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小散跑贏市場還有一個秘訣

2024-11-30 22:52:30

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風險提示:本文所提到的觀點僅代表個人的意見,所涉及標的不作推薦,據此買賣,風險自負。

作者:持有封基

來源:

29日是一週的最後一個交易日 , 又是一個月的最後一個交易日 。 往前4周 , 已經有4個週五上證指數是下跌的 ; 往前5個月 , 已經有5個月的最後一個交易日上證指數是上漲的 。 到底是周規律起作用還是月規律起作用 ? 收盤了給了答案 : 今天是月規律起作用了 。

主流寬基指數全部上漲 , 漲幅居前的北證50漲3.06% 、 創業板指漲2.50% ; 漲幅居後的上證50漲0.57% 、 上證指數漲0.93% 。

申萬一級行業指數也是全部上漲 , 漲幅居前的商貿零售漲3.49% 、 計算機漲3.10% 、 紡織服飾漲2.83% ; 漲幅居後的銀行漲0.02% 、 公用事業漲0.15% 、 石油石化漲0.25% 。

4103只個股上漲 、 861只個股下跌 , 漲幅中位數1.18% 。

其中寒武紀 、 、 深高速 、 日出東方 、 匯金科技 、 北特科技 、 貝仕達克等7只個股盤中創出歷史新高 。

529只可轉債平均上漲0.89% , 對應正股平均上漲1.45% ; 我的主倉20只可轉債平均上漲1.00% , 對應正股平均也是上漲1.00% 。 賬戶合計實際上漲1.06% 。

賣出了新北轉債換入了宇邦轉債 , 賣出新北轉債後到收盤上漲了1.55% ; 買入宇邦轉債到收盤上漲了2.73% , 還是有1.16%的超額收益 。

市場大漲 , 我的賬戶雖然也漲的不錯 , 而且還創出了歷史新高 , 但和北證50等指數相比還是跑輸了很多 。 不要怕市場大漲跑輸 , 要在市場大跌的時候大幅度跑贏 。 我想起了昨天小散的優勢補充這一條 。

先看一下我從2007年以來18年的收益率資料和滬深300指數的對比 , 為了更加看清楚牛市和熊市不同的影響 , 我按照滬深300指數年度的漲跌來算牛熊市 :

從18年累計來看 , 滬深300指數只上漲了91.89% , 年化只有3.71% 。 而我的實盤累計收益率3223.93% , 年化21.61% , 不僅超過了滬深300指數和其他指數 , 還超過了有18年記錄的所有的公募基金 。

但如果你把9年牛市和9年熊市分開來統計 , 9年牛市雖然我的賬戶收益率高達1858.42% , 年化39.63% , 但和同期的滬深300指數相比 , 竟然還是跑輸的 , 同期的滬深300指數9年上漲了2032.00% , 年化40.97% 。

長期大幅度跑贏滬深300指數的秘訣不在牛市 , 而在熊市 , 熊市9年滬深300指數累計下跌了91.00% , 年化下跌了23.47% , 而同期我的賬戶累計上漲了69.73% , 年化6.05% , 不要小看這9年每年平均上漲6.05% , 18年32倍的收益率的秘訣就在這裡 。

具體怎麼做呢 ? 我作為非專業的小散 , 根本無法判斷將來一年裡是熊市還是牛市 , 如果真的知道 , 策略就很簡單了 : 牛市買個指數基金 , 熊市空倉或者買貨幣基金等都可以 。 關鍵是不知道 !

在不知道的情況下 , 我的辦法是儘可能做好兩手準備 , 策略儘可能偏保守 , 比如這幾年我滿倉的可轉債 , 因為它具有漲跌不對稱的特地 , 即使一年牛市一年熊市 , 可能牛市只有指數漲幅的60% , 但熊市下跌可能只有指數跌幅的40% 。 2年累計看我還是跑贏了 。 這個道理就是當年的田忌賽馬 , 做好準備輸一局下馬對上馬 , 穩拿兩局上馬對中馬和中馬對下馬 。

我在18年裡也有大幅度跑輸的 , 比如2009年就是因為前一年2008年的熊市思維 , 滿倉了分離債大幅度跑贏了 , 結果2009年還是滿倉分離債 , 沒想到4萬億行情那麼轟轟烈烈 。 但這樣的跑輸畢竟是少數 。 長期來看還是跑贏的多 , 特別是在熊市裡 。

多說一句 , 我這種策略只適合A股 , 因為A股是熊長牛短 , 我就是靠A股的那麼多熊市跑贏市場的 , 如果到了美股這種慢牛市場 , 那隻能死死的拿個納斯達克指數基金或者標普500指數基金 。

很多人自喻為價值投資 , 拿了一個好股好幾年坐電梯 , 從2021年坐到2023年 , 今年雖然漲了不少 , 但仔細一算還沒到2021年的高點 。 而我們做可轉債的 , 基本上年年盈利 , 今年雖然也不多 , 但又是連續創出歷史新高 。

雖然我們這種實戰派風格變化大 , 2018到2021年還是拿著茅臺等白馬股 , 到了2021年就全部變成了可轉債 。 專業人士可能會批評我 “ 風格漂移 ” , 我覺得無所謂 , 只要能長期穩定賺錢 , 應該不叫 “ 風格漂移 ” , 叫 “ 風格飄逸 ” , 難道市場不是成敗論英雄嗎 ?

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風險提示:基金有風險,投資需謹慎。本課程為雪球基金髮起,僅作為投教科普,不構成投資建議。

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