週五的新聞釋出會，公佈了6+4萬億的化債計劃。
這兩天，這又成了輿論熱點。
各路專家，機構和博主火速解讀，然後預測本週A股會怎麼走。
不過吧，這些解讀其實都是在瞎胡鬧而已。
我就提一個問題：10萬化債能帶來多少GDP增量？能提升股市多少估值和業績？
怎麼樣，能答得上來嗎？
如果答不上來，那些所謂的超預期和不及預期就純屬是扯淡。
那麼這10萬億化債對於A股來說到底意味著什麼呢？
這意味著A股將以另外一種方式展開牛市。
一、心理上符合預期
請注意，雖然沒有人能真的知道10萬億化債能對GDP和A股的業績帶來多大的影響，但市場是情緒組成的。
也就是說，無論什麼事，即便是漫無邊際的事，股市都會形成一個平均預期。
然後根據這個預期來做短期交易。（注意短期兩個字）
至於到底符不符合預期，我們只有在事件落地後才能觀察到。
很多短炒資金在面臨這種不確定的情況下，都會在事件落地前跑路。
這就是所謂的買預期，賣現實。
對於他們來說，預期是多少不重要，重要的是有預期，股市就能漲。
但為了迴避不及預期，他們就會提前跑路。
如果超預期，他們再看要不要追漲。
釋出會是A股收盤後開的，所以，A股的反應會延遲到本週。
我們可以觀察債市、匯率和A50期貨來推測是否符合預期。
當釋出會宣佈只有6萬億時，長債利率下跌，A50期貨下跌，人民幣快速貶值。
這就意味著6萬億滿足不了市場的胃口。
可是，在宣佈還有4萬億時，長債利率快速反彈，回到下跌前的位置。
這就說明，內資認為符合平均預期。
A50期貨在跳水後，也出現反彈。說明基本符合他們的預期。
到了晚上，A50期貨的走勢就有點曲折了。
我個人認為，這不完全是在反映化債的10萬億了，而是對後續政策保持謹慎觀察的預期。
畢竟當天只宣佈了化債的事，而其他政策沒有詳細提及。
回到開頭的問題。
10萬化債能帶來多少GDP增量？能提升股市多少估值和業績？
這根本就沒人知道。
甚至也沒人知道10萬億用於化債夠不夠。
我們眼裡盯著的10萬億都是被小作文錨定的。
就好比，你去買一件古董，商家出價1萬塊。
由於你不懂古董，所以你還價就會圍繞1萬塊這個錨。
比如，你習慣五折還價，所以問商家5000塊買不？
但如果商家出價2萬塊，按你的習慣，你就還價1萬塊。
對於絕大多數人來說，沒人知道10萬億到底多了還是少了。
明白了這些，我們就知道絕大多數投資者其實都被外媒耍得團團轉。
不過，從長債利率的走勢和A50期貨的走勢來看，也還算基本滿足市場的心理預期。
那麼接下來市場怎麼走呢？
三、牛市邏輯的切換
本輪上漲從9月26日開始，催化劑是金融口的釋出會。然後是財政上給花了一個大餅。
而上週五的釋出會則是給這輪炒作畫上一個句號。
在即將畫上句號時，由於資金對不確定性的擔憂，所以週五撤離，賣現實。
接下來，炒作邏輯會進行切換。
會圍繞著接下來的增量政策展開。
別忘了，週五釋出會上，給管理層又丟擲了很模糊的預期，畫了另外的大餅。
比如：
1.積極利用可提升的赤字空間，擴大專項債發行規模，擴大投向領域，繼續發行超長期特別國債；
2.加大裝置更新和以舊換新力度；
3.加大中央對地方專一支付的力度；
4.發行特別國債補充大行核心一級資本；
5.專項債用於收儲等。
同時央媽還發布了三季度貨幣政策執行報告，其中也畫了不少餅，我就不一一羅列了。
這些餅意味著什麼呢？
大家要知道的是，一輪牛市一旦展開，不會輕易結束！！！
牛市繼續存活的必要條件就是有源源不斷可以炒作的政策、基本面或題材，同時保持流動性寬鬆。
第一輪炒作以妖票為主。第二輪呢？
第二輪就看政策如何出牌，宏觀資料如何改善。
屆時，資金就會逐漸去炒基本面和政策。
政策和基本面資料越給力，績優股的彈性越大，妖股就越受抑制。
但大家不要死腦筋，股市永遠存在題材炒作，只不過不同的環境下，題材炒作的佔比不同罷了。
總之，大會落定，是牛市邏輯的轉變，是風格切換的序幕。
在週五大會之前，有大概一個月的政策空窗期，且基本面資料也沒有這麼快改善，所以資金就會湧向題材股，玩命炒垃圾。
這就是資金在不確定環境下的選擇。
因為除了題材，沒其他可以炒的。
一旦大會落定，不確定就會逐漸消退，隨著增量政策不斷落地，資金就會從不確定的板塊湧向確定的板塊。
因此，我們也可以認為，大會落定就是消除不確定性，資金可以大膽開始炒作下一階段的主題了。
同樣的情況在特朗普當選後也出現過。
大選落定前，資金不知道該炒代表內需的消費，還是代表外需的新能源。
於是，滬深300表現很不好。
可特朗普上臺確定後，資金在第二天立馬爆炒代表內需的板塊。
這就是股市！別去用一些似是而非的邏輯去理解，否則會迷路。
當然，由於一切都是隨機的，所以想透過對事件的預測來賺錢，我勸你還是算了吧。
投資絕對不是靠預測賺錢。
五、切換時，要當心
在風格切換時，市場容易出現回撥。
當然，這不是必然會發生的。
如果事件發生的節奏很配合，且增量資金充足，市場的切換就會很絲滑。
不過，我可以肯定的說，A股還會創新高，這個方向不會錯。
只是過程沒人能提前知道。
不過過程如何，對我來說也不重要。
反正手裡有大把盈利的倉位，也有一部分現金。
它愛跌就跌，愛漲就漲，一點不影響我最終賺錢。
如果真出現大幅回撥，賺超額的機會又來了，高興還來不及呢。
話又說回來，10萬億化債對A股基本面和估值到底會產生什麼影響呢？
這個問題我會在我社群中詳細解讀。
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