21世紀經濟報道記者胡慧茵 廣州報道12月3日晚，韓國總統尹錫悅突然宣佈緊急戒嚴令，引發政壇和市場動盪。雖然尹錫悅已於6小時後解除緊急戒嚴令，但事件不斷髮酵， 對韓國政治、經濟、金融和全球市場的影響仍在持續。
事件發生後，12月4日一早，韓國總統府首席秘書、室長等幕僚集體提出辭職。當天中午，韓國執政黨國民力量黨黨首韓東勳表示，已就內閣集體辭職、國防部長官金龍顯免職等問題大體上達成共識，但關於是否要求尹錫悅退出該黨，由於現在還存在不同意見，因此決定繼續聽取各方意見後再作決定。
當天下午，據韓國國會訊息，韓國政壇6個在野黨聯合發起針對尹錫悅的彈劾動議案，當天下午遞交國會。據悉，彈劾案將於12月5日正式向國會報告，預計12月6日至12月7日將投票表決。若彈劾案在韓國國會獲得透過，法案將送交韓國憲法法院進行最終裁決，這代表尹錫悅有可能會遭彈劾停職。
受該事件影響，日本自民黨副總裁菅義偉訪韓行程被取消，瑞典首相剋里斯特松則推遲了訪問韓國的行程。
引發關注的，還有韓國股債匯市場的劇烈波動。截至北京時間12月4日19時，韓元對美元匯率為1美元兌1414.7韓元；截至收盤，韓國綜合指數下跌1.29%，收報2467.76點。
對於金融市場的“巨震”，韓國方面似乎早有預料。12月4日上午，韓國金融委員會表示，將動用一切可用措施，確保金融市場正常且穩定地執行；10萬億韓元的股市穩定基金將隨時投入執行，債券市場和資本市場方面將最大限度啟用最大規模達40萬億韓元的債券市場穩定基金以及公司債券和商業票據（CP）購買計劃。
韓國經濟學專家認為，即使從尹錫悅宣佈緊急戒嚴令到解除不足七個小時，但是對韓國低迷的經濟已是雪上加霜。
“首爾之冬”草草收場？
當地時間12月3日晚，尹錫悅突然進行電視直播，宣佈實施“緊急戒嚴”。突如其來的戒嚴令讓韓國政壇乃至整個社會措手不及。
“事實上，昨晚的戒嚴令屬於小範圍內的封閉式決策，包括韓國總統府高層幕僚等都被矇在鼓裡。”遼寧大學國際經濟政治學院副教授李家成向21世紀經濟報道記者說道。正在韓國訪學的李家成告訴記者，12月3日晚戒嚴令釋出後，街上的治安並未受到影響，學生也照常上晚自習，而且僅6個小時後就解除了。他表示，有些睡得早的人一早醒來可能還不知道昨晚戒嚴令的發生。
與表面的平靜不同的是，韓國政壇內部暗流湧動。戒嚴令頒佈之後，韓國國會召集緊急會議，190名議員全部投票要求尹錫悅撤回戒嚴令，全票贊成透過決議。其間，國會上空直升機盤旋，裝甲車開往國會。部分首爾市民也前往國會議事堂，抗議戒嚴令，場面一度混亂。當晚還發生戲劇性的一幕：韓國最大在野黨共同民主黨黨首李在明翻牆進入國會議事堂大樓，網路直播後動員了更多抗議者。最終在當地時間12月4日凌晨4時27分左右，尹錫悅宣佈接受國會的要求，解除緊急戒嚴令。
持續6個多小時的緊急戒嚴最終落幕，一切劇情，如一出現實版的《首爾之春》。值得一提的是，此次緊急戒嚴也是韓國自1980年以來的首次。關於此次戒嚴的理由，尹錫悅主要將矛頭對準了在野黨，表示堅決應對“反國家勢力”。在解除戒嚴令後，尹錫悅依舊錶現出最後的頑強，要求國會立刻停止“以彈劾、立法、預算為手段使國家系統陷入癱瘓的行為”。
