2月3日，茅臺集團召開會議，會議對近期重點工作進行了安排部署。會議指出，市場營銷要持續發力，不斷探索市場規律，積極開展好春節市場營銷活動，全力以赴確保一季度實現開門紅。公司高層表態疊加春節高階白酒消費需求旺盛或有望進一步推升公司一季度銷售額。
值得注意的是，近日，《茅臺集團生產經營工作報告》透露了公司2023年的生產經營情況。2023年，貴州茅臺利潤總額首次破千億，或再創歷史新高。華金證券表示，短期來看，公司量價策略更加遊刃有餘，一方面，公司上調飛天出廠價，幅度約20%，另一方面，2020年基酒儲備充足為2024年茅臺酒銷售提供支援，第三，公司精品、生肖、100毫升茅臺酒、24節氣及1935等大單品有望延續趨勢繼續放量，公司業績確定性強。
作為白酒行業龍頭，貴州茅臺對白酒板塊乃至整個食飲板塊都具有一定影響力。公開資料顯示，食品ETF（515710）覆蓋16只高階、次高階白酒龍頭股，權重合計近60%！貴州茅臺是食品ETF（515710）第一大重倉股，權重佔比達15.08%。
當前，多重因素或對食飲板塊構成利好。
1、春節將至，食飲板塊銷售額有望進一步提升
春節作為傳統消費旺季，或將進一步推升白酒以及零食、飲料等大眾品板塊銷售額。東莞證券認為白酒、大眾品板塊均有望受益於此。
就白酒而言，目前時點來看，白酒已正式進入春節動銷旺季。高階白酒預計維持穩健；次高階白酒由於去年商務宴席恢復進度較慢，基數較低，今年年會、商務宴席等有所回暖，頭部次高階產品需求有望得到提振；部分頭部區域白酒有望受益於春節返鄉、家宴等消費場景催化。
就零食、飲料等大眾品而言，目前行業中的公司已紛紛積極備戰春節，作為疫後首個完全不受公共衛生防控影響的新年，預計走親送禮、親友聚餐等將催化與春節相關的行業需求，進而帶動行業實現增長。
2、白酒行業調整或已接近尾聲
自2021年四季度，白酒行業開始出現調整。華金證券將本輪調整週期和上輪調整週期對比，認為按照上一輪調整經驗，本輪調整或至2024年結束。本輪預計現在處於2015年初曙光乍現階段，或不宜過度悲觀。中長期看，根據上輪週期經驗，本輪白酒週期調整已過半，當下處於戰略改變執行階段，高階白酒具有佈局價效比。
3、北向資金大舉流入
近日，在大盤接連回調的背景下，北向資金持續流入A股，其中，食飲板塊流入額居前。Wind資料顯示，截至2月2日，食品飲料板塊近一週獲北向資金淨流入19.29億元，淨流入額在30箇中信一級行業中位居第3，反映外資看好板塊超跌價值，逢低進場佈局。
資料來源：Wind
此外，二級市場方面，上週，食飲板塊雖有回撥，但仍顯著跑贏大多數行業。Wind資料顯示，截至2月2日，食飲板塊近5日跌幅為4.44%，在31個申萬一級行業中位居第4，顯示板塊韌性頗強。
資料來源：Wind
展望後市，中信建投表示，春運出行資料大幅增長，返鄉消費場景有望提振高階產品禮送需求及宴席市場消費，繼續看好高階白酒及區域酒龍頭。大眾品高階禮盒需求旺盛，飲料行業維持高景氣，量販零食渠道擴張帶動企業高增長，繼續看多零食、飲料表現。另外，高股息標的增長穩健，在當前經濟環境下具備較強吸引力。
一鍵配置吃喝板塊核心資產，相關產品食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，超6成倉位佈局高階、次高階白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業、青島啤酒等。
文中圖片及資料來源於滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024年2月2日。風險提示：食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，釋出於2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉資訊和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的資訊（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。
