編者按：“洞見——對話投資人”專欄由人民日報健康客戶端主辦。聚焦大健康產業投融資發展趨勢、投資熱點，與知名投資機構代表共話投資策略、把脈投資趨勢、分享代表性投資案例。透過人民日報健康系官方主流媒體平臺，匯聚、呈現、傳播精彩洞見，把脈中國醫健創投行業發展態勢，展示中國影響力資本機構對推動大健康產業發展做出的卓越助力。本期推出第16期：對話浙江金控戰略發展部總經理盛建峰。
受訪嘉賓：盛建峰，浙江金控投資管理有限公司戰略發展部總經理。曾任浙江博瀚投資管理有限公司研究部總經理、浙江恆勵置業集團投資部經理，有多年的投資管理經驗。曾參與並主導多個專案的投資，具有較好的投資判斷和行業分析能力，對專案運作、專案風險識別等都有著豐富的經驗。
浙江金控戰略發展部總經理盛建峰。受訪者供圖
（人民日報健康客戶端記者 周學津）1個月多前，第六批國家級專精特新“小巨人”企業名單公佈。其中，共有39家浙江省產業基金投資的浙江省內企業入選。
浙江省產業基金的運營方，是頗具全國知名度的政府基金管理平臺——浙江金控。“作為政府投資平臺，我們的使命是推動產業發展，更看重專案對浙江省產業叢集的帶動作用，以及對產業鏈的強鏈補鏈作用。”在浙江金控投資管理有限公司戰略發展部總經理盛建峰看來，如今並不樂觀的投融資市場環境，是對投資人的真正考驗，“投資從來只是少數人的遊戲。”關於浙江金控投資邏輯的對話也即由此展開。
政府引導基金的作用怎樣體現？聚焦醫療健康領域，其投資佈局有哪些亮點？進入退出關鍵期，國資如何實現破局？近日，人民日報健康客戶端《洞見——對話投資人》專欄獨家專訪盛建峰。
投資280家醫療企業，助力提升創新藥產業叢集競爭力
“截止8月底，浙江省產業基金已直接投資和穿透投資浙江省內1543個專案，其中醫療健康領域企業佔280家。”當前浙江金控正在大力推進基金強鏈，盛建峰用一組資料點出了公司在醫療健康產業的投資佈局。
去年9月，浙江省“4+1”專項基金中的生物醫藥與高階器械產業基金正式簽約落地杭州錢塘，基金總規模50億元，首期規模20億元。
盛建峰介紹說，這是浙江省“4+1”專項中首批15支專項基金之一，也是唯一一支100%投向生命健康領域的專項基金。該基金由省級和地市按3:7出資組建，由錢塘下屬國資私募基金管理人以市場化形式運作。
據人民日報健康客戶端不完全統計，僅2024年上半年，生物醫藥與高階器械產業基金就出手12次。在當前相對偏冷的環境下，還能頻頻出手的原因何在？
“基金的使命是促進產業叢集加速形成和優勢鞏固，因此對專案的考慮不僅是財務回報，更是對區域產業叢集的帶動價值。”盛建峰提及，近期，生物醫藥與高階器械產業基金投資代謝和抗炎領域的獨角獸企業新元素醫藥1.5億元。“基金投資後，新元素把總部搬遷到杭州，這對提升錢塘區創新藥產業叢集競爭力具有重要意義。”
未來，浙江省“4+1”生物醫藥及高階器械產業基金將以錢塘區為核心區、兼顧協同區，推動浙江省生命健康產業叢集化發展。目前基金已儲備專案50餘個，透過立項專案10個。
聚焦“4+1”專項基金，探索產業叢集高質量發展“浙江模式”
生物醫藥產業的蓬勃發展，只是浙江金控投資佈局的一個縮影。在先行先試推動壯大耐心資本的濃厚氛圍下，浙江跑出了產業叢集高質量發展加速度。
“目前我們管理浙江省產業基金、基礎設施基金、天使夢想基金，管理規模約500億元，業務核心是產業基金。”盛建峰介紹說，2023年，浙江金控作為牽頭人，聯合省級主管部門和省內地市，組建了浙江省“4+1”專項基金，推動浙江省政府產業基金進入新發展階段。
根據《浙江省“415X”先進製造業叢集建設行動方案（2023—2027年）》，“4+1”指的是新一代資訊科技、高階裝備、現代消費與健康、綠色石化與新材料等4類產業叢集專項基金和“專精特新”（科創）母基金。
其中，圍繞現代消費與健康產業叢集，除了去年在杭州市錢塘區簽約的生物醫藥與高階器械產業基金之外，今年5月，浙江省現代消費與健康基金落地紹興市柯橋區，規模也是50億元；圍繞高階裝備產業叢集，有3支專項基金，分別是嘉興新能源裝備產業基金、台州精密製造裝備產業基金和寧波智慧製造產業基金，規模均為50億元……
“省級產業基金選擇了地方特色優勢產業，和各個地方的產業特點進行了最大程度的結合。”盛建峰解釋道，“4+1”專項基金群是浙江金控運作了十年省產業基金後的經驗整合，把過去走過的坑、好的做法以及對未來的戰略思考都融入了其中。
撬動社會資本1000億元，引導構建耐心資本“立體格局”
今年是“4+1”專項基金群成立後的首個完整年度，浙江提出要積極發揮“4+1”專項基金撬動作用，完成年度投資200億元，撬動社會資本1000億元的目標。
在盛建峰看來，更多社會資本的注入，有助於更好撬動創新資源要素的集聚。
“‘4+1’基金從頂層設計上就非常注重政府和市場的平衡。”盛建峰談到，從組建方式來看，“4+1”專項基金按照“3:7”和“3:3:4”兩種方式組建。第一種方式，省、市、社會資本按3:3:4的比例出資，面向社會公開遴選管理人；第二種方式，省、市按3:7的比例出資，指定投資平臺管理。“這兩種組建方式並行，能一定程度兼顧政府意圖和市場化運作，兼顧基金組建速度和投資效益。”
“社會資本主要是遴選出市場化管理人帶資，以及其他社會資本有限合夥人（LP）。”盛建峰舉例說道，首批“4+1”基金中的浙江省精密製造裝備基金，規模50億元，公開遴選金石投資成為管理人，出資11.8%，其他社會資本LP主要是吉利公司出資30%。“LP吉利公司佔投決委一席，吉利生態內專案本基金會優先考慮，這支基金對浙江省級、出資地市、管理人金石、LP吉利來說是共贏。”
今年4月，中央政治局會議指出“要積極發展風險投資，壯大耐心資本”。在採訪過程中，盛建峰也反覆提及“耐心資本”這一概念。“政府引導基金需要在出資上彌補社會資本缺失，同時在對子基金或直投專案上要體現耐心資本定位。目前浙江金控正在針對耐心資本定位做下一步方案制訂。”
面對國資退出難的困境，今年，浙江金控協同省財政廳制訂“4+1”專項基金盡職免責實施細則。“新的盡職免責機制力度大，條款明確，認定簡明。”盛建峰透露，該細則差異化設定定量損失容忍率，尊重產業基金運作規律，科學確定損失容忍率計算節點。“相信在這個新制度出臺後，浙江的幹勁會更大，投資中也能催生出更多創新性做法。”