中國國際問題研究院亞太研究所助理研究員唐曉向21世紀經濟報道記者表示，觸發尹錫悅宣佈“緊急戒嚴”的導火索是近期國會透過2025年預算削減案，並對三名高階檢察官啟動彈劾程式，包括總審計長崔在海和首爾中央地方檢察長李昌洙。“尹錫悅政府維持國政運營離不開兩個基本要素，一個是錢，一個是人力，然而這兩個要素現在都被緊緊捏在國會手中。尹錫悅當時給出的理由主要控訴了在野黨裹挾國會，自政府上臺以來，共發起了22次針對政府官員的彈劾動議。在任的政府官員若遭遇彈劾，就無法正常行使職權，影響國政運營。”
此外，有分析認為，尹錫悅發起戒嚴令的直接起因，也與對涉嫌袒護其妻子金建希的首爾中央地方檢察廳多名高階檢察官發起彈劾有關。
事件引發韓國朝野譁然。唐曉認為，這反映出韓國國內政治生態分裂、極化的情況十分嚴重，已達到白熱化程度。朝野雙方的矛盾不可調和，且這種政黨間鬥爭也因“朝小野大”的局面而逐漸上升為立法權和行政權之間的鬥爭。
當前，韓國國會呈“朝小野大”的局面。自今年4月韓國國會選舉後，在野黨在國會擁有多數議席，其勢力遭尹錫悅忌憚。“這就意味著，國會所掌握的立法權和總統手中的行政權幾乎處於完全分裂的狀態。”唐曉補充道。
“實際上，尹錫悅自上臺以來的施政處境極為困難”，唐曉進一步補充稱，特別是在內政方面，一些關於經濟民生的重要舉措無法得到國會的同意，難以落地；另一方面，金建希深陷各種醜聞，在野陣營將其視為攻擊尹錫悅的把柄，一直在國會力推針對金建希的系列立法。
從民調來看，尹錫悅的民眾支援率持續呈現下跌趨勢。韓國民調機構韓國蓋洛普11月8日公佈的最新民調結果顯示，尹錫悅的支援率僅有17%，較此前一週的統計資料降低2個百分點。民調細節顯示，金建希牽涉的醜聞以及尹錫悅本人在經濟民生領域工作不力對其支援率的下降產生重大影響，而以李在明為黨首的共同民主黨持續就相關議題攻擊尹錫悅政府。
儘管戒嚴令已被解除，但影響仍在發酵。唐曉預計，接下來韓國國內政界輿論會圍繞兩個問題出現爭論：一是要如何定性尹錫悅宣佈實施“緊急戒嚴”的舉措，二是誰來為鬧劇負責，目前韓國輿論普遍認為尹錫悅突然釋出並又解除戒嚴令，引發社會巨浪，存在違憲之嫌。她表示，當前韓國執政黨內部對於要不要保尹錫悅還沒得出一致結論，無論如何韓國政局的對立和矛盾只會越來越激烈，朝野雙方的攻防戰還會持續很長一段時間。
韓國股匯市場“驚魂一夜”
對於韓國此番戒嚴危機，有分析認為，這背後或隱含著民眾對尹錫悅治理經濟的不滿。
唐曉向記者分析稱，尹錫悅在促進國內經濟發展方面乏善可陳，引發民眾不滿。再加上全球局勢動盪，消費市場低迷，韓國經濟發展動力疲軟，而特朗普再次勝選美國總統也給韓國經濟帶來了很多不確定性。在野陣營強推預算削減案令尹錫悅政府促進經濟發展的抓手越來越少，處境越來越糟糕。
從今年三季度的資料來看，韓國經濟增長乏力。韓國央行公佈的初步資料顯示，韓國第三季度GDP環比微增0.1%，遠低於經濟學家預期的0.5%，也低於韓國央行8月釋出的季度預測。韓國央行人士指出，三季度的內需符合預期，但出口增速低於預期。
突如其來的戒嚴令，或使韓國經濟雪上加霜。“在國際投資者看來，韓國會是一個不可靠、不安全的投資之地，可能會對韓國經濟造成長期的不良影響。”李家成表示。
