，片仔癀原黨委書記、董事長劉建順因嚴重違紀違法被漳州市紀委監委進行了立案審查調查，正是他提出了片仔癀“一核兩翼”的發展戰略。
劉建順辭職之後，潘傑接任，但出人意料的是，僅任職8個月時間，潘傑就辭去董事長職務。2023年5月，漳州市紀委監委通報稱，潘傑因涉嫌嚴重違紀違法，正接受漳州市紀委監委紀律審查和監察調查。
潘傑的繼任者林緯奇在2023年7月24日同樣宣告辭職，同年8月9日，此前曾任漳州市紀委常委以及漳州市監察委員會委員的林志輝當選片仔癀董事長。
醫藥市場獨立評論人肖肖向《華夏時報》記者表示，大象起舞，不是短線行為。老字號中藥企業多元化轉型跨界日化用品、健康消費品成為一種潮流，同時也要面對市場競爭和業績增長的挑戰，創新業務和產品需要逐步建立消費者的認知和信任度，產品質量和安全則是要堅守的底線。
編輯：顏源 主編：陳巖鵬
