這段時間，上海貴酒的裁員風波鬧得沸沸揚揚，連上交所都於1月30日下發問詢函，要求上海貴酒對業績大幅增長的真實性和可持續性、公司及關聯流動性風險、同業競爭三大問題進行問詢。
實際上，這樣的慘劇，上海貴酒不是第一家，也不會是最後一家。遠在河南的宋河，也是被母公司輔仁藥業害得負債超百億，最後不得不申請破產重整。
曾經的“河南酒王”
資料顯示，上世紀80年代，宋河酒曾與茅臺、等17款名酒一同榮獲全國第五屆評酒會“中國名酒”稱號，被譽為“河南酒王”。
上世紀90年代，“東奔西走，要喝宋河好酒”的廣告語傳遍大江南北，宋河酒廠迎來了銷售高峰，“宋河糧液”更是被指定為“河南省接待專用酒”，在多個地市全面採用。
然而進入新千年後，宋河酒廠一落千丈，至2002年經營已難以為繼。2002年4月，同為鹿邑縣本土企業的輔仁藥業，以5000萬元價格取得宋河酒廠經營權，並更名為宋河酒業。
輔仁藥業入主後的頭十年，宋河酒業發展可謂順風順水，銷售收入節節攀升。2006年，宋河酒業營收已達到6.8億元，2013年，更是飆升至22.5億元……明明是前景一片大好。然而好景不長，2012年“三公消費”政策的出臺，讓火熱的白酒消費市場瞬間冰封，中國白酒行業進入深度調整期，宋河酒業也未能倖免，企業經營每況愈下。
不過，真正拖垮宋河酒業的元兇，卻是曾經拯救自己於破產邊緣的“白衣騎士”輔仁藥業。
成也輔仁，敗也輔仁！
河南省酒業協會會長熊玉亮曾表示：“如果沒有受到輔仁藥業的拖累，宋河酒應該已經走到了發力階段。因為經過最近幾年的調整，其市場佔有率、消費者認可度等都在穩步提升。”這句話確實點到了宋河酒業加速失血的關鍵原因。
前文已經提到，在新世紀初宋河酒業因業績停滯不前，最終被輔仁藥業控股，迎來了一波高光時刻。輔仁集團朱文臣也靠著旗下輔仁藥業和宋河酒業，一時間風頭無兩。
不過尷尬的是，由於輔仁藥業自身發展緩慢，因此投入了大量的資金髮展副業，最終使得公司負債累累。截止到2022年8月底，輔仁藥業集團的逾期債務已經近70億人民幣。因此，朱文臣選擇了拆東牆補西牆，也就是以“酒”養“藥”。但關鍵在於，宋河酒業的現金流並不足以支撐輔仁藥業的發展。原本寄希望於宋河酒業成功上市後進行融資，沒想到最終上市計劃落空，朱文臣開始把宋河酒業作為資產抵押。
據不完全統計，從2015-2019年間宋河酒業僅動產抵押就有20筆，抵押借款超過34億，公司甚至一度把半成品酒、生產裝置等全部作為了抵押物。尤其是從2019年開始，大股東的爆雷連帶著宋河酒業也深陷危機，並且還陷入到多起訴訟案件，不時還被曝光出停工、欠薪等傳聞。
根據天眼查資訊顯示，截止到2022年，宋河酒業所涉及到的金融借款、融資租賃、民間借貸等各種風險資訊超過3500條，被列為失信執行人的案件數量也多達39起。
作為宋河酒業的控股股東，輔仁藥業不僅無法為宋河酒業提供任何資源支援，反過來，還需要宋河酒業透過抵押為其輸血。2022年11月，不堪重負的宋河酒業最終還是走向了破產重整的道路。
據預重整評估結果，截至2022年10月31日，宋河酒業公司單體全部資產賬面價值為9.69億元，評估清算價值為17.52億元。根據債權申報與審查情況、職工債權調查情況等，截至2023年4月28日，宋河酒業負債共計115.86億元。這也意味著，宋河酒業的淨資產為－98.34億元，這一數值相當於其巔峰時年營收的近5倍。
這“鍋”背的，宋河就是活脫脫一個被“父母”坑得悲慘的熊孩子。輔仁藥業確實成就了宋河酒業，但也是其連累了宋河酒業。
被拋棄的宋河，卻是他們的掌中寶
自宋河破產重整申請被正式受理後，中糧、華潤、古井貢酒等多家知名酒企、資本就收購或控股宋河酒業，與宋河酒業相關負責人有過頻繁接觸和磋商，最終河南省宋河酒業股份有限公司重整投資人已經確定，由鍋圈食品（上海）股份有限公司、河南資產管理公司、鹿邑城投組成的聯合體負責宋河酒業的重整工作。據瞭解，鍋圈入主宋河酒業成功之後，或將還有其他資本跟投。熊玉亮也表示，未來希望有更多央企、國資背景的資本進入宋河酒業，支援該企業重新成長做大。
儘管收購門檻很高，但宋河酒業仍備受青睞，這是為何？有酒友說道，其實宋河的酒一直都不錯，從高階的國字系列369，到密藏系列，再到低端的鹿邑大麴，產品線非常完整。而且它的濃香風格，跟川派非常不一樣，有一種內在的莊重感。如此不錯的好酒，卻因為營銷做得不好，如今發展成這般狀況，實在讓人心疼。其實放眼全國，這樣的好酒還有不少，很多老酒友惋惜之餘。
還一點就是，宋河酒業的核心產業鏈條和銷售網路的根基仍在，業務價值是宋河酒業在身背鉅債之下仍能吸引眾多投資人的關鍵原因之一。
資料顯示，宋河酒業目前的釀酒工業園區佔地面積110萬平方米，建築面積62萬平方米，擁有發酵池1萬條，生產班組126個，擁有酒類行業國家級評委11人，省市級釀造技師100多人。年產原酒年產量達3萬噸，儲存能力超16萬噸，同時，據宋河酒業內部人士表示，即便在破產重整期間，公司的生產工作也從未停歇。在河南地區，宋河酒業的產能和規模仍然首屈一指。
今年8月，在營銷工作會議上，宋河酒業方面透露，公司上半年已完成全年任務的55%。眼下，白酒行業TOP5品牌不僅集中度持續增強，對下沉市場的開發節奏也在不斷加快，對區域性酒企的生存帶來了很大的威脅，市場空間進一步被擠壓。在這樣一種市場環境中，宋河酒業還能逆勢實現超預期增長，交出如此一份業績單，足以印證其業務穿越週期的韌性。
回頭來看，宋河酒業可謂是豫酒的縮影，歷史輝煌但卻現實慘淡。時至今日，河南省本土酒企中既沒有一線品牌，也沒有一家A股上市公司，規模最大的仰韶酒業，2021年銷售額也才剛剛突破30億元。重整後的宋河酒業，能否扛起豫酒振興大旗？納食也將持續關注中，歡迎您在留言討論……
本文綜合於 藏獒說酒、中原最生活、食悟等