短期來看，事件的負面影響迅速傳導至韓國的股債匯市場。在尹錫悅宣佈戒嚴令後，韓元急速下跌，跌幅一度達到2.5%。截至發稿，韓元對美元跌幅有所收窄，報1美元兌1414.7韓元。渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑向21世紀經濟報道記者表示，韓國政治風波使韓元承受極大的波動，隨後在戒嚴令撤銷後回落，技術圖表顯示，該貨幣對可能會保持在1390的關鍵支撐位之上。若政治動盪持續，預計韓元進一步走弱，可能會引起投資者特別是海外投資者賣出股債等資產。
中國銀行研究院研究員王寧遠向21世紀經濟報道記者表示，若韓元繼續走弱，韓國進口價格上升，可能推高韓國通脹水平。此外，韓國的金融市場不確定性可能會使韓國市場中跨境資金流向其他亞洲市場。
除了匯市，韓國的股市以及相關資產均呈現下跌。截至12月4日收盤，韓國綜合股價指數下跌1.29%（32.34點），報2467.76點，重點公司股價均下跌，三星電子下跌0.93%，現代汽車下跌1.33%，LG能源解決方案（LG Energy Solutions）下跌2.02%。另外，韓國幣圈集體跳水，Upbit的比特幣直接最低下跌30%，低至66500美元，XRP（瑞波幣）短時插針60%，從2.9美元跌到1.16美元。
王昕傑表示，近期韓國股市走弱，特別是海外投資者資金一直流出，主要是三星電子的競爭力下降使整體股市疲弱，特別是特朗普當選之後對於其他國家徵稅的政策，再一度影響三星電子乃至整體韓國股市。王寧遠則認為，韓國股市持續疲軟同韓國經濟復甦乏力以及企業競爭力下降均有關係。此外，今年部分亞太新興市場國家股市曾有明顯上漲，吸引部分投資於韓國市場的跨境資金流出。
在戒嚴令之後，包括韓國央行、韓國金融服務委員會和韓國財政部等在內的多部門在12月4日韓國股市開盤前後，均緊急公佈一系列救市措施，韓國政府稱必要時提供“無限流動性”穩定市場。
然而，這一舉措的效果仍受到質疑。法國里昂商學院管理實踐教授李徽徽向21世紀經濟報道記者表示，韓國政府提出“無限流動性”與10萬億韓元股市穩定基金，這一政策組合效果或有限。其背後隱藏的是市場對根本性經濟挑戰的擔憂，包括增長疲軟和企業競爭力下滑。股市穩定需要的不僅是資金支援，更是基本面改善。韓國股市的結構性問題在於外資主導的市場格局易受全球波動影響，且內部創新動力不足。監管機構應更多關注如何增強資本市場活力，例如推動更多本土資金入市，提高市場韌性，而非單純依賴外部資本流入。
此外，韓國在美資產也同樣下跌。12月4日美股早盤，韓國ETF（EWY）低開低走，盤中跌幅擴大到7%。截至收盤，韓國ETF（EWY）下跌1.59%。
李徽徽認為，在美上市的韓國資產暴跌反映的不僅是短期風險厭惡情緒，更是國際投資者對韓國增長前景的擔憂。韓國企業的國際化佈局長期依賴外部融資，當前環境下融資成本上升將制約其擴張能力。
受訪專家認為，短期來看，政治不確定性會增加韓國市場的波動性。唐曉表示，這些波動將對韓國國家信用等級產生不利影響，也會影響投資者對韓國經濟前景的信心，不利於韓國吸引外資。
