2月7日，證監會主席吳清上任滿一年。在其上任的第一年，資本市場掀起了一場以強化監管、深化改革為主線的變革浪潮。
過去一年，中國資本市場在破立之間尋找新平衡。證監會官網釋出要聞公告200餘條，其中，釋出重要檔案接近20份，各類細則修訂、釋出合計超過50項。伴隨著一攬子政策落地實施，資本市場呈現出積極而深刻的變化。
儘管如此，2025年，我國資本市場面臨的形勢仍然複雜多變，其進一步深化改革面臨的挑戰依然艱鉅。對此，吳清曾強調：“證監會將持之以恆，久久為功，持續推動資本市場生態改善，使各類資金都願意到這個市場來，並且能夠在這兒留得住、發展得好。”
2024全年55家上市公司平穩退市，市場“有進有出”的良性迴圈初步形成
2024年2月7日，證監會發布主要領導調整公告，吳清接棒成為中國證監會新一任黨委書記、主席。
彼時，A股市場正經歷估值低迷、交易量萎縮的陣痛期。市場對IPO“堰塞湖”、財務造假、內幕交易等詬病不斷。緊接著，證監會召開系列座談會，監管重心轉向“嚴把入口、暢通出口、強化全程監管”。
貝殼財經記者瞭解到，2024年證監會堅持依法從嚴監管，首發上市新申報企業現場檢查、現場督導覆蓋面從原先10%左右大幅提高到不低於1/3。與此同時，全年55家上市公司平穩退市，市場“有進有出”的良性迴圈初步形成。
吳清上任初期，證監會嚴肅查處了一批財務造假、內幕交易案件，其中，思爾芯欺詐發行案得以落地，這是新《證券法》實施以來，發行人在提交申報材料後、未獲註冊前，證監會查辦的首例欺詐發行案件。
從處罰力度來看，2024年，證監會推動形成財務造假綜合懲防體系，嚴肅查處欺詐發行、財務造假、違規減持、操縱市場等一批大案要案，辦理各類案件739件，全年罰沒金額超120億元，是上一年兩倍多。
“證監會在嚴格落實監管‘長牙帶刺’‘有稜有角’的要求，突出依法監管，分類監管，快準狠打擊資本市場各類違法違規行為，既要抓早抓小抓苗頭，更要打大打惡打重點，特別是對‘首惡’侵害投資者利益的違法行為絕不放過，一追到底。”吳清在多個場合強調。
去年上市公司實施分紅2.4萬億元、回購1476億元，均創歷史新高
2024年，證監會多措並舉進一步夯實資本市場高質量發展的制度基礎。據貝殼財經記者不完全統計，自其上任以來，證監會官網釋出要聞公告200餘條，其中，釋出重要檔案接近20份，各類細則修訂、釋出合計超過50項。
比如，2024年3月，證監會發布《關於嚴把發行上市准入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》，修訂實施《首次公開發行股票並上市輔導監管規定》，旨在從嚴監管企業發行上市活動，壓緊壓實發行監管全鏈條各方責任，從源頭上提高上市公司質量。
資料顯示，過去一年，證監會多措並舉活躍併購重組市場，披露併購重組交易2131單。上市公司實施分紅2.4萬億元、回購1476億元，均創歷史新高。
在新國九條的背景下，證監會會同有關方面制定修訂若干配套檔案和制度規則，形成“1+N”政策體系，系統性重塑資本市場基礎制度和監管底層邏輯。史上最嚴退市新規落地，推動中長期資金入市的藍圖出爐……
此外，證監會著力提升資本市場服務高質量發展質效。出臺“支援科技十六條”“科創板八條”等政策檔案，支援新質生產力發展。證監會還配合央行快速推出2項結構性貨幣政策工具，證券基金機構互換便利首批操作順利落地，第二批已正式啟動，261家上市公司披露回購增持再貸款資訊。
面對地緣政治波動和全球資本流動的不確定性，吳清將“制度型開放”作為穩定外資信心的突破口。堅持以開放促改革，拓展資本市場跨境互聯互通，充分研究借鑑境外市場有益實踐，增強A股市場競爭力、吸引力。
貝殼財經記者不完全梳理，過去一年，吳清多次與香港特別行政區政府、香港證監會、香港金融管理局的高管進行會見，就深化內地和香港的互聯互通機制、推動兩地資本市場協同發展、鞏固提升香港國際金融中心地位等議題進行交流。
過去一年，吳清還會見了來自英國、盧森堡、巴基斯坦、越南、印度尼西亞、新加坡、澳大利亞、沙特等國家的相關政府高管進行交流，包括如何加強雙方資本市場的交流合作及推動可持續金融、綠色金融發展等議題。
市場情緒持續回暖，2025年工作堅持穩字當頭加快改革開放
去年，“924”新政為市場注入了新的活力，在中國股市經歷了一輪顯著反彈。伴隨著證監會一攬子政策的落地，資本市場的基礎制度和監管底層邏輯得以重塑。
從市場生態來看，截至2月6日收盤，上證指數報3270.66，較吳清上任時上漲17%，創業板指反彈27%，科創50漲幅超過40%，日均成交額重回萬億元關口。更具標誌性的是，市場風格整體偏向價值板塊，代表藍籌股的滬深300指數估值和市盈率不斷修復。
與此同時，市場資源配置效率顯著提升。Wind資料顯示，2024年IPO專案102起，募資規模為662.80億元，佔比為24.62%；增發120起，募資規模達1624.27億元，佔比達 60.32%；從行業來看，“硬科技”屬性明顯，技術硬體與裝置A股股權融資金額位列行業第4，半導體、軟體與服務等融資金額位居行業前10，遠超傳統產業。
如何在破立之中尋找新平衡？在2025年系統工作會議上，證監會指出，後續要持續推動資本市場新“國九條”和“1+N”政策體系落地見效，努力實現支援經濟回升向好與推動自身高質量發展的良性互動。具體來看，一是堅持穩字當頭，全力形成並鞏固市場回穩向好勢頭；二是加快改革開放，深化資本市場投融資綜合改革；三是聚焦主責主業，著力提升監管執法效能和投資者保護水平；四是強化功能發揮，有力支援經濟回穩向好；五是注重固本強基，培育更多體現高質量發展要求的上市公司。
新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 陳莉 校對 盧茜
