近日，又有五家上市公司在A股市場釋出公告，披露踩雷信託產品相關資訊。
據21世紀經濟報道記者不完全統計，自2023年以來，已有30餘家上市公司披露信託產品逾期資訊，涉及金額超20億元，所涉信託公司超5家。
“剛兌”經驗或讓上市公司形成路徑依賴
1月31日，民生控股披露2023年業績預告，預計2023年全年歸屬淨利潤虧損1.35億元–6850萬元，並表示2023年度公司歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期下降較大，主要系公司對持有的“中融-匯聚金1號貨幣基金集合資金信託計劃”計算公允價值變動損失1億元。
1月31日，金博股份釋出公告，持有的中融信託產品合計人民幣6000萬元，其中：“隆晟1號”3000萬元、“澤睿1號”3000萬元。截至本公告披露日，上述信託產品均已逾期、尚未兌付。基於謹慎性原則，按所持有的中融信託產品100%確認公允價值變動損失6000萬元。
1月30日，金房能源釋出公告，2023年度，公司購買的“中融-圓融1號集合資金信託計劃”共計1.7億元人民幣，產品已逾期、尚未兌付，基於謹慎性原則，公司對該信託產品確認公允價值變動損失1.19億元。
1月30日，微光股份釋出公告，公司購買的部分中融信託產品出現未按期兌付的情形，使得理財產品的整體投資收益同比下降；基於謹慎性原則並結合客觀現狀，確認了公允價值變動損失合計2.04億元。1月30日，恆銀科技購買的“國民信託·慧金87集合資金信託計劃”到期日為2022年12月20日，已逾期本金1.7億元及剩餘投資收益到期未兌付。公司委託國民信託起訴相關方，截至2023年末該案件尚未開庭審理，預計該項投資累計減值50%。
上市公司“踩雷”信託產品並非個例，並且隨著年報季的臨近，越來越多的上市公司披露踩雷信託產品的情況。
據21世紀經濟報道記者不完全統計，目前2023年以來，已有30餘家上市公司購買的信託產品出現逾期，涉及金額近20億元，其中約有20家A股上市公告踩雷中融信託旗下產品。
前央企信託財富中心負責人李斌向記者指出，上市公司購買信託是為了提高閒置資金利用效率，提高資金收益。同時，信託產品過往“剛兌”的經驗讓上市公司形成了路徑依賴。
部分上市公司仍熱衷信託產品
儘管最近幾年信託暴雷的情況時有發生，上市公司可以投資的理財產品也包括存款、定期存款、通知存款、結構性存款、銀行理財、證券公司理財、投資公司理財、信託等多種，但仍有部分上市公司將信託產品視為心頭好。
根據wind資料統計，在2018年有100家上市公司購入信託產品，金額合計380.92億元。隨後呈波動下降趨勢，2020年，有105家上市公司購入信託產品，金額合計313.63億元；2021年，有101家上市公司購入信託理財，金額合計316.51億元；2022年，有76家上市公司購入信託產品，金額合計銳減至171.61億元。但在2023年有67家上市公司購買信託產品，規模已增至208.73億元。
對於信託行業的風險，德邦證券研究所副所長、首席策略分析師吳開達在研報中指出，在近幾年金融強監管、防風險的大背景下，中融信託風波，並不代表信託行業整體風險較大，乃至將引發金融行業系統風險。
有信託業內人士也向記者分析，當下信託產品對於上市公司還是有吸引力的，但在產品挑選上可能要更加註重平衡風險和收益。
對於上市公司如何選擇信託產品，李斌表示，一般情況上市公司會“軟硬兼顧”，“硬門檻”包含信託機構評級和投研能力、投資方向和底層資產等，這些關鍵指標是准入的基本門檻。除了“硬門檻”，上市公司還會考慮“軟實力”，比如關鍵決策人偏好、投資者關係和當地營銷團隊服務等。
李斌指出，信託產品仍是上市公司閒置資金的主要流向之一，但相較前幾年，上市公司投資意向已大大降低，信託產品暴雷風險對公司聲譽和股價波動的不良影響讓上市公司產生猶豫。
上述業內人士則建議，過往暴雷的都是房地產等行業的非標資產，因此，上市公司在非標資產的選擇上要更加審慎，同時也可以嘗試信託公司主動管理的債券投資產品，這類產品具有較好的流動性和收益性。
