匯通財經訊——全球能源市場正面臨供應過剩危機，石油和液化天然氣（LNG）領域尤為突出。深海石油開發和LNG產能快速擴張導致供需失衡，價格下行壓力加劇。OPEC+減產難解供應過剩困局，同時面臨市場份額減少和能源轉型壓力。
匯通財經APP訊——近年來，全球能源市場的供需格局正在發生深刻變化，石油與液化天然氣（LNG）行業首當其衝，正面臨供應過剩風險。
一、深海石油繁榮背後的供應過剩隱憂石油市場近年來的繁榮主要得益於深海石油開發專案的強勁復甦。美國、巴西和蓋亞那等國家的深水鑽探活動顯著增長，帶動了浮動鑽井平臺的需求。據統計，自2022年以來，鑽井平臺的日租價格飆升了40%以上，這一趨勢反映了石油開發的旺盛活力。然而，這種繁榮背後隱藏著供應過剩的隱患。
根據國際能源署（IEA）的預測，全球石油市場將在2025年面臨每日120萬桶的供應過剩。這種過剩規模是歷史上僅出現過兩次的嚴重狀況。供需失衡的加劇主要由多個因素推動。一方面，美國、巴西、加拿大等國家的石油產量持續增加；另一方面，需求增長卻因全球經濟放緩、能源轉型加速和電動汽車普及率提高而逐步放緩。IEA預計，石油需求的增速將在未來幾年內繼續下滑，直至2030年達到峰值後逐漸下降。
OPEC+的生產政策也加劇了市場的不確定性。據統計，OPEC+國家目前每日多生產700萬桶石油，幾乎是2019年疫情前的兩倍。儘管該組織通常會透過減產來穩定價格，但當前的過剩生產可能會在短期內保持不變。世界銀行警告稱，若供需失衡繼續加劇，到2030年，油價可能跌至每桶60美元以下，這將對全球經濟，特別是石油出口國造成重大沖擊。
同時，浮動鑽井平臺行業的前景也令人擔憂。儘管目前租賃價格仍處於高位，但對未來供過於求的擔憂已導致主要鑽井運營商的股價在過去一年內下跌了近30%。這種市場情緒的變化進一步顯示了石油行業面臨的壓力和不確定性。
二、液化天然氣市場擴張中的供需失衡矛盾液化天然氣（LNG）行業的供應過剩問題更加嚴峻。IEA在其《2024年世界能源展望》中指出，液化天然氣市場正在迎來前所未有的供給浪潮，預計到2030年，全球LNG液化能力將從目前的5800億立方米增長至8500億立方米，增幅接近50%。這種擴張主要得益於美國和卡達的大規模投資，以及其他新興LNG生產國的加入。然而，需求增長卻遠未能跟上產能的擴張速度。
在成熟市場（如歐洲、日本和韓國），LNG需求正在逐步下降，而在新興市場，高昂的價格和能源政策的變化也對需求形成了抑制。例如，巴基斯坦已放棄多個計劃中的LNG發電專案，轉向更具經濟性的煤炭和可再生能源。資料顯示，僅2024年上半年，巴基斯坦就進口了13吉瓦的太陽能裝置，顯示出對清潔能源的強烈需求偏好。
IEA的分析顯示，到2030年，LNG市場將出現1300億立方米的過剩產能，佔全球液化能力的15%。在更加熱烈的減排情景下，這一過剩水平將進一步增加。這種供應過剩將對LNG價格形成持續的下行壓力，同時使得部分高成本生產商面臨巨大財務風險。
此外，LNG行業還面臨著基礎設施利用率下降的挑戰。根據IEA的預測，2025年至2035年間，LNG專案的平均利用率將僅為75%，而在更高的減排情景下，這一比例甚至會更低。這意味著大量LNG生產設施可能無法充分執行，導致投資回報不足。
三、OPEC+在供應過剩危機中的兩難抉擇面對石油市場的供應過剩，OPEC+的應對策略顯得尤為關鍵。當前，該組織已決定將減產協議延長至2025年，以遏制價格下跌。然而，這種措施並非萬全之策。減產雖能在短期內支撐油價，但可能導致市場份額的進一步丟失，尤其是在非OPEC國家產量持續增加的情況下。
市場的不確定性還受到地緣政治和經濟政策的影響。例如，美國政府可能透過減稅和補貼措施鼓勵國內能源生產，而歐盟則致力於推動可再生能源的發展。這種政策分化將加劇OPEC+成員國之間的矛盾。部分國家可能更傾向於擴大生產以搶佔市場份額，而另一些國家則希望透過限制產量來維持價格穩定。這種分歧可能導致其未來的合作進一步複雜化。
此外，OPEC+還需面對全球能源轉型的長期壓力。IEA預測，隨著電動汽車和可再生能源的普及，全球石油需求的增長將顯著放緩。這一趨勢對OPEC+成員國的經濟穩定和政策制定構成了長期挑戰。
【免責宣告】本文僅代表作者本人觀點，與匯通財經無關。匯通財經對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。
